USD/JPY. Di mana garis merahnya berada?

Pasangan USD/JPY sekali lagi menguji level 150.00 di tengah dolar AS yang lebih kuat. Ini jauh dari percobaan pertama untuk menembus batas harga yang sulit ini, yang memainkan peran besar. Trader menemukan diri mereka terjepit antara batu dan tempat yang keras. Di satu sisi, tidak ada pilihan lain bagi para penggemar USD/JPY selain menantang level 150.00. Yen tetap rentan, dan greenback terus diminati, meskipun mengalami kelemahan luas di pasar. Anda bisa mengatakan bahwa pasangan USD/JPY memiliki atmosfernya sendiri, ekosistemnya sendiri, yang memungkinkan penggemar dolar merasa percaya diri bahkan dalam masa-masa sulit. Jadi, setiap jenis pertumbuhan dari dolar menyebabkan serangan pada level 150.00. Sepertinya target ini tidak lagi berfungsi sebagai "garis merah" bagi pemerintah Jepang. Menurut beberapa ahli, sinyal berhenti sekarang berada sedikit lebih tinggi, sekitar level 151.00.

Untuk merekap, tahun lalu pejabat Jepang melakukan beberapa putaran intervensi mata uang. Awalnya, pada bulan September, ketika harga mencapai level 146.00, otoritas memutuskan untuk bertindak. Namun, pasar merespon secara formal - harfiah keesokan harinya, para penggemar kembali ke posisi sebelumnya, dari mana mereka "diusir." Lebih dari itu, merasakan kelemahan, para pembeli mengumpulkan 600 poin lebih tinggi, mencapai 151.96. Itulah saat Kementerian Keuangan Jepang melakukan langkah besar pada Oktober 2022, menghabiskan rekor 6,35 triliun yen (sekitar 43 miliar dolar) untuk intervensi mata uang. Sampai saat itu, jumlah rekor untuk menjual dolar dan membeli mata uang Jepang adalah 2,84 triliun yen (sekitar 19 miliar dolar). Penting untuk dicatat bahwa intervensi mata uang tidak diumumkan secara resmi, tetapi konsekuensinya cukup signifikan: pasangan USD/JPY turun dua ribu poin dalam beberapa minggu, dan kemudian seribu poin lagi.

Tahun ini, situasi serupa sedang berkembang. Pada awal Oktober, pemerintah Jepang, menurut rumor, melakukan intervensi mata uang ketika harga menguji level 150.00. Pasangan tersebut bereaksi dengan penurunan tajam. Namun, awalnya, harga hanya turun 300 poin, dan kedua, kembali ke sekitar level 150.00 hanya beberapa minggu kemudian. Sekarang pelaku pasar menguji kesabaran otoritas Jepang dan secara berkala menyelidiki "wilayah harga terlarang" ini.

Namun, seperti disebutkan sebelumnya, para penggemar tidak punya pilihan - itu adalah gerakan menyamping atau dorongan ke atas. Penurunan harga yang jarang, yang sebagian besar disebabkan oleh kelemahan greenback, dilihat sebagai kesempatan untuk membuka posisi long. Jadi trader dipaksa untuk mengambil risiko dan menguji level harga 150.00.

Dalam beberapa hal, risiko ini dibenarkan - tampaknya para penggemar telah berhasil memindahkan "garis merah" lebih tinggi, dengan demikian mengamankan level 150.00 untuk diri mereka sendiri (atau menciptakan ilusi keselamatan). Peristiwa terbaru telah menunjukkan bahwa otoritas Jepang bersedia mempertahankan kesabaran mereka bahkan ketika trader "mendorong terlalu jauh."

Ingatlah bahwa para penggemar menandai kehadiran mereka di 151.73 pada hari terakhir Oktober, menanggapi hasil konflik dari pertemuan Bank of Japan. Di satu sisi, BOJ memutuskan untuk mengadopsi pendekatan yang lebih fleksibel terhadap fluktuasi dalam imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun. Menurut keputusan, bank sentral akan menganggap target "1,0%" tidak sebagai batas ketat untuk imbal hasil JGB tetapi lebih sebagai titik referensi. Di sisi lain, bank sentral menunjukkan bahwa ia siap untuk terus sabar menerapkan kebijakan moneter yang akomodatif "untuk mendukung aktivitas ekonomi dan menciptakan kondisi untuk pertumbuhan upah yang lebih aktif."

Mengingat ekspektasi hawkish yang mendominasi pasar menjelang pertemuan Oktober (isyarat kemungkinan bergerak menjauh dari suku bunga negatif pada tahun 2024), hasil pertemuan diinterpretasikan sebagai faktor negatif untuk yen Jepang. Pasangan USD/JPY melonjak ke level 151.00 tanpa memperhatikan risiko yang ada. Data Non-Farm Payrolls AS yang mengecewakan membawa yen kembali ke level 149.00.

Saat ini, bulls telah mengambil inisiatif lagi dan mendorong melampaui level 150.00. Layak dicatat bahwa selama Oktober, momentum bullish memudar saat mendekati target ini. Sekarang pembeli telah menjadi lebih berani dan terus-menerus menguji level 150.00. Dalam hal ini, seseorang dapat sekali lagi menggambar analogi dengan tahun sebelumnya, dengan asumsi bahwa "garis merah" sekarang terletak sedikit lebih tinggi, sekitar level 151.00. Penting untuk dicatat bahwa level resistance terdekat dan terkuat terletak pada 151.30 (garis Bollinger Bands atas pada grafik harian). Meskipun bulls baru-baru ini mendorong lebih tinggi (151.70), masih disarankan untuk mengunci posisi long di level 151.30. Di luar itu adalah zona risiko yang meningkat.