美国史上最强SPR释放！原油会跌到哪？

根据美国汽车协会数据，截至3月31日，全美平均汽油价格比一年前上涨1.35美元，达4.225美元。

再不放大招，美国民主党的中期选举就悬了！3月31日，美国总统拜登数箭齐发，直捣原油（HYCM代码USOILmmyy）多头黄龙。这些招数能在多大程度上抑制油价上涨呢？让我们一起来看看吧。

这不是美国第一次释放战略石油储备SPR，但却是美国有史以来规模最大的SPR释放计划：从5月起，未来6个月将每天释放100万SPR。目前尚不清楚这1.8亿桶的提取是否包括石油公司日后必须更换的储备交换、直接销售或两者的结合。

什么是SPR？

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听起来唬人，但这次释放SPR的规模有多大呢？按总量来算，差不多是全球约两天的需求量。按日规模来看，差不多是全球日均消费量的1%和美国日均消费量的5%。国际能源署IEA此前预估俄罗斯被制裁可能会导致全球原油供应从4月起减少300万桶/日，超过因高油价而导致的每日100万桶需求下降。因此，美国每日释放SPR100万桶/日，可能会短期减少缺口，但并未改变缺口存在的事实。

美国当然也清楚这个情况，这也只是为今年底前美国扩大国内石油产量提供“战时”过渡的权宜之计罢了。而且，这也是美国压低油价的一个姿态，但实际会不会这么做仍有待商榷。过去半年，美国曾两次宣布释放SPR，分别是2021年11月23日宣布释放5000万桶，2022年3月1日承诺IEA释放6000万桶原油储备的一半，但从2021年11月19日至今年3月25日，美国SPR累计仅减少了3618.3万桶，显示美国宣布释放的SPR尚有较大缺口没有兑现。

美国还将敦促IEA协调其他石油消费国的储备油投放。IEA成员国将于北京时间周五20:00举行会议，决定是否集体释放石油。会议将确定一个总量，然后分配给每个成员国。美国预计盟国和合作伙伴可能释放3000万至5000万桶原油。

IEA成员包括31个主要工业化国家，但没有俄罗斯。目前已经有部分成员国明确表态，支持集体释放石油储备。3月IEA宣布释放的6000万桶原油库存，仅占IEA成员国储备的4%，还有空间释放更多。

美国政府呼吁美国石油公司增加开采量以加大供应，石油企业高管4月6日将在美国众议院出席一场听证会，旨在解决美国驾车者支付创纪录的汽油和柴油价格日益高涨的不满情绪。

在过去，油价飙升往往会引发石油公司的开采热潮，但今年美国石油企业对增产缺乏热情，原因有多方面：

从第一和第二招来看，释放SPR的规模对全球原油需求杯水车薪，但短期可能从市场情绪方面打压原油价格下行。从过去半年的经验来看，这样的影响是短暂的。不过，今日由于IEA仍有会议，加上此次持续时间明确且较长，关注油价的技术支持水平，一旦突破可能会引发更多的卖盘。

中长期来看，美国的这一举动意味着，美国不打算让俄乌局势迅速降温，这意味着全球原油供应缺口很难在短时间弥补，意味着原油市场上涨的主基调依旧没有改变。

因此，美国这次的大手笔，未必就是单纯的以压低油价为目的，市场也未必按照美国的预期走。可以肯定的一点是，原油市场波动性会大幅增加，从而为日内交易者提供更多的机会。