EUR/USD. Semua mata tertuju pada Nonfarm

Kita dapat menarik dua kesimpulan setelah hasil pertemuan Federal Reserve di bulan November. Kesimpulan pertama adalah kesediaan The Fed untuk melakukan kenaikan suku bunga tambahan. Kesimpulan kedua adalah kebalikan dari kesimpulan pertama. Hal ini bermuara pada fakta bahwa The Fed memandang pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut sebagai tindakan yang dipaksakan dan jelas tidak diinginkan. Sinyal beragam dari The Fed telah membingungkan para trader pasangan dolar, termasuk trader EUR/USD.

Baru kemarin, penjual pasangan EUR/USD bertahan di dekat dasar level 1,05, mencerminkan sentimen bearish. Namun, bulls telah menguji level resistance di 1,0650 (garis atas Bollinger Bands pada grafik harian), dengan memanfaatkan kelemahan greenback. Kita harus berhati-hati dengan lonjakan harga yang impulsif, terutama mengingat euro sedang tidak dalam kondisi terbaiknya. Alasan utamanya adalah penurunan tajam inflasi zona euro (dari 4,3% menjadi 2,9%) dan kontraksi ekonomi Eropa yang tidak terduga (zona euro dihancurkan oleh Jerman, yang juga melemah pada kuartal ketiga).

Dalam kondisi seperti itu, dapat dikatakan bahwa kenaikan EUR/USD saat ini semata-mata disebabkan oleh melemahnya dolar. Mata uang tunggal tetap rentan, mengingat latar belakang fundamental yang negatif, yang kini diperburuk oleh lemahnya data pasar tenaga kerja di Jerman (pengangguran naik menjadi 5,8% pada bulan Oktober, dengan ekspektasi kenaikan jumlah pengangguran sebesar 14,000).

Mengenai dolar, masih terlalu dini untuk menghapusnya. Euro menguat karena melemahnya dolar, karena pasar, dalam arti luas, "tidak percaya" pada kenaikan suku bunga Fed lagi, meskipun bank sentral membiarkan kemungkinannya terbuka. Namun, penting untuk mengingat beberapa pernyataan Ketua Fed Jerome Powell setelah pertemuan bulan November. Secara khusus, dia mengatakan bahwa dia tidak mengesampingkan kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut di masa mendatang. Menurutnya, hal ini akan sangat bergantung pada inflasi, namun data ekonomi dan pasar tenaga kerja yang kuat "juga memberikan ruang untuk kenaikan suku bunga." Powell juga mengingatkan bahwa dua laporan inflasi dan dua laporan pasar tenaga kerja akan dipublikasikan sebelum pertemuan berikutnya, "yang dapat berdampak signifikan terhadap opini bank sentral."

Perkiraan awal memperkirakan hasil laporan Non-Farm Payrolls (NFP) yang lemah. Menurut sebagian besar ahli, tingkat pengangguran pada bulan Oktober diperkirakan akan tetap pada tingkat bulan September (3,8%). Tingkat ini terlihat pada bulan September dan Agustus setelah turun dari 3,5% pada bulan Juli. Jumlah non-farm payrolls diperkirakan meningkat sebesar 182.000, yang merupakan hasil yang relatif kecil, dan akan turun di bawah angka 200.000 (seperti diketahui, peningkatan bulanan lebih dari 200.000 menandakan percepatan pasar tenaga kerja). Di sektor perekonomian swasta, peningkatan yang sangat kecil juga diperkirakan terjadi, dengan hanya penambahan 145.000 lapangan kerja.

Penghasilan rata-rata per jam diperkirakan sebesar 4,0% dari tahun ke tahun. Indikator ini bertahan di 4,4% selama empat bulan dari bulan April hingga Juli. Pada bulan Agustus turun menjadi 4,3% dan pada bulan September turun menjadi 4,2%. Jika angka pada bulan Oktober sesuai dengan perkiraan, hal ini akan mengkonfirmasi tren penurunan dan mencapai titik terendah dalam dua tahun terakhir (tingkat pertumbuhan terendah sejak Agustus 2021).

Seperti yang bisa kita lihat, perkiraan awal bukanlah pertanda baik bagi dolar. Perlu diketahui, laporan dari lembaga ADP berada di "zona merah". Menurut perkiraan mereka, jumlah pekerjaan di sektor swasta hanya meningkat 113.000. Namun, data ADP seringkali tidak berkorelasi dengan angka resmi, sehingga mengandalkan rilis ini mungkin tidak disarankan.

Kesimpulannya, laporan Non-Farm Payrolls (NFP pada hari Jumat berpotensi menghentikan pergerakan naik pasangan EUR/USD karena pertumbuhan ini hanya didasarkan pada pelemahan greenback. Pelemahan dolar disebabkan oleh menurunnya ekspektasi hawkish terhadap kebijakan The Fed. tindakan di masa depan, sedangkan laporan pasar tenaga kerja yang kuat dapat mengubah situasi ini, namun hanya jika seluruh komponen laporan menunjukkan pandangan positif.

Perlu juga dicatat bahwa meskipun terjadi kenaikan impulsif, pembeli EUR/USD tidak dapat berkonsolidasi di atas level resistensi 1,0650 (garis atas Bollinger Bands pada jangka waktu harian), dan sebagai hasilnya, mereka mundur ke dasar 1,06 tingkat. Ini adalah argumen tambahan yang menentang long position, setidaknya sampai laporan NFP dipublikasikan.