EUR/USD. Level 1,0950 adalah kunci menuju angka ke-10

Pasangan EUR/USD tetap berada dalam kisaran angka ke-9 setelah lonjakan pada hari Jumat. Ini adalah peristiwa penting, karena setelah pergerakan impulsif tersebut, biasanya terjadi kemunduran korektif. Namun, kenaikan tidak hanya berhasil mempertahankan posisinya tetapi harga juga terus bergerak naik, menetapkan harga tertinggi lokal di 1,0941 (puncak 30 Agustus). Bias bullish tetap ada, terutama karena melemahnya USD – Indeks Dolar AS turun ke 103,35 pada hari Senin, memperbarui level terendah dalam 2,5 bulan. Greenback melemah di tengah kalender ekonomi yang hampir sepi, mengikuti momentum perdagangan hari Jumat. Laporan inflasi minggu lalu masih bergema di tengah kenaikan dolar. Ekspektasi hawkish pasar telah melemah secara nyata, mengubah dolar menjadi "penghancur" di semua pasangan mata uang utama dalam kelompok utama.

Namun, agar adil, kita harus memperhatikan fakta bahwa euro secara bertahap mendapatkan momentum dengan latar belakang pernyataan hawkish dari beberapa perwakilan Bank Sentral Eropa (perhatikan dinamika beberapa pasangan mata uang silang, terutama EUR/GBP dan EUR/CHF). Misalnya, anggota Dewan Pengurus dan kepala Bank Nasional Belgia Pierre Wunsch mengatakan bahwa ECB mungkin harus menaikkan biaya pinjaman lagi jika investor bertaruh pada pelonggaran moneter melemahkan pendirian kebijakan lembaga tersebut. Meskipun Wunsch mengklarifikasi bahwa suku bunga harus tetap tidak berubah pada pertemuan bulan Desember dan Januari, dia tidak mengesampingkan keputusan hawkish di masa depan. Selain itu, ia memperingatkan bahwa pertaruhan terhadap penurunan suku bunga malah berisiko mendorong kenaikan suku bunga.

Rekan Wunsch, Robert Holzmann, kepala bank sentral Austria, bahkan lebih eksplisit ketika mengatakan pada hari Jumat, "kami siap menaikkan suku bunga lagi jika diperlukan". Dia mengisyaratkan bahwa keputusan seperti itu akan diambil pada pertemuan berikutnya ("apapun bisa terjadi pada pertemuan bulan Desember"). Dia berpendapat bahwa kuartal kedua terlalu dini untuk penurunan suku bunga ("Kami mencoba berkomunikasi (kepada pasar): mohon jangan percaya bahwa ini adalah akhir dari cerita").

Perwakilan ECB lainnya, Martins Kazaks, yang memimpin bank sentral Latvia, juga secara tak terduga memperkuat retorikanya, dengan menyatakan bahwa terlalu dini untuk mengatakan bahwa tingkat suku bunga terminal telah tercapai, mengingat risiko inflasi yang sedang berlangsung.

Anggota ECB lain yang menyuarakan posisi mereka selama dua minggu terakhir menghindari pembahasan prospek kebijakan moneter lebih lanjut atau tidak mengesampingkan skenario apa pun (misalnya, Wakil Presiden ECB Luis de Guindos), sehingga memungkinkan pengambilan keputusan yang hawkish.

Di sini, perlu diingat bahwa laporan inflasi zona euro terbaru tidak berpihak pada euro, terutama Indeks Harga Konsumen (CPI). Meskipun diperkirakan terjadi penurunan menjadi 3,1% secara tahunan, CPI anjlok menjadi 2,9% di bulan Oktober (dibandingkan dengan 4,3% di bulan September). Ini merupakan laju pertumbuhan paling lambat sejak Juli 2021. Indeks Harga Konsumen inti diperkirakan turun menjadi 4,2% (nilai terendah sejak Agustus 2022).

Seperti yang bisa kita lihat, meskipun terdapat tren penurunan yang nyata, beberapa anggota Dewan Pengatur ECB tetap mempertahankan sikap hawkish, sehingga memungkinkan dilakukannya pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut. Hal ini menunjukkan bahwa jika inflasi bulan November (nilainya akan kita ketahui pada awal Desember) mencerminkan penurunan yang lebih lambat atau (bahkan lebih) percepatan, maka sentimen hawkish di ECB akan menguat, dan kemungkinan kenaikan suku bunga akan terjadi pada salah satu tingkat inflasi. pertemuan ECB mendatang akan meningkat.

Tidak diragukan lagi, pertumbuhan pasangan EUR/USD saat ini terutama disebabkan oleh melemahnya greenback, yang tidak dapat pulih setelah rilis data penting minggu lalu. Faktanya, peluang pasar untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan berikutnya di bulan Desember saat ini adalah 0,2% dan untuk pertemuan bulan Januari adalah 2,1% (menurut CME FedWatch Tool). Sementara itu, pasar kini mencoba untuk menentukan kapan The Fed akan mulai menurunkan suku bunganya dan saat ini memperkirakan peluang lebih besar dari 50% untuk memangkas setidaknya 25 basis poin pada bulan Mei. Sentimen pasar seperti itu membebani greenback, mencegah penurunan EUR/USD untuk melakukan koreksi kecil sekalipun.

Selain itu, euro memberikan dukungan ekstra kepada pembeli EUR/USD, berkat retorika yang lebih hawkish dari beberapa pejabat ECB. Jika Presiden ECB Christine Lagarde, yang dijadwalkan akan berpidato pada hari Selasa, 21 November, bergabung dengan "kolom hawkish", tren naik akan menerima dorongan lain, memungkinkan pasangan ini untuk menguji level 1,10.

Dari sudut pandang teknis, pada grafik harian, pasangan EUR/USD berada di antara garis tengah dan atas Bollinger Bands, serta di atas semua garis indikator Ichimoku, yang menunjukkan sinyal bullish "Parade of Lines" . Hal ini menunjukkan preferensi untuk posisi buy. Namun, saat ini, bull telah mencapai batas tertingginya – pasangan ini mencoba (tetapi sejauh ini gagal) untuk melampaui level resistance di 1,0950 (garis Bollinger Bands atas pada grafik harian) untuk menargetkan level 1,10. Mempertimbangkan upaya yang sia-sia, tidak disarankan untuk terburu-buru mengambil posisi buy – mengambil keputusan yang relevan baik saat pullback bearish (dengan target di 1,0950) atau setelah bull mengatasi penghalang harga ini (dengan target berikutnya cukup dekat di 1,1000).