AUD/USD: Laporan Pertumbuhan PDB Australia Dan Keputusan Moody's

Data pertumbuhan ekonomi yang dipublikasikan hari ini di Australia ternyata cukup kontradiktif namun memberikan dukungan pada dolar Australia.

Untuk mengingat kembali, setelah pertemuan bulan Desember, Reserve Bank, dalam pernyataan yang menyertainya, menunjukkan risiko yang ada yang menjadi perhatian anggota regulator Australia. Diantaranya adalah "pendinginan ekonomi Australia secara bertahap di tengah aksi suku bunga tinggi." Ungkapan ini, bersama dengan kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi China, memberikan tekanan kuat pada Aussie, karena para pedagang menafsirkannya sebagai sinyal yang bersifat dovish.

Namun, regulator tidak mengesampingkan kenaikan suku bunga di masa depan jika diperlukan. Jelas, kebutuhan tersebut mungkin muncul jika Indeks Harga Konsumen pada kuartal keempat mencerminkan percepatan inflasi di Australia. Rilis yang sesuai akan diungkapkan pada bulan Januari, jadi masih terlalu dini untuk berspekulasi tentang prospek pengetatan kebijakan moneter. Namun demikian, laporan hari ini dapat secara signifikan menodai gambaran fundamental untuk pasangan AUD/USD.

Jika indikator setidaknya memenuhi level perkiraan (belum lagi zona merah), kita dapat berbicara tentang tren penurunan yang berkelanjutan. Pada kuartal ketiga tahun lalu, PDB Australia secara tahunan meningkat 5.9%, pada kuartal keempat sebesar 2.6%, pada kuartal pertama 2023 sebesar 2.4%, dan kuartal berikutnya sebesar 2.0% (menurut data yang direvisi, estimasi awal adalah 2.1%).

Sebagian besar ahli memperkirakan ekonomi Australia hanya tumbuh 1.8% pada kuartal ketiga. Dengan demikian, tren penurunan akan terjadi selama empat kuartal berturut-turut (yang selaras dengan pernyataan Reserve Bank tentang pendinginan ekonomi nasional). Namun, pada kenyataannya, PDB Australia meningkat 2.1% pada kuartal ketiga, dari tahun ke tahun. Bukan hasil terbaik, tetapi mengingat keadaan yang disebutkan di atas, cukup dapat diterima. Secara kuartalan, indikator berakhir di "zona merah" (+0.2%, bukannya pertumbuhan yang diperkirakan sebesar 0.4%), tetapi penting untuk dicatat bahwa ekonomi Australia telah berada di wilayah positif selama delapan kuartal berturut-turut.

Struktur laporan hari ini mengindikasikan peningkatan belanja pemerintah (indikator meningkat menjadi 1.1% dari nilai sebelumnya 0.6%). Selain itu, volume impor meningkat (sebesar 2.1%), tetapi di saat yang sama, volume ekspor Australia menurun (sebesar 0.7%). Pengeluaran konsumen pada kuartal ketiga hampir tidak berubah, namun tingkat tabungan penduduk menurun tajam, mencapai titik minimum sejak kuartal keempat tahun 2007 (indikatornya mencapai 1.1%, dan pada kuartal kedua sebesar 2.8%). Investasi modal bisnis di kuartal ketiga meningkat 1.1% (dibandingkan dengan 2.4% di kuartal kedua).

Para trader AUD/USD bereaksi cukup optimis terhadap rilis hari ini. Setelah penurunan impulsif selama dua hari, pasangan mata uang ini berbalik 180 derajat dan kembali mendekati angka 66. Namun, antusiasme pembeli AUD/USD memudar. Pasar memahami bahwa rilis hari ini tidak menyelesaikan apa pun dalam "momen" dan akan dipertimbangkan oleh anggota RBA dalam hubungannya dengan data inflasi (dalam konteks memutuskan pengetatan kebijakan moneter). Oleh karena itu, pasangan mata uang ini tidak dapat kembali ke area angka 66 dan secara bertahap tergelincir ke bawah saat ini.

Dalam kondisi seperti ini, posisi long yang bersifat fundamental tidak direkomendasikan. Lonjakan harga AUD/USD disebabkan oleh penguatan sementara dolar Australia. Namun, Aussie saat ini tidak dapat mempertahankan pergerakan naik yang stabil. Hal ini hanya mungkin terjadi dengan melemahnya greenback secara simultan, sementara dolar AS saat ini dalam permintaan tinggi di tengah meningkatnya sentimen penghindaran risiko. Indeks dolar AS telah naik selama tiga hari berturut-turut dan sekali lagi menguji angka 104 (sebagai perbandingan, tepat seminggu yang lalu, indeks ini berada di 102.38).

Para trader sekali lagi mencemaskan kejadian-kejadian di Timur Tengah dan arus berita dari China, yang akhir-akhir ini kurang menyenangkan para pelaku pasar. Lembaga pemeringkat internasional Moody's menambahkan bahan bakar ke dalam api dengan mengubah prospek peringkat kreditnya untuk RRT dari "stabil" menjadi "negatif". Menurut para ekonom yang disurvei oleh Bloomberg, keputusan ini mencerminkan "meningkatnya risiko-risiko struktural dan penurunan pertumbuhan ekonomi dalam jangka menengah."

Sementara itu, bulls dolar mengabaikan penguatan sentimen dovish mengenai tindakan lebih lanjut dari Federal Reserve. Pasar secara praktis yakin bahwa Fed telah menyelesaikan siklus kenaikan suku bunga saat ini dan, pada saat yang sama, menilai kemungkinan penurunan suku bunga pada musim semi 2024 sebagai 50/50. Namun, fokus pasar saat ini telah bergeser ke faktor fundamental (eksternal) lainnya, sehingga Dolar AS tetap bertahan.

Oleh karena itu, meskipun ada kenaikan impulsif pada AUD/USD hari ini, mempertimbangkan posisi long untuk pasangan ini tidak disarankan. Bears kemungkinan akan kembali mengambil inisiatif dan mencoba menembus level support di 0.6550 (garis tengah Bollinger Bands pada grafik harian) dengan probabilitas tinggi. Target utama dari pergerakan turun masih berada di level 0.6500 (garis Kijun-sen pada timeframe yang sama).