Yen Jepang Merosot Jelang Pertemuan BoJ

• Yen Jepang melemah (USD/JPY lebih tinggi) setelah pemulihan tajam pada hari Jumat.
• Seminggu ke depan mencakup pertemuan penting Bank of Japan dan Federal Reserve.
• USD/JPY pulih namun tetap tertekan di bawah 150 dan garis tren jangka pendek yang penting.

Yen Jepang (JPY) terus merosot pada hari Senin menjelang acara utama, pertemuan kebijakan Bank of Japan (BoJ) pada hari Selasa.

BoJ diprakirakan tidak akan menaikkan suku bunga, namun dengan inflasi berada di atas target 2,0%, BoJ masih dapat menyesuaikan mekanisme Kontrol Kurva Imbal Hasil/Yield Curve Control (YCC), yang digunakan untuk mengelola Imbal Hasil Obligasi Pemerintah Jepang/Japanese Government Bond (JGB). Jika demikian, hal ini dapat mendukung pasangan mata uang Yen (negatif untuk USD/JPY).

“Untuk mengimbangi proyeksi IHK yang lebih tinggi dan menjaga kredibilitas, BoJ mungkin dapat menyesuaikan program kontrol kurva imbal hasil, sehingga imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang dapat sedikit melayang di atas batas saat ini 1,0%. Perubahan YCC seperti itu kemungkinan akan berdampak positif pada yen, bahkan jika para pembuat kebijakan menahan diri dari menganggapnya sebagai langkah menuju 'normalisasi kebijakan', catat Diego Coleman, Analis Kontribusi di dailyfx.com.

Untuk USD/JPY, pertemuan kebijakan The Fed pada tanggal 1 November, pada hari Rabu, juga akan berdampak. Kemungkinan The Fed tidak akan mengubah suku bunganya – hanya ada peluang sebesar 1,4% kenaikan suku bunga sebesar 0,25% menurut Fedwatch tool CME, yang menggunakan Fed Funds Futures sebagai pengukur ekspektasi pasar.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Ekspektasi Inflasi akan Menjadi Kunci untuk Seminggu ke Depan

• Pertemuan kebijakan BoJ pada hari Selasa, 31 Oktober, akan menjadi penggerak pasar utama Yen minggu ini.
• Para pedagang terutama akan fokus pada prakiraan inflasi BoJ
• Jika BoJ memprakirakan inflasi lebih tinggi pada tahun 2024, BoJ mungkin memutuskan untuk mengubah mekanisme YCC, yang mempertahankan imbal hasil JGB 10-tahun di bawah 1,0%. Jika kontrol dilonggarkan untuk memberikan pengetatan pada perekonomian, hal ini dapat mendukung Yen dan berdampak negatif pada USD/JPY.
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang/Japanese Government Bond (JGB) 10-tahun turun ke 0,876% pada hari Jumat.
• Pertemuan kebijakan The Fed pada tanggal 1 November akan menjadi peristiwa penting lainnya untuk USD/JPY. Kenaikan suku bunga tidak diprakirakan, namun fokusnya akan tertuju pada apa yang dikatakan Ketua Federal Reserve Jerome Powell dalam konferensi persnya setelah penyampaian pengumuman resmi.
• Jika Powell menekankan kemungkinan bahwa suku bunga kebijakan akan naik di masa depan atau tetap 'lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama' maka pasar mungkin akan membeli Dolar AS, sehingga mendorong USD/JPY kembali naik.
• Namun, tekanan inflasi mungkin berkurang lebih dari yang ditunjukkan oleh data, menurut Stephen Schwarzman, CEO dan salah satu pendiri dana investasi Blackstone, yang berpendapat bahwa ia melihat biaya input – biaya pembuatan barang – di perusahaan-perusahaan dalam portofolionya meningkat 0% di kuartal ketiga. Hal ini bertentangan dengan argumen 'inflasi panas'.
• Schwarzman menambahkan perusahaan-perusahaan memperoleh lebih banyak keuntungan dari penjualan yang lebih rendah dan biaya dasar yang lebih rendah. Ia menambahkan bahwa “Sepertiga IHK adalah tempat bernaung. Setahun yang lalu, angkanya di 12-13%, bukan 1% – namun The Fed menghitung rata-rata angkanya. Jika kita menggabungkannya, inflasi sebenarnya lebih rendah dari angka yang ditunjukkan.”
• Jika pandangan Schwarzman benar soal perekonomian AS secara keseluruhan, maka The Fed mungkin akan mengambil tindakan yang lebih dovish dari yang diprakirakan, sehingga menyebabkan jatuhnya Dolar AS.
• BoJ diprakirakan akan memprakirakan inflasi di Jepang pada tahun 2024 akan naik ke 2,2% dari 1,9% sebelumnya.
• USD/JPY naik ke tertinggi baru 12-bulan pada minggu lalu setelah data inflasi Tokyo untuk bulan Oktober, yang dirilis Jumat lalu – dan secara luas dipandang sebagai indikator utama inflasi Jepang – lebih tinggi dari prakiraan para ahli.

Analisis Teknis Yen Jepang: Diperdagangkan di Sekitar Garis Tren Utama

USD/JPY, yang diperdagangkan di 149,70an pada saat penulisan, masih terjebak di bawah ambang batas psikologis utama 150 dan yang disebut sebagai ambang batas 'intervensi'.

Biasnya tetap ke atas, dengan target utama berikutnya di tertinggi 152,00 yang dicapai pada Oktober 2022. Penembusan kembali di atas tertinggi Kamis lalu 150,80 akan memberikan konfirmasi baru kelanjutan kenaikan.

Dolar AS vs Yen Jepang: Grafik 4-jam

Pasangan mata uang ini telah menembus di bawah garis tren utama pada grafik 4-jam, namun penembusan tersebut tidak pasti dan harga telah pulih pada hari Senin kembali di atas garis tren. Diperlukan penembusan ulang di bawah terendah 149,28 untuk mengkonfirmasi penembusan tersebut. Pergerakan seperti itu juga akan mengkonfirmasi pembalikan puncak dan palung pada grafik 4-jam, yang banyak digunakan untuk menilai tren jangka pendek. Penembusan garis tren dikombinasikan dengan pembalikan puncak dan palung akan mengubah tren jangka pendek menjadi bearish.

Penembusan dari saluran diprakirakan terjadi setidaknya di Fibonacci 61,8% dari tertinggi saluran, yang memberikan target sisi bawah minimum di 147,58.

Dolar AS vs Yen Jepang: Grafik Harian

Simple Moving Average (SMA) 50-hari di 148,24 akan memberikan level support kuat bagi penjual yang ingin coba menembusnya dan 148,74 juga berpotensi memberikan titik perhentian dalam perjalanan ke bawah.