摩根士丹利报告称，对冲基金三月份撤出亚洲美国存托凭证

摩根士丹利分析师表示，尽管3月份价格出现积极走势，但亚洲公司（主要来自日本和中国）的美国存托凭证（ADR）出现净流出。 资金流出总额为 56 亿美元，其中对冲基金是抛售的主要贡献者，当月资金流出量为 72 亿美元。

尽管该行业的价格环比上涨 5%，但亚洲对冲基金对美国存托凭证的净抛售负有主要责任，特别是因为它们平仓了今年早些时候建立的头寸。 值得注意的是，美国和欧洲基金对美国存托凭证的参与较少。

然而，尽管出现资金流出，亚洲 ADR 的本季度迄今净流入仍强劲，达到 157 亿美元。 尽管美国存托凭证的总体空头头寸保持稳定，但投资者观察到新的空头头寸正在增加，特别是在中国和日本，尤其是在香港市场。

一个显着的趋势是最近几周中国 H 股的空头兴趣迅速增加，表明近期反弹后情绪正在降温。 这种情绪转变恰逢包括恒生指数在内的香港股市涨势放缓，因为对中国经济复苏的乐观情绪减弱。

摩根士丹利分析师重点介绍了 3 月份经历大幅流出的特定 ADR，包括台积电、三井住友金融集团、HDFC 银行、Sea Ltd 和新东方教育科技公司。

其中，台积电的资金流出量最大，该公司在本月早些时候因人工智能的兴奋而飙升至历史新高。 此外，由于担心美国对中国公司加强监管，特别是在要求限制 TikTok 的背景下，拼多多、阿里巴巴和网易等公司的空头兴趣显着。

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