Yen Jepang Bertahan di Dekat Level Tertinggi Multi-Bulan terhadap USD, Data PCE AS Menjadi Fokus

• Yen Jepang melanjutkan performa relatifnya di tengah ekspektasi BoJ yang hawkish.
• Pertaruhan untuk serangkaian penurunan suku bunga oleh The Fed pada tahun 2024 melemahkan USD dan membebani USD/JPY.
• Bears menjadi berhati-hati dan melihat ke Indeks Harga PCE AS sebelum menempatkan posisi untuk mendapatkan dorongan baru.

Yen Jepang (JPY) tetap menguat terhadap mata uang AS untuk hari kelima berturut-turut pada hari Kamis di tengah ekspektasi bahwa Bank of Japan (BoJ) akan segera mengakhiri kebijakan suku bunga negatif. Sementara itu, kenaikan JPY tampaknya tidak terpengaruh oleh pernyataan yang kurang hawkish pada hari Rabu dari anggota dewan BoJ Seiji Adachi, yang mengatakan bahwa ekonomi belum mencapai tahap di mana bank sentral dapat memperdebatkan jalan keluar dari kebijakan moneter yang sangat mudah. Dari sisi data ekonomi, Perdagangan Ritel Jepang untuk bulan Oktober meleset dari estimasi konsensus, meskipun kekecewaan ini diimbangi oleh revisi naik dari angka bulan sebelumnya dan angka Produksi Industri yang lebih baik dari prakiraan.

Selain itu, sentimen bearish yang mendasari Dolar AS (USD) – di tengah meningkatnya penerimaan bahwa Federal Reserve (The Fed) telah selesai menaikkan suku bunga – membuat pasangan USD/JPY tertekan di dekat level terendah tiga bulan yang disentuh pada hari Rabu. Pernyataan dovish baru-baru ini oleh beberapa pejabat The Fed mengangkat spekulasi pasar bahwa bank sentral AS dapat mulai melonggarkan kebijakan moneternya paling cepat pada Maret 2024. Hal ini membayangi laporan PDB AS yang optimis, yang menunjukkan bahwa ekonomi tumbuh pada laju yang lebih cepat dari prakiraan semula selama periode Juli-September. Namun, data tersebut tidak banyak memberikan kelonggaran pada USD, menunjukkan bahwa jalur perlawanan terkecil untuk pasangan ini adalah ke arah bawah.

Meskipun demikian, para pedagang bearish saat ini tampaknya enggan untuk memasang taruhan agresif menjelang rilis Indeks Harga PCE AS, yang akan dirilis pada awal sesi Amerika Utara. Indeks inti adalah tolok ukur pilihan The Fed untuk mengukur tren inflasi jangka panjang dan akan memainkan peran kunci dalam mempengaruhi langkah kebijakan berikutnya. Hal ini, pada gilirannya, akan memberikan dorongan yang berarti bagi dolar dan membantu menentukan lintasan jangka pendek untuk pasangan USD/JPY menjelang pidato Ketua The Fed Jerome Powell pada hari Jumat.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Pembeli Yen Jepang Mengabaikan Pernyataan yang Kurang Hawkish Semalam oleh Adachi dari BoJ

• Yen Jepang mendapat dukungan dari ekspektasi hawkish Bank of Japan meskipun anggota dewan Seiji Adachi pada hari Rabu meremehkan spekulasi tentang pergeseran dalam waktu dekat dalam sikap kebijakan.
• Adachi dari BoJ mengatakan bahwa Jepang belum melihat siklus inflasi upah yang positif menjadi cukup tertanam dan sangat tepat untuk mempertahankan kebijakan yang mudah saat ini.
• Adachi menambahkan bahwa BoJ akan mengambil langkah pelonggaran tambahan jika diperlukan dan langkah di bulan Oktober untuk membuat YCC fleksibel tidak ditujukan untuk meletakkan dasar bagi normalisasi kebijakan.
• Perdagangan Ritel Jepang turun 1,6% di bulan Oktober dan tumbuh 4,2% dari tahun sebelumnya dan pembacaan bulan sebelumnya direvisi lebih tinggi untuk menunjukkan kenaikan 6,2% dibandingkan 5,8% yang dilaporkan.
• Produksi Industri Jepang naik lebih dari yang diharapkan, sebesar 1% di bulan Oktober, dibandingkan dengan kenaikan 0,5% di bulan sebelumnya dan meningkat 0,9% dibandingkan dengan tahun sebelumnya.
• Estimasi kedua dari PDB AS menunjukkan bahwa ekonomi terbesar di dunia ini tumbuh pada laju tahunan 5,2% selama kuartal ketiga dibandingkan dengan 4,9% yang dilaporkan sebelumnya.
• Data makro AS yang optimis, bagaimanapun, sebagian besar diimbangi oleh komentar-komentar yang lebih dovish oleh para pejabat Federal Reserve, yang menegaskan kembali taruhan untuk serangkaian penurunan suku bunga pada tahun 2024.
• Presiden The Fed Cleveland Loretta Mester melihat kemajuan yang jelas dalam membawa inflasi ke 2% dan mengatakan bahwa kebijakan moneter harus gesit dalam situasi saat ini.
• Secara terpisah, Presiden The Fed Richmond Tom Barkin percaya bahwa inflasi akan lebih keras kepala daripada yang mereka inginkan dan tidak bersedia untuk mengambil kenaikan suku bunga lagi.
• Pasar berjangka suku bunga AS saat ini memperkirakan penurunan suku bunga lebih dari 100 bps tahun depan, dimulai pada bulan Mei, dan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor dua tahun adalah yang terendah sejak Juli.
• Hal ini membuat para pembeli Dolar AS tetap defensif dan memberikan tekanan pada pasangan USD/JPY selama lima hari berturut-turut, menjelang rilis Indeks Harga PCE AS pada hari Kamis ini.

Analisis Teknis: USD/JPY Perlu Menemukan Penerimaan di Bawah SMA 100-Hari Agar Penjual Dapat Merebut Kendali Jangka Pendek

Dari perspektif teknis, pasangan USD/JPY, sejauh ini, telah menunjukkan ketahanan di bawah Simple Moving Average (SMA) 100-hari, sehingga perlu diwaspadai oleh para pedagang bearish. Meskipun demikian, osilator pada grafik harian bertahan jauh di wilayah negatif dan masih jauh dari zona jenuh jual. Hal ini, pada gilirannya, menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi harga spot tersebut tetap mengarah ke bawah dan setiap upaya pemulihan yang berarti dapat dilihat sebagai peluang penjualan.

Sementara itu, palung multi-bulan, di sekitar area 146,65 yang disentuh pada hari Rabu, saat ini tampaknya melindungi penurunan langsung, di bawahnya pasangan USD/JPY dapat mempercepat penurunan menuju angka 146,00. Di sisi lain, zona 147,30-147,35 kemungkinan akan bertindak sebagai rintangan langsung menjelang swing high semalam, di sekitar area 147,90 dan angka 148,00. Setiap pergerakan lebih lanjut ke atas dapat menarik para penjual baru dan tetap dibatasi di dekat titik tembusan support horizontal kuat 148,30, yang saat ini menjadi resistance.