Diễn biến và dự đoán thị trường chứng khoán trong tháng 3

• Các sự kiện thường ngược với các dự đoán trong tháng 3
• Khi tình hình trên thị trường toàn cầu ngày càng trở nên biến động, liệu khủng hoảng có diễn ra?
• Mặc dù Fed có khả năng làm dịu thị trường bằng cách làm chậm chu kỳ lãi suất vào cuối tuần này, nhưng các nhà đầu tư nên chuẩn bị tinh thần cho nhiều biến động hơn

Đã có vô số trường hợp mà các nhà phân tích hoặc công ty nổi tiếng trong lĩnh vực này đưa ra những dự đoán nhưng đều sai lầm.

Vì chúng ta đang ở tháng Ba, đây là hai sự kiện trong tháng 3 từng xảy ra được nhắc đến nhiều nhất:

1. Vào ngày 16 tháng 3 năm 1930, Julius H. Barnes nói,

"Mùa xuân năm 1930 đánh dấu sự kết thúc của một thời kỳ vô cùng khó khăn. Hoạt động kinh doanh của Mỹ đang trở lại mức thịnh vượng bình thường."

Cuộc Suy thoái đã kéo dài thêm chín năm nữa.

2. Vào ngày 9 tháng 3 năm 2000, lần đầu tiên Nasdaq đóng cửa trên 5000. Nhà phân tích nổi tiếng Ralph Acampora của Prudential Securities dự đoán rằng chỉ số này sẽ đạt 6.000 trong vòng 12 đến 18 tháng.

Một năm sau, Nasdaq đã giảm -59% về 2052.

Giờ đây, khi hệ thống ngân hàng toàn cầu chịu áp lực do một số ngân hàng sụp đổ và với việc Fed khó khăn để đưa ra quyết định lãi suất trong tuần này, liệu điều gì sẽ xảy ra?

Sự khởi đầu của hoảng loạn

1. Credit Suisse

Giá cổ phiếu của Credit Suisse (NYSE:CS) đã giảm trong vài năm do các vụ bê bối về uy tín, sự sụp đổ của quỹ phòng hộ Archegos của Hoa Kỳ và công ty dịch vụ tài chính Anh-Úc Greensill và nhiều thay đổi trong ban lãnh đạo cấp cao .

Tất cả những điều này dẫn đến khoản lỗ 7,4 tỷ euro vào năm 2022, gấp gần 5 lần so với năm 2021 khi lỗ 1,6 tỷ euro. Uy tín vẫn tiếp tục giảm sút, kéo theo đó là sự rút tiền hàng loạt và sự tháo chạy của khách hàng.

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã phải bơm thanh khoản để giúp ngân hàng. Tuy nhiên, chi phí bảo hiểm đối với khoản nợ 5 năm của Credit Suisse đã tăng gấp đôi vào thứ Sáu so với đầu tuần.

Cuối cùng, vào Chủ nhật, UBS (NYSE:UBS) đã đồng ý mua lại Credit Suisse với giá 3 tỷ franc Thụy Sĩ (3,23 tỷ USD) và chấp nhận khoản lỗ có thể lên tới 5,4 tỷ USD trong một vụ sáp nhập nhanh chóng do chính quyền Thụy Sĩ lên kế hoạch.

2. SVB

Ngân hàng Hoa Kỳ đã được giải cứu sau khi một phần lớn khách hàng của họ, chủ yếu là các công ty công nghệ, rút tiền của họ và xảy ra tình trạng rút tiền hàng loạt. Ngân hàng lỗ 1,8 tỷ đô la khi bán một phần danh mục đầu tư trái phiếu của mình.

Cơ quan quản lý đã buộc ngân hàng đóng cửa khi họ thấy nhu cầu trả lại tiền cao hơn nhiều so với khả năng thanh khoản của ngân hàng vào thời điểm đó. Họ cũng làm như vậy với Ngân hàng Signature.

3. First Republic

Các ngân hàng lớn nhất của Hoa Kỳ đã cùng nhau giải cứu Ngân hàng First Republic với một lượng tiền mặt trị giá 30 tỷ đô la. JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Citigroup (NYSE:C), Bank of America Corp (NYSE:BAC) và Wells Fargo (NYSE:{ {7992|WFC}}) mỗi bên đóng góp 5 tỷ đô la.

Morgan Stanley (NYSE:MS) và Goldman Sachs (NYSE:GS) , mỗi bên đóng góp 2,5 tỷ USD, trong khi năm ngân hàng khác đóng góp 1 tỷ USD mỗi ngân hàng.

Biểu đồ sau đây cho thấy các công ty tiếp xúc nhiều nhất với SVB.

Nguồn: Reuters

Cục Dự trữ Liên bang và FDIC chắc rằng họ sẽ đảm bảo tiền gửi tại hai tổ chức. Cần nhớ rằng nhiều công ty có tiền gửi không được bảo hiểm tại SVB (93,9% tài sản của ngân hàng vượt quá giới hạn FDIC).

Các ngân hàng có rủi ro cao nhất đối với tiền gửi không được bảo hiểm (FDIC đảm bảo lên tới 250.000 USD cho mỗi tài khoản cho mỗi khách hàng) bao gồm:

• Bank of New York Mellon (NYSE:BK) 96,5%
• SVB Financial Group 93,9%
• State Street Corp (NYSE:STT) 91,2%
• Signature 89,7%
• Northern Trust Corporation (NASDAQ:NTRS) 83,1%
• Citigroup Inc (NYSE:C) 77%
• HSBC (NYSE:HSBC) 72,5%
• First Republic Bank (NYSE:FRC) 67,7%
• East West Bancorp (NASDAQ:EWBC) 65,9%

Chỉ số S&P 500 

Kể từ năm 1950, S&P 500 đã mang lại tổng lợi nhuận dương trong 57 trên 73 năm (78% thời gian), mặc dù mức giảm trung bình trong năm là -13,8%.

Thị trường luôn có tăng có giảm. Bạn phải chấp nhận điều đó và làm quen với điều đó. Nếu không, đừng tham gia vào thị trường. Nếu S&P 500 không lập đỉnh mới cao nhất trong lịch sử vào năm 2023, thì đó sẽ là năm đầu tiên kể từ năm 2012 không có ít nhất một mức cao nhất trong lịch sử.

Các nhà đầu tư đã quen với điều đó trong những năm gần đây. Số lần S&P 500 đạt mức cao nhất mọi thời đại trong một năm trong thập kỷ qua:

• Năm 2013: 45
• Năm 2014: 53
• Năm 2015: 10
• Năm 2016: 18
• Năm 2017: 62
• Năm 2018: 19
• Năm 2019: 36
• Năm 2020: 33
• Năm 2021: 70
• Năm 2022: 1

Dù sao đi nữa, kể từ năm 1929, cũng là bình thường khi có nhiều năm mà S&P 500 không lập đỉnh cao nhất lịch sử, đã có 50 năm và vào năm 2023 có thể là 51.

Cả chỉ số (KBW Bank) của Hoa Kỳ và chỉ số ngân hàng châu Âu (Stoxx 600 Banks) đều phản ánh tất cả những gì đang xảy ra khi cả hai đều giảm mạnh khi chạm ngưỡng kháng cự tương ứng.

Trong khi đó, chỉ số Nasdaq 100 tăng 5,8%. Đây là tuần tốt nhất kể từ tháng 11. Bốn công ty công nghệ lớn nhất đã tăng thêm hơn 560 tỷ đô la giá trị thị trường.

Tập đoàn Microsoft (NASDAQ:MSFT) đã tăng hơn +12,4%, mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2015 và đóng cửa ở mức cao nhất kể từ tháng 8.

Alphabet (NASDAQ:GOOGL) tăng +12,1%, mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ năm 2021, Amazon (NASDAQ:AMZN) tăng +9,1% và Apple (NASDAQ: AAPL) tăng +4,4%.

S&P 500 cũng công bố mức tăng hàng tuần là +1,4%. Lĩnh vực tài chính hoạt động kém nhất, với Ngân hàng First Republic giảm hơn -70% trong tuần. Ngân hàng khu vực (NYSE:KRE) giảm -15%, mức sụt giảm hàng tuần hai chữ số thứ hai liên tiếp.

Tâm lý nhà đầu tư (AAII)

Tâm lý lạc quan, hay kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ tăng trong sáu tháng tới, giảm 5,6 điểm phần trăm xuống 19,2%. Lần cuối cùng mức độ lạc quan thấp hơn là vào ngày 22 tháng 9 năm 2022 (17,7%), vẫn ở dưới mức trung bình lịch sử là 37,5%.

Tâm lý bi quan, hay kỳ vọng rằng giá cổ phiếu sẽ giảm trong sáu tháng tới, tăng 6,7 điểm phần trăm lên 48,4%, cao hơn mức trung bình lịch sử là 31%.

***

Tiết lộ: Các quan điểm được thảo luận trong bài viết này chỉ là quan điểm cá nhân của tác giả và không nên được xem là khuyến nghị đầu tư.