Menjanjikan, Begini Proyeksi Bisnis Ekalya Purnamasari (ELPI) di Mata Analis

IDXChannel - Kesuksesan PT Pelayaran Nasional Ekalya Purnamasari Tbk (ELPI) dalam mencatatkan tren pertumbuhan bisnis positif di 2022 dinilai bakal terus berlanjut hingga akhir tahun nanti.

Hal tersebut disampaikan oleh Head of Research PT Semesta Indovest Sekuritas, Tobias Bernas, dalam laporan risetnya, Senin (13/11/2023).

Baca Juga:

Ekalya Purnamasari (ELPI) akan Kembangkan Multicat Hybrid Power Vessel

Dengan tren positif tersebut, menurut Tobias, ELPI berpeluang untuk semakin memperkuat posisinya sebagai kapal pendukung offshore.

Proyeksi ini didasarkan pada laju investasi offshore yang kembali menunjukkan peningkatan sejak 2021 lalu.

Baca Juga:

Ekalya Purnamasari (ELPI) Datangkan Satu Kapal Baru, Dukung Kinerja Angkutan Batu Bara

"Kami yakin kinerja ELPI akan terus bertumbuh seiring investasi offshore yang diproyeksikan tumbuh secara stabil hingga FY26F (CAGR 6,2 persen). Kami mengestimasikan pendapatan perseroan FY23F/24F mencapai Rp937 miliar dan Rp1 triliun (CAGR 16,54 persen FY22-24F)," tulis Tobias, dalam riset tersebut.

Menurut Tobias, ELPI mencatatkan pertumbuhan pendapatan 2022 sebesar 17,06 persen secara tahunan (year pon year/YoY), didorong oleh kenaikan pendapatan kapal dimiliki sebesar 10,96 persen YoY dan kapal disewa sebesar 67,59 persen YoY.

Baca Juga:

Ekalya Purnamasari Akuisisi Perusahaan Transhipment

"Kami optimis ELPI dapat mencatat kinerja yang lebih baik ke depannya (CAGR 9,84 persen FY22-27F), didukung permintaan yang tinggi atas kapal pendukung offshore, serta berbagai langkah strategis jangka panjang perseroan," tutur Tobias.

Tak hanya itu, Tobias menjelaskan, ELPI juga telah melakukan diversifikasi pada industri non-offshore, dengan memiliki kontrak untuk mengangkut batu bara.

Pendapatan non-offshore tinggi pada sembilan bulan pertama 2023, yaitu mencapai 38,91 persen dari total pendapatan perseroan.

Pertumbuhan tersebut didukung oleh ESDM yang menargetkan produksi batubara FY23 mencapai 694,5 juta ton. Tak hanya itu, ELPI juga telah menambah lima kapal tug&barge dengan kapasitas masing-masing 20 ton dan 7,500 MT per unit, serta mother vessel yang diestimasikan berkapasitas 1.1 juta MT/tahun. 

"Dengan potensi pertumbuhan industri maupun perseroan, kami percaya bahwa ELPI dapat mencatatkan pertumbuhan yang baik. Kami rekomendasikan BUY dengan target price IDR 500 , mengimplikasikan 19.13x P/E dan 11.73x EV/EBITDA FY23F. Risiko utama: 1) permintaan sewa kapal yang lebih rendah, 2) kontrak yang tidak diperpanjang, 3) persaingan yang lebih ketat," tegas Tobias. (TSA)