Prospek EUR/USD: Dolar dapat jatuh ke dalam perangkap bullish

Fokus hari ini adalah pada indikator-indikator dan peristiwa-peristiwa ekonomi penting yang dapat berdampak signifikan terhadap pasar keuangan. Sorotan tertuju pada data PDB AS kuartal keempat, yang memberikan wawasan mengenai kinerja perekonomian negara tersebut. Selain itu, statistik awal mengenai neraca perdagangan barang dan pidato perwakilan Fed yang berpengaruh - Bostic, Collins, dan Williams - juga menjadi agenda.

Di Zona Euro, indeks sentimen ekonomi untuk bulan Februari telah dirilis, menawarkan pandangan komprehensif mengenai iklim ekonomi saat ini di wilayah tersebut. Menjelang akhir Februari, pertemuan para menteri keuangan dan gubernur bank sentral negara-negara G20 dijadwalkan pada tanggal 28 dan 29. Pertemuan ini akan mengumpulkan para pemimpin keuangan global untuk membahas isu-isu ekonomi utama yang dapat berdampak pada pasar keuangan.

Pada hari Kamis, perhatian akan beralih ke indeks harga inti Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) AS, yang merupakan ukuran penting untuk menilai inflasi. Trader akan menganalisis data ini dengan cermat untuk merumuskan strategi trading potensial seiring fluktuasi indeks dolar.

Pada trading hari Rabu, indeks dolar kembali memegang kendali di 104,0, meskipun data pesanan industri di Amerika Serikat lemah. Para trader sangat menantikan informasi baru mengenai inflasi, yang dapat memberikan petunjuk mengenai kemungkinan jadwal penyesuaian suku bunga oleh Federal Reserve.

Penurunan tak terduga dalam kepercayaan konsumen AS ke 106,7 poin pada bulan Februari, berlawanan dengan perkiraan kenaikan ke 115,0, telah membatasi penguatan dolar. Selain itu, statistik mengungkapkan rekor penurunan bulanan dalam pesanan baru barang tahan lama di bulan Januari, turun 6,1% dari bulan Desember, melampaui ekspektasi analis yang memperkirakan penurunan 4,5%.

Ekonom Bloomberg telah merevisi perkiraan pertumbuhan ekonomi AS pada tahun 2024 menjadi 2,1%, mengurangi kemungkinan resesi menjadi 40%. Tingkat pertumbuhan ekonomi AS, yang diperbarui pada hari Rabu, menunjukkan peningkatan YOY sebesar 3,2% pada kuartal keempat, sedikit lebih rendah dari estimasi awal sebesar 3,3%, dengan revisi ke bawah disebabkan oleh meningkatnya persediaan sektor swasta.

Dolar melemah dari level tertinggi intraday-nya, menyusul data PDB AS kedua yang beragam, menekankan sensitivitas pasar terhadap indikator ekonomi dan potensi dampaknya terhadap penilaian mata uang.

Prospek teknikal

Indeks dolar melonjak, membuat beberapa investor bearish lengah. Meskipun demikian, jalan menuju pemulihan yang substansial tampaknya penuh tantangan, mengingat adanya hambatan yang ditimbulkan oleh data PDB AS terbaru dan komponen-komponennya.

Federal Reserve, yang dipimpin oleh Jerome Powell, secara konsisten menekankan ketergantungannya pada data ekonomi. Saat ini, data menunjukkan potensi perlunya kenaikan suku bunga lebih lanjut, sebuah perkembangan yang bertentangan dengan ekspektasi pasar. Perbedaan ini dapat mendinginkan sentimen ketika The Fed mengevaluasi besarnya potensi kekecewaan.

Melihat lanskap teknikal, simple moving average (SMA) 100-hari di dekat 104,00 telah diuji, dengan resistance telah diatasi. Namun, ada risiko pembentukan bull trap.

Penembusan USD di 104,60 akan membuka jalan ke level resistance signifikan berikutnya di 105,12, diikuti oleh 105,88. Ke depan, perubahan ekspektasi pasar terhadap penundaan penurunan suku bunga The Fed hingga akhir tahun 2024 dapat membawa nilai tertinggi tahun 2023 di 107,20 kembali relevan.

Dalam menghadapi tekanan jual yang berkelanjutan, support mungkin melemah, berpotensi menyebabkan penurunan lebih lanjut ke 103,16, yang ditandai oleh SMA 55-hari, sebelum menguji level penting di 103,00. Memantau faktor-faktor teknikal dan fundamental ini penting untuk penilaian komprehensif terhadap pergerakan dolar dalam lingkungan pasar saat ini.

Dalam perkembangan terakhir, perlu dicatat bahwa negosiasi di Kongres AS yang bertujuan untuk mencegah shutdown pemerintahan dan memberikan bantuan kepada Ukraina, Israel, dan Taiwan, tidak menghasilkan kesepakatan antara Partai Republik dan Demokrat. Potensi shutdown semakin besar, yang dapat memicu penurunan pasar aset berisiko sekaligus memperkuat posisi dolar.

Sentimen pasar juga dipengaruhi oleh kemungkinan penurunan suku bunga Fed sebesar 25 bps menjadi 3% pada pertemuan bulan Maret, dengan peluang 21% untuk keputusan serupa pada pertemuan bulan April-Mei.

Di sisi internasional, Jerman, Perancis, dan Spanyol akan melaporkan data inflasi pada hari Kamis, sebelum statistik zona euro yang dijadwalkan pada hari Jumat. Pejabat ECB tetap berhati-hati dalam melakukan pelonggaran kebijakan moneter secara cepat di zona euro. Christine Lagarde menyoroti pertumbuhan upah yang stabil di wilayah tersebut, dan Yiannis Stournaras dari dewan eksekutif ECB mengesampingkan penurunan suku bunga sebelum bulan Juni.

Di Jerman, indeks sentimen konsumen GfK terus menunjukkan angka negatif, mencapai -29,0 di bulan Februari dibandingkan -29,6 di bulan Januari. Warga Jerman tetap memandang penghematan biaya sebagai strategi yang bijaksana dalam menghadapi kenaikan harga dan perkiraan yang lebih pesimis terhadap perekonomian nasional tahun ini.

Selain itu, pinjaman kepada rumah tangga di zona euro hanya mencatat pertumbuhan 0,3% YOY di bulan Januari, menandai laju paling lambat sejak bulan Maret 2015. Hal ini menggarisbawahi perlambatan aktivitas ekonomi di zona euro di tengah kenaikan suku bunga ECB. Pemantauan terhadap beragam faktor ini memberikan pemahaman komprehensif tentang kekuatan dinamis yang membentuk lanskap perekonomian saat ini.

Kelemahan Euro

Pasangan EUR/USD turun ke level psikologis 1,0800 di tengah tren naik dolar dan memburuknya sentimen konsumen di zona euro. Sinyal-sinyal ini menunjukkan bahwa siklus pemulihan euro mungkin telah selesai.

Hari sebelumnya, pasangan mata uang ini mencapai puncaknya di 1,0866, kemudian mengalami penurunan berikutnya ke 1,0813, dipicu oleh penurunan Indeks Sentimen Ekonomi (ESI) Komisi Eropa untuk bulan Februari ke -9,5. Hal ini bertentangan dengan perkiraan -9,2 dan nilai sebelumnya, -9,3.

Perekonomian zona euro terus bergulat dengan tantangan, dan penurunan indikator sentimen ekonomi menunjukkan bahwa risiko-risiko cenderung mengarah pada penurunan lebih lanjut dalam jangka pendek.

Meskipun euro telah menunjukkan pertumbuhan terhadap dolar sejak pertengahan Februari, terutama didorong oleh melemahnya dolar akibat perlambatan ekonomi di awal tahun, data sentimen terbaru menekankan lingkungan ekonomi yang penuh tantangan di zona euro. Hal ini menunjukkan kesulitan yang sedang berlangsung, yang dapat membatasi potensi pemulihan euro.

Ada spekulasi bahwa ECB mungkin memilih penurunan suku bunga lebih awal dari bulan Juni, yang dapat membatasi prospek pertumbuhan euro. Scotiabank mengamati pelemahan euro di sekitar 1,0850, memperkuat sentimen bearish pada grafik jangka pendek. Rebound di atas level resistance 1,0835 dapat mengurangi tekanan pada euro, berpotensi mengarahkan euro ke posisi yang lebih tinggi di sekitar 1,0800.

Di penghujung bulan ini, tekanan tambahan terhadap dolar diperkirakan akan terjadi, menegaskan sifat teknikal dari pelemahan dolar baru-baru ini dibandingkan dengan pergeseran tren fundamental, menurut para ahli.

Meskipun terjadi fluktuasi baru-baru ini, tren yang ada menunjukkan arah kenaikan dolar. Tren penurunan dolar diperkirakan hanya berumur pendek, mengingat kinerja ekonomi AS dan imbal hasil obligasi yang mendekati level tertinggi dalam tiga bulan, membuat greenback menarik minat.

Selain itu, Federal Reserve sepertinya tidak akan menerapkan penurunan suku bunga dalam waktu dekat, terutama mengingat kebijakan yang lebih akomodatif yang dilakukan oleh bank sentral besar lainnya secara global. Data AS yang lebih kuat dari perkiraan dan sikap hati-hati para pejabat Fed terhadap pelonggaran kebijakan yang prematur berkontribusi pada kemungkinan revisi ekspektasi pasar, berpotensi menyebabkan kenaikan lebih lanjut pada dolar setelah periode konsolidasi yang sedang berlangsung.