GBP/USD: Pasar Tenaga Kerja Menguatkan Pound, Namun Ujian Utama Masih Di Depan

Pasangan mata uang GBP/USD bereaksi positif terhadap laporan hari ini di pasar tenaga kerja Inggris. Semua komponen laporan berada di "zona hijau", yang memungkinkan pembeli GBP/USD untuk mengatur "kenaikan mini" ke batas atas. Namun, perlu dicatat bahwa kenaikan harga saat ini harus didekati dengan skeptis, karena ini hanyalah bagian pertama dari gambaran yang lebih besar. Berikutnya adalah rilis data inflasi di AS serta laporan pertumbuhan inflasi di Inggris. Di akhir minggu, kita akan mempelajari pertumbuhan ekonomi Inggris dan volume perdagangan ritel. Ini adalah minggu yang padat. Oleh karena itu, rilis hari ini, bisa dikatakan, merupakan "pemanasan" untuk acara mendatang, meskipun memungkinkan untuk kesimpulan tertentu.

Menurut data yang diungkapkan, tingkat pengangguran di Inggris turun tajam pada bulan Desember menjadi 3.8% (terendah sejak April 2023), dibandingkan dengan nilai sebelumnya sebesar 4.2%. Sebagian besar ahli memperkirakan penurunan yang lebih sederhana menjadi 4.0%. Komponen lain dari laporan ini juga memasuki "zona hijau". Jumlah klaim tunjangan pengangguran naik 14.000 pada bulan Januari, meskipun perkiraannya adalah 15.500. Namun, tidak ada alasan untuk optimis di sini - indikator ini telah meningkat selama dua bulan berturut-turut. Namun demikian, faktanya angka-angka ini masih berada di zona hijau.

Situasi yang kontradiktif juga muncul dengan gaji. Tingkat pertumbuhan terus menurun tetapi lebih lambat dari yang diperkirakan kebanyakan ahli. Dengan memperhitungkan pembayaran bonus, tingkat upah rata-rata naik 5.8% di bulan Desember (perkiraan 5.6%). Indikator ini telah menurun secara konsisten selama lima bulan terakhir (sebagai perbandingan, pada bulan Juli tahun lalu, indikator ini mencapai 8.5%). Hasil bulan Desember sebesar 5.8% adalah tingkat pertumbuhan terlemah sejak Februari 2023.

Tidak termasuk bonus, tingkat upah rata-rata meningkat 6.2% (perkiraan: 6.0%). Di sini, juga, ada tren penurunan selama empat bulan berturut-turut. Pada bulan Juli tahun lalu, indikator ini mencapai puncaknya (7.9%) dan sejak saat itu perlahan-lahan tapi pasti turun.

Apa yang dikatakan laporan tersebut?

Laporan hari ini secara de facto mendukung mata uang Inggris, karena semua komponennya memasuki "zona hijau". Namun secara keseluruhan, situasinya tidak begitu cerah untuk pound. Satu-satunya nilai tambah yang tak terbantahkan dari rilis ini adalah penurunan pengangguran menjadi 3.8%. Namun, ini adalah indikator ekonomi makro yang agak goyah, sementara indikator yang lebih tepat waktu (klaim pengangguran) mencerminkan tren yang sangat mengkhawatirkan.

Indikator "gaji" juga memberikan gambaran yang kontradiktif. Di satu sisi, indikator ini secara konsisten menurun (baik dengan maupun tanpa bonus). Namun di sisi lain, perlambatannya tidak sekuat yang diperkirakan oleh sebagian besar ahli. Hal ini menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja Inggris terus mengalami tekanan inflasi. Fakta ini memungkinkan regulator Inggris untuk mempertahankan suku bunga pada level saat ini.

Ingatlah bahwa Gubernur Bank of England Andrew Bailey menyatakan setelah pertemuan terakhir (Januari) bahwa ia mendukung gagasan untuk mempertahankan suku bunga pada level saat ini "untuk waktu yang lama" - hingga ada keyakinan bahwa inflasi akan turun ke level dua persen yang ditargetkan. Menurutnya, durasi suku bunga yang ketat "akan ditentukan berdasarkan data yang masuk."

Laporan hari ini mengindikasikan bahwa pasar tenaga kerja masih "panas" meskipun ada tanda-tanda perlambatan, sehingga regulator akan membutuhkan lebih banyak bukti pendinginan.

Perlu dicatat bahwa hasil pertemuan Bank of England pada bulan Maret telah ditentukan sebelumnya. Sebagian besar ahli yakin bahwa regulator akan mempertahankan semua parameter kebijakan moneter tidak berubah. Yang dipertaruhkan adalah prospek untuk bulan Mei. Laporan pasar tenaga kerja telah mengurangi kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Mei, meskipun faktor yang menentukan di sini adalah inflasi Inggris, yang nilainya akan kita pelajari pada hari Rabu, 14 Februari.

Dengan kata lain, pound menerima sedikit dorongan hari ini, namun lebih merupakan "kenaikan". Inflasi akan mengkonfirmasi penguatan mata uang Inggris atau menyangkalnya. Jika indeks harga konsumen dirilis besok setidaknya pada level perkiraan (belum lagi "zona hijau"), prospek untuk bulan Mei akan sangat diragukan (kenaikan CPI secara keseluruhan menjadi 4.1% YoY diperkirakan, CPI inti menjadi 5.2% YoY). Oleh karena itu, pound akan menerima dukungan tambahan.

Dari sudut pandang teknikal, pasangan GBP/USD pada grafik harian berada di dalam Kumo cloud, di garis tengah indikator Bollinger Bands, dan secara bersamaan di garis Tenkan-sen dan Kijun-sen. Disarankan untuk mempertimbangkan posisi beli hanya setelah pasangan keluar dari cloud, yang berarti melampaui level resistance 1.2690. Dalam hal ini, harga akan berada di antara garis tengah dan atas Bollinger Bands serta di atas semua garis indikator Ichimoku, yang akan membentuk sinyal bullish "Parade of Lines". Target untuk pergerakan naik adalah level 1.2780-garis atas Bollinger Bands pada timeframe D1.