Euro berupaya untuk melanjutkan pertumbuhan

Harga konsumen di zona euro terus menurun, meski tidak secepat perkiraan awal. Inflasi melambat dari 2,8% menjadi 2,6% di bulan Februari, dengan inflasi inti melampaui ekspektasi sebesar 3,1% (perkiraan 2,9%). Mengingat kuatnya pertumbuhan upah, terdapat risiko bahwa inflasi akhir tahun akan melampaui perkiraan Bank Sentral Eropa, sehingga berpotensi memaksa Bank Sentral untuk mempertahankan kebijakan moneter yang ketat untuk jangka waktu yang lebih lama dari perkiraan pasar.

Indeks PMI untuk zona euro akan dipublikasikan pada hari Selasa, tanpa perkiraan prospek positif – semua perkiraan menunjukkan bahwa data PMI akan tetap berada di area kontraksi. Situasi pada paruh pertama tahun 2023, di mana aktivitas di sektor jasa meningkat sementara sektor manufaktur menurun, terancam terulang kembali. Jerman mempunyai kontribusi yang signifikan terhadap perlambatan aktivitas manufaktur, sementara situasi di luar negeri terlihat jauh lebih baik.

Pertemuan ECB akan berlangsung pada hari Kamis, di mana perkiraan baru mengenai pertumbuhan PDB dan inflasi diharapkan. Ada kemungkinan besar bahwa perkiraan tahun 2024 akan direvisi ke bawah. Saat ini, perkiraan pasar mengasumsikan bahwa penurunan suku bunga pertama akan dilakukan pada bulan Juni, sehingga menurunkan potensi perubahan selisih imbal hasil yang menguntungkan dolar dan menghalangi perkiraan penurunan EUR/USD pada paruh pertama tahun ini, seperti yang diantisipasi oleh pasar satu atau dua bulan yang lalu.

Net long position EUR turun 0,7 miliar menjadi +8,5 miliar pada minggu pelaporan, dengan posisi bullish menunjukkan momentum negatif. Namun, harga, sebagai respons terhadap penurunan tajam imbal hasil UST, terus meningkat dengan percaya diri.

Setelah break sejenak, euro mencoba melanjutkan pergerakan naik, dengan target di 1.0915 dan kemudian area luas di 1.0970/1000. Kemungkinan pembalikan bearish telah berkurang.