Terus Sentuh All Time Low, Berapa Harga Wajar Saham Bukalapak (BUKA)?

IDXChannel – Saham emiten e-commerce PT Bukalapak.com Tbk (BUKA) terus menyentuh level terendah sepanjang masa (all-time low/ATL).

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), pada perdagangan intraday Rabu (21/2), saham BUKA sempat menembus ATL di harga Rp158 per saham sebelum ditutup di Rp162 per saham.

Baca Juga:

Makin ke Bawah, Saham Bukalapak (BUKA) Jebol All Time Low Lagi

Hingga penutupan sesi I, Kamis (22/2), BUKA turun 1,85 persen secara harian ke level Rp159 per saham.

Dalam sepekan, saham BUKA ambles 8,62 persen dan dalam sebulan anjlok 16,32 persen.

Baca Juga:

Bukalapak (BUKA) Ungkap Penggunaan Dana IPO dan Strategi Balikkan Rugi Jadi Untung

Sepinya katalis positif yang signifikan untuk saham BUKA belakangan ini tampaknya membuat investor melakukan aksi lego. Investor masih menantikan, seperti emiten e-commerce lainnya, raihan laba bersih BUKA ke depan.

Secara teknikal, dalam chart harian, saham BUKA mengalami tren (major trend) penurunan. Level support terdekat untuk saham BUKA berada di area 158 dan 148. Level resistance terdekat berkisar di 163 dan 170.

Baca Juga:

Saham Grup Bakrie Berlari Kencang, ALII-VKTR Jadi Top Gainers

Sementara tidak menggunakan rasio populer price-to earnings ratio (PER) karena BUKA masih merugi, kita bisa menggunakan rasio perbandingan harga saham dengan nilai buku alias price-to book value (PBV) dan rasio harga saham dibandingkan dengan penjualan atawa price-to sales ratio (PSR/PS ratio) untuk melihat valuasi BUKA.

Rasio PS BUKA saat ini berada di angka 3,68 kali, masih terbilang mahal lantaran di atas aturan umum, yakni 1-2 kali. Juga angka tersebut masih di atas rerata industri 0,9 kali.

Sedangkan, apabila menilik nilai buku, BUKA tergolong murah lantaran memiliki PBV di bawah 1 kali, tepatnya 0,64 kali. Kas dan setara kas BUKA juga tebal (cash rich), yakni mencapai Rp19,17 triliun per 30 September 2023, di atas kapitalisasi pasar (market cap) Rp16,39 triliun.

Memang, pasar e-commerce Indonesia yang makin padat, apalagi setelah TikTok melakukan konsolidasi dengan mencaplok sebagian besar saham Tokopedia, menjadi tantangan utama untuk Bukalapak ke depan.

TikTok memiliki pangsa pasar (market share) 5 persen di Tanah Air, mulai membayangi Bukalapak (10 persen) dan juga Lazada (10 persen).

Shopee dan Tokopedia (yang berpotensi menjadi cash cow baru TikTok ke depan) masih menjadi duo raksasa e-commerce di RI, masing-masing menguasai 36 persen dan 35 persen.

Dari sejumlah riset analis teranyar, mayoritas analis optimistis terhadap prospek BUKA. Analis Macquaire, misalnya, memberikan rekomendasi beli (buy) dengan target harga Rp300 per saham dalam riset 9 Januari 2024. Nama lainnya, riset BRI Danareksa pada 18 Desember 2023, juga memberi rekomendasi buy BUKA dengan target harga Rp340 per saham.