Ikhtisar pasangan EUR/USD. 24 Januari. ECB akan melunakkan retorika kebijakan moneternya

Pasangan mata uang EUR/USD sekali lagi menguji garis moving average dalam jangka waktu 4 jam pada hari Selasa dan mulai menurun cukup tajam. Tidak dapat dikatakan bahwa volatilitas pada hari sebelumnya berada di luar grafik, namun dibandingkan dengan hari Jumat dan Senin, nilai apa pun dianggap tinggi. Kami yakin mata uang Eropa akan terus mengalami penurunan. Mari kita daftar secara singkat faktor-faktor dan alasan-alasan yang dapat menyebabkan hal ini.

Pertama, semua pergerakan naik baru-baru ini merupakan koreksi yang terlihat dalam jangka waktu 24 jam. Pergerakan turun sebelumnya lebih signifikan, sehingga pada saat ini, tren tersebut dapat dianggap "menurun", yang menyiratkan bahwa penurunan harga euro akan berlanjut. Target penurunannya berkisar antara $1,04 hingga $1,02, menunjukkan penurunan minimum 450 poin dari level saat ini.

Kedua, mata uang Eropa telah meningkat secara tidak logis dalam beberapa bulan terakhir. Perekonomian Eropa telah lama menunjukkan hasil yang jauh lebih lemah dibandingkan perekonomian Amerika. Suku bunga The Fed lebih tinggi dibandingkan suku bunga ECB dan diperkirakan akan tetap demikian untuk jangka waktu yang lama. Oleh karena itu, koreksi ke atas tidak mengejutkan kami, namun kami yakin koreksi tersebut menjadi sangat kuat.

Ketiga, faktor kebijakan moneter pada tahun 2024. Beberapa minggu lalu, pasar sangat yakin bahwa The Fed akan mulai melonggarkan kebijakan moneternya pada bulan Maret dan kemudian terus menurunkan suku bunga sebesar 0,25% pada semua pertemuan berikutnya, yang menyiratkan tujuh kali penurunan suku bunga. Kita telah berulang kali bertanya pada diri sendiri: atas dasar apa ekspektasi tersebut terbentuk? Inflasi di Amerika Serikat belum turun selama lebih dari setengah tahun, perekonomian berjalan dengan baik, dan pasar tenaga kerja secara konsisten menciptakan lapangan kerja. Jadi mengapa The Fed terburu-buru menurunkan suku bunganya?

Namun, pasar mengabaikan ketidaknyamanan rantai logis tersebut dan terus memainkan skenario penurunan suku bunga Fed yang cepat dan penurunan suku bunga ECB yang tidak terlalu cepat. Namun pada akhir bulan Januari, hanya satu minggu sebelum pertemuan The Fed, menjadi jelas bahwa kemungkinan pelonggaran pertama pada bulan Januari adalah nol, dan pada bulan Maret, kemungkinannya kecil. Menurut alat FedWatch, saat ini angkanya tidak melebihi 42%, meskipun beberapa minggu lalu angkanya mencapai 80%.

Hampir seluruh anggota komite moneter Federal Reserve menyampaikan pidatonya pada bulan Januari, dan sebagian besar memperingatkan pasar terhadap ekspektasi berlebihan terhadap penurunan suku bunga utama. Dengan kata lain, pejabat The Fed sendiri menyatakan belum ada rencana pelonggaran di bulan Maret dan semuanya akan bergantung hanya pada indikator inflasi. Dan seperti yang telah kita bahas, inflasi jauh dari ideal selama 6-7 bulan terakhir.

Pada saat yang sama, Christine Lagarde mengumumkan bahwa ECB mungkin mulai menurunkan suku bunga menjelang musim panas. Dan "mendekati musim panas" berarti The Fed dan ECB dapat mulai melonggarkan kebijakan mereka hampir bersamaan, sesuatu yang pasar tidak percayai beberapa minggu yang lalu. Jika kedua bank sentral mulai menurunkan suku bunga secara bersamaan, siapa yang akan diuntungkan? Tentu saja bukan euro, yang telah menguat selama tiga bulan terakhir di tengah ekspektasi yang berlawanan dan nilai tukarnya lebih rendah.

Oleh karena itu, hampir semua latar belakang fundamental dan makroekonomi mendukung dolar. Analisa teknikal juga sebagian besar mendukung mata uang Amerika. Penurunannya mungkin tidak cepat dan kuat, namun pasangan EUR/USD tidak pernah menjadi instrumen yang sangat fluktuatif.

Volatilitas rata-rata pasangan mata uang EUR/USD selama lima hari trading terakhir pada tanggal 24 Januari adalah 52 poin dan dikategorikan sebagai "rata-rata". Oleh karena itu, kami memperkirakan pasangan ini akan bergerak antara level 1,0785 dan 1,0889 pada hari Rabu. Pembalikan ke atas pada indikator Heiken Ashi akan menunjukkan fase koreksi ke atas yang baru.

Level dukungan terdekat:

S1 - 1.0803

S2 - 1.0742

S3 - 1.0681

Level resistensi terdekat:

R1 - 1.0864

R2 - 1.0925

R3 - 1.0986

Penjelasan untuk ilustrasi:

Kanal regresi linier - membantu menentukan tren saat ini. Apabila keduanya diarahkan ke arah yang sama, maka trennya saat ini kuat.

Garis Moving Average (pengaturan 20.0, diperhalus) - menentukan tren jangka pendek dan arah trading yang harus dilakukan saat ini.

Level Murray - level target untuk pergerakan dan koreksi.

Tingkat volatilitas (garis warna merah) - kemungkinan kanal harga di mana pasangan ini akan menghabiskan hari berikutnya, berdasarkan indikator volatilitas saat ini.

Indikator CCI - masuknya ke dalam area oversold (di bawah -250) atau overbought (di atas +250) menunjukkan bahwa pembalikan tren ke arah yang berlawanan sudah dekat.