ECB masih menunggu dan berharap, sementara The Fed mengambil tindakan sendiri

Kita dapat menarik beberapa kesimpulan setelah pertemuan bank sentral, beberapa di antaranya tidak begitu jelas. Kesimpulan pertama adalah bahwa kedua bank sentral sudah hampir mencapai akhir dari proses pengetatan moneter. Satu-satunya perbedaan adalah aura informasi di sekitar masing-masingnya. Meskipun pasar memperkirakan Federal Reserve akan mengakhiri siklus pengetatan setidaknya selama setengah tahun, atau bahkan lebih, tidak ada yang mengharapkan Bank Sentral Eropa untuk secara tiba-tiba mengakhiri program kenaikan suku bunganya pada bulan September. Kenyataannya, The Fed masih menaikkan suku bunganya, sementara ECB bisa saja menyelesaikan siklusnya pada bulan September.

Kesimpulan kedua adalah bahwa inflasi tidak lagi menjadi masalah di UE. ECB mulai mengisyaratkan berakhirnya proses pengetatan ketika inflasi masih jauh dari targetnya. Artinya bank sentral tidak bisa lagi mengetatkan kebijakan moneter karena pelemahan perekonomian. Hal ini, pada gilirannya, menyiratkan bahwa tidak peduli bagaimana perilaku inflasi dalam beberapa bulan atau bahkan tahun mendatang, hal ini tidak akan mempengaruhi keputusan bank sentral. Satu-satunya pengecualian mungkin adalah lonjakan Indeks Harga Konsumen secara tiba-tiba.

Dari Amerika, situasinya agak berbeda. Inflasi telah meningkat selama dua bulan berturut-turut, dan pada bulan September, FOMC mengambil jeda yang dijadwalkan. Artinya, ada peluang 90% kenaikan suku bunga pada pertemuan berikutnya. Singkatnya, hal ini berarti bahwa The Fed dapat menaikkan suku bunganya sekali lagi, sementara sudah ada keraguan bahwa hal ini akan terjadi pada ECB.

Di hari Jumat, Philip Lane menyatakan bahwa inflasi di atas 2% merugikan perekonomian Eropa, dan suku bunga tetap menjadi mekanisme paling efektif untuk mempengaruhi perekonomian dan inflasi. Namun, Kepala Ekonom ECB tidak menyebutkan apapun mengenai kenaikan suku bunga baru. Ia juga mencatat bahwa perekonomian akan tetap lemah tahun ini, dan ada banyak alasan yang menyebabkan stagnasi. Kata-kata ini menunjukkan bahwa tidak akan ada kenaikan suku bunga, karena pengetatan lebih lanjut dapat mendorong perekonomian lebih rendah lagi.

Sesuai dengan semua yang disebutkan di atas, saya yakin euro akan terus melemah seiring berjalannya waktu. Namun, saya masih memperkirakan gelombang korektif akan terbentuk sebelum euro mengalami penurunan lebih lanjut. Dalam hal ini, mulai dari level 1.0637 bisa menjadi titik acuan.

Berdasarkan analisis yang dilakukan, saya sampai pada kesimpulan bahwa pola gelombang ke atas sudah lengkap. Saya masih yakin bahwa target di kisaran 1.0500-1.0600 untuk tren turun cukup layak dilakukan. Oleh karena itu, saya akan terus menjual instrumen tersebut. Kegagalan untuk menembus level 1,0636 menunjukkan kemungkinan berakhirnya gelombang pertama, yang bentuknya cukup panjang. Sejauh ini, dugaan gelombang 2 atau b tampaknya merupakan skenario yang paling mungkin terjadi. Setidaknya sampai harga tembus ke atas 1.0637.

Pola gelombang instrumen GBP/USD menunjukkan penurunan dalam tren turun. Ada risiko selesainya gelombang ke bawah saat ini jika itu adalah gelombang d, namun menurut saya, saat ini kita sedang mengamati pembentukan gelombang pertama dari tren turun. Paling banyak, pound Inggris memperkirakan pembentukan gelombang 2 atau b dalam waktu dekat. Saya menyarankan Anda untuk berhati-hati dalam menjual, karena gelombang korektif ke atas mungkin akan dimulai dalam waktu dekat. Namun, saat ini tidak ada sinyal yang menunjukkan dimulainya gelombang ini.