GBP/USD akan menghadapi volatilitas tinggi di masa depan

Pound Inggris diperkirakan akan menghadapi pengawasan ketat dalam beberapa hari mendatang. Rilis data pasar tenaga kerja, inflasi, PDB, dan penjualan ritel akan menjadi faktor utama yang mempengaruhi keputusan Bank of England mengenai langkah kebijakan moneter di masa depan. Faktor-faktor ini juga akan mempengaruhi posisi pound di pasar mata uang internasional. Jika digabungkan dengan laporan penting mengenai inflasi AS, badai bagi GBP/USD hampir pasti terjadi.

Pada awal tahun 2024, pasar secara aktif menilai kembali pandangan mereka terhadap nasib suku bunga bank sentral. Proses ini tidak berlangsung secepat di Inggris. Meskipun pasar derivatif pada akhir Desember mengantisipasi penurunan repo rate sebesar 150 basis poin selama 12 bulan ke depan, ekspektasi saat ini adalah penurunan yang lebih sederhana sebesar 75 basis poin, sehingga menjadikannya 4,5%. Garis waktu untuk memulai ekspansi moneter Bank of England telah bergeser ke bulan Agustus, memberikan dukungan untuk pound.

Dinamika antisipasi skala ekspansi moneter Bank of England

Pergeseran preferensi pasar ke arah pelonggaran kebijakan moneter BoE yang lebih lambat telah mengubah pound menjadi favorit di pasar Forex. Ya, negara ini melemah terhadap penguatan dolar AS karena kuatnya perekonomian AS. Namun, terhadap mata uang G10 lainnya, pound mendominasi. Mata uang ini telah menguat sebesar 1,5% terhadap euro sejak awal tahun dan sebesar 5,4% terhadap yen Jepang. Akibatnya, nilai tukar tertimbang trading pound melonjak ke level tertinggi sejak Mei 2022.

Dukungan untuk "peningkatan" GBP/USD datang dari lonjakan inflasi yang tidak terduga pada bulan Desember, perkiraan Bank of England bahwa harga konsumen akan meningkat setelah mendekati 2%, dan dua anggota MPC yang memilih kenaikan suku bunga repo pada bulan Februari. Catherine Mann percaya bahwa kondisi keuangan telah terlalu melemah, menimbulkan ancaman puncak inflasi baru di tengah ketatnya pasar tenaga kerja dan meningkatnya pendapatan riil. Jonathan Haskell memerlukan lebih banyak bukti penurunan CPI ke target untuk mengubah pandangannya yang "hawkish".

Dinamika mata uang G10 pada tahun 2024

Dengan demikian, posisi sterling tampak kuat, namun tidak semua orang setuju. Misalnya, Societe Generale percaya bahwa perekonomian Inggris akan mengecewakan, yang menyebabkan ekspansi moneter BoE lebih besar dari perkiraan pasar dan berkontribusi terhadap penurunan kuotasi GBP/USD.

Namun demikian, para ahli Bloomberg memperkirakan percepatan lebih lanjut pada inflasi inti Inggris pada bulan Januari dari 5,1% menjadi 5,2% dan harga konsumen dari 4% menjadi 4,2%, yang, dalam konteks melambatnya CPI AS, akan memungkinkan kenaikan GBP/USD untuk memulihkan dampaknya. oleh pasar tenaga kerja AS.

Secara teknis, pada grafik harian dari pasangan yang dianalisis, terdapat upaya pembeli untuk kembali ke kisaran nilai wajar 1.264–1.276. Jika berhasil, risiko transformasi pola "Splash and Shelf" berdasarkan 1-2-3 menjadi pola "False Breakout" akan meningkat. Penembusan resistance di 1.2685 akan menjadi dasar pembelian GBP/USD. Sebaliknya, ketidakmampuan pound untuk bertahan di atas $1,264 adalah alasan untuk menjual.