Yen Jepang Menguat di Tengah Potensi Kebijakan yang Berlawanan

• Yen Jepang melanjutkan pemulihannya hingga akhir pekan di tengah potensi kebijakan moneter yang berbeda.
• BoJ telah mulai menormalisasi kebijakan karena bank sentral lainnya hampir mencapai akhir siklus pengetatan mereka.
• USD/JPY turun tajam setelah Nonfarm Payrolls yang meleset membuat keraguan akan kenaikan suku bunga The Fed.

Yen Jepang (JPY) diperdagangkan lebih tinggi pada sebagian besar pasangan mata uang di akhir pekan ini setelah pulih dari kondisi jenuh jual setelah aksi jual dramatis pasca rapat Bank of Japan (BoJ) pada hari Selasa.

Yen mungkin diuntungkan oleh pandangan pasar bahwa BoJ pada akhirnya akan menormalkan kembali kebijakan moneternya yang sangat longgar pada saat sebagian besar bank sentral lainnya diharapkan akan mengakhiri siklus pengetatan mereka.

Suku bunga negatif secara permanen di Jepang telah membuat Yen tetap lemah terhadap mata uang lain, yang bank sentralnya telah menaikkan suku bunga untuk memerangi inflasi. Para investor cenderung memarkir modal mereka di tempat yang dapat memberikan imbal hasil bebas risiko tertinggi, sehingga membuat Yen berada dalam posisi yang kurang menguntungkan. Dengan sebagian besar bank sentral utama saat ini telah mencapai puncak suku bunga, bagaimanapun, keadaan dapat berbalik jika BoJ mulai melakukan pengetatan.

Pada pertemuan BoJ terakhir, dewan gubernur membuat langkah pertama menuju pengetatan atau normalisasi kebijakan, ketika mereka melonggarkan batas atas imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) 10-tahun, yang pada dasarnya merupakan bentuk pelonggaran kuantitatif.

Alasan mengapa Yen masih mengalami aksi jual setelah pertemuan tersebut adalah karena Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda mengatakan bahwa sebagian besar inflasi masih berasal dari kenaikan harga-harga komoditas dibandingkan dengan kenaikan permintaan, yang menunjukkan bahwa BoJ perlu mempertahankan suku bunga lebih rendah lebih lama lagi.

Ringkasan harian Penggerak Pasar: Yen Pulih di Tengah Perbedaan Prospek Kebijakan Moneter

• Yen terus menguat terhadap sebagian besar mata uang utama hingga akhir pekan karena persepsi pasar melihat potensi divergensi kebijakan antara BoJ dan bank-bank sentral utama lainnya.
• BoJ dapat mulai menaikkan suku bunga pada saat bank sentral lainnya mencapai suku bunga puncak mereka atau menurunkannya, yang akan memberikan perbedaan kebijakan moneter yang sempurna untuk periode penguatan dramatis untuk mata uang Jepang.
• Pada hari Jumat, Yen menguat paling banyak terhadap Dolar AS (USD), setelah rilis laporan Nonfarm Payrolls bulan Oktober membuat para pedagang melepas Dolar.
• Laporan tersebut menunjukkan pelemahan sebagian besar metrik tenaga kerja pada bulan Oktober, yang semakin menambah bobot pada pandangan bahwa Federal Reserve (The Fed) saat ini sudah selesai menaikkan suku bunga.
• Payrolls sendiri naik hanya 150.000 dibandingkan prakiraan 180.000, dan jauh di bawah 297.000 (direvisi turun dari 336.000) pada bulan sebelumnya.
• Pendapatan rata-rata naik hanya 0,2% MoM versus 0,3% yang diharapkan, Rata-rata Jam Kerja Mingguan turun ke 34,3 dari 34,4, dan Tingkat Pengangguran naik ke 3,9% dari 3,8% yang diharapkan dan yang sama sebelumnya.
• Yen terhambat oleh kurangnya inflasi yang didorong oleh permintaan. Gubernur BoJ Ueda mengatakan inflasi terutama disebabkan oleh kenaikan biaya input karena harga komoditas yang lebih tinggi, terutama Minyak, daripada "didorong oleh permintaan".
• Komentarnya menunjukkan bahwa BoJ perlu terus mempertahankan kebijakan moneter yang mudah untuk waktu yang lebih lama daripada yang diharapkan untuk menyuntikkan pertumbuhan ke dalam perekonomian, daripada mulai menaikkan suku bunga.
• Yen semakin terhambat oleh ketidakselarasan antara tindakan BoJ dan retorikanya. Meskipun mengubah batas imbal hasil JGB 1,0% menjadi titik referensi untuk intervensi daripada batas atas, BoJ masih melakukan intervensi pada pertengahan pekan untuk membatasi kenaikan imbal hasil karena mereka beringsut lebih dekat ke angka 1,0%, pada dasarnya terus memperlakukan level tersebut sebagai batas atas, menurut sebuah laporan dari Reuters.

Analisis Teknis Yen Jepang: Tren Naik Jangka Pendek USD/JPY Berisiko Berbalik Arah

USD/JPY – jumlah Yen yang dibeli oleh satu Dolar – merosot setelah rilis data Nonfarm Payrolls yang lesu menyebabkan pelepasan Dolar secara massal.

Dari perspektif jangka pendek, penurunan ini membawa pasangan ini sangat dekat dengan pembalikan tren. Terobosan di bawah level terendah 148,80 pada 30 Oktober akan memberikan bukti yang lebih kuat bahwa para penjual akhirnya membalik keadaan terhadap para pembeli, karena ini adalah level tertinggi terakhir yang lebih rendah dari tren naik jangka pendek.

Ada tanda-tanda pelemahan lebih lanjut: pasangan ini telah menembus saluran naik yang telah terjadi – tidak menghormati untuk kedua kalinya pekan ini, garis batas bawah.

Pasangan ini telah memotong langsung melalui Simple Moving Average (SMA) 50 dan 100 empat jam dan menantang SMA 200.

Pada grafik harian, yang mengukur tren jangka menengah, tren naik masih terlihat solid, kecuali untuk menembus channel. Level terendah 148,80 masih menjadi level yang perlu diperhatikan dan jika tidak ditembus, para pembeli akan terus mempertahankan harapan pemulihan. Selain itu, level support utama berikutnya adalah SMA 50 hari di 148,63.

Indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) telah menunjukkan divergensi bearish selama beberapa waktu, karena telah turun saat harga naik selama hari-hari terakhir di bulan Oktober. Namun demikian, hal ini tidak cukup untuk menunjukkan bahwa tren naik jangka menengah telah berbalik.

Pada akhirnya, "tren adalah teman Anda..." seperti kata pepatah, dan untuk USD/JPY, tren jangka pendek, menengah, dan jangka panjang semuanya masih bullish, yang menunjukkan bahwa peluangnya akan terus mendukung kenaikan pada akhirnya.

Jika level tertinggi 32 tahun 151,93 pada tahun 2022 ditembus, tren naik akan dikonfirmasi kembali, dengan target berikutnya diperkirakan akan tercapai pada angka bulat - 153,00, 154,00, 155,00, dll.