AUD/USD: Sinyal hawkish untuk dolar Australia

Pasangan mata uang AUD/USD menandai titik terendah tahunan baru kemarin, mencapai level 0,6273. Terakhir kali pasangan ini berada di dasar angka ke-62 adalah pada bulan Oktober tahun sebelumnya. Ingatlah bahwa penurunan tajam AUD/USD saat itu disebabkan oleh melambatnya laju pengetatan kebijakan moneter RBA. Pada pertemuan Oktober 2022, Reserve Bank menaikkan suku bunga hanya 25 bps, sementara sebagian besar ahli memperkirakan kenaikan 50 bps. Regulator tidak pernah kembali ke laju pengetatan OCR sebesar 50 bps setelahnya.

Namun, semua peristiwa ini berumur satu tahun. Saat ini, situasinya mempunyai karakter yang agak berbeda. Penurunan tajam harga AUD/USD kemarin disebabkan oleh penguatan greenback sebagai reaksi terhadap rilis data pertumbuhan perekonomian Amerika pada kuartal keempat. Namun, kemenangan dolar hanya berumur pendek: hari ini, pembeli pasangan ini kembali mengambil inisiatif dan kembali ke area 63, ke level resistance 0,6350 (garis tengah indikator Bollinger Bands pada grafik harian).

Ketahanan Aussie dapat dijelaskan oleh beberapa faktor fundamental: faktor utama adalah meningkatnya ekspektasi hawkish terhadap tindakan RBA di masa depan. Pembicaraan tentang Reserve Bank yang melanjutkan siklus kenaikan suku bunga menjadi lebih sering terjadi di komunitas ahli. Secara khusus, ahli strategi mata uang Grup UOB telah menyarankan bahwa regulator akan menaikkan suku bunga sebesar 25 bps pada pertemuan bulan November. Kesimpulan ini didahului oleh peristiwa-peristiwa yang dapat disusun secara kronologis.

Misalnya, 1,5 minggu yang lalu, risalah pertemuan RBA bulan Oktober dirilis, yang mengejutkan dengan tone hawkish-nya. Secara khusus, perwakilan bank sentral mengakui bahwa risiko inflasi merupakan "keprihatinan yang serius." Mereka menyatakan bahwa kemajuan dalam mengurangi inflasi, khususnya di sektor jasa, telah melemah secara signifikan, sementara Dewan memiliki "toleransi yang rendah terhadap pengembalian inflasi yang lebih lambat ke level target."

Dengan kata lain, anggota RBA mengisyaratkan bahwa mereka tidak akan mentolerir pengembalian inflasi yang lebih lambat ke level target dan menyiratkan bahwa kenaikan suku bunga lagi akan diperlukan dalam waktu dekat. Menurut mereka, pengetatan lebih lanjut mungkin diperlukan "jika inflasi terbukti lebih berkelanjutan dari perkiraan."

Sinyal hawkish kedua datang dari Gubernur RBA, Michele Bullock. Pada hari Senin, ia mengulangi salah satu tesis dari risalah rapat bulan Oktober, menyatakan bahwa Dewan bank sentral tidak akan menerima inflasi kembali ke level target "lebih lambat dari perkiraan." Menurutnya, regulator siap menaikkan suku bunga tanpa ragu jika diperlukan. Sementara itu, Bullock membuat pernyataan penting, menyatakan bahwa pada pertemuan berikutnya, yang dijadwalkan pada tanggal 29 November, Dewan akan memiliki "informasi tambahan yang memungkinkan mereka membuat keputusan yang tepat." Tentu saja, yang dia maksud adalah data pertumbuhan inflasi kuartal ketiga. Di sini, kita beralih ke faktor fundamental berikutnya yang bersifat hawkish.

Kemarin, 26 Oktober, data penting mengenai pertumbuhan CPI pada bulan September dan kuartal ketiga dipublikasikan di Australia. Rilis data tersebut kontradiktif: semua komponennya berada di "zona hijau". Di satu sisi, hal ini mencerminkan penurunan inflasi, namun di sisi lain menandakan laju perlambatan melemah.

Misalnya, Indeks Harga Konsumen pada kuartal ketiga meningkat hingga 1,2% (triwulanan) setelah tumbuh 0,8% pada kuartal kedua dan perkiraan kenaikan 1,1%. Secara tahunan, CPI turun menjadi 5,4%, dengan perkiraan penurunan menjadi 5,3%. Secara bulanan, indeks ini jelas menguntungkan Aussie, karena indikator tersebut naik ke 5,6% pada bulan September, sementara sebagian besar ahli memperkirakan 5,3%. Indikator tersebut telah menunjukkan tren kenaikan selama dua bulan berturut-turut.

Hari ini, Bullock mengomentari rilis ini. Dia mengakui bahwa inflasi "sedikit lebih tinggi dari perkiraan Bank Sentral." Menurutnya, harga barang berangsur-angsur turun, sementara inflasi sektor jasa tetap stabil dan "lebih tinggi dari level yang memuaskan". Selain itu, Bullock menegaskan kembali pernyataan hawkish bahwa RBA "selalu memiliki toleransi yang rendah terhadap inflasi."

Bisakah pernyataannya dianggap sebagai pengumuman kenaikan suku bunga? Menurut beberapa pakar, termasuk analis UOB Group, kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan depan telah meningkat secara signifikan. Banyak faktor, termasuk retorika anggota RBA (bukan hanya Bullock), yang akhir-akhir ini semakin mengeras, menandakan hal ini. Laporan inflasi telah melengkapi gambaran fundamentalnya.

Dari sudut pandang teknikal, pasangan AUD/USD hari ini telah menguji namun tidak melampaui level resistance 0,6350 (garis tengah indikator Bollinger Bands pada TF D1). Mempertimbangkan posisi long disarankan hanya setelah pembeli dari pasangan tersebut menembus batas harga ini dan menetapkan diri mereka di atasnya. Target pergerakan ke atas adalah level 0,6400 (garis Kijun-sen) dan 0,6450 (batas bawah Kumo Cloud, bertepatan dengan garis atas indikator Bollinger Bands pada jangka waktu yang sama).