房企并购金融服务升温，助力房地产行业良性发展

2月18日，资本邦了解到，随着本周相继有消息表示平安银行、兴业银行拟发行房地产项目并购主题债券，开年以来，银行参与房地产并购金融服务正在逐渐升温。

【多家银行官宣拟发行房企并购主题债券】

本周，平安银行对外表示，该行已经于年初向人民银行报送了2022年金融债券发行额度申请，在核定额度内，该行计划于近期启动首期50亿元房地产并购主题债券的发行工作。

无独有偶的是，兴业银行也于近日对外宣称，根据市场需求和业务发展需要，该行计划发行不低于100亿元房地产并购主题债券，募集资金专项用于房地产项目并购贷款投放。

实际上，在房地产并购主题债券发行方面，自2022年开年以来，已经有浦发银行和广发银行率先涉水。

今年1月21日，浦发银行簿记发行房地产项目并购主题债券，债券规模为50亿元，期限3年;当月27日，广发银行也明确表示，计划于近期发行50亿元房地产项目并购主题债券。

易居研究院智库中心研究总监严跃进分析，银行发行房地产并购主题债券客观上有助于后续增加该类贷款的供应，强化银行在收并购领域的金融服务;对于房企来说，后续也可以和银行积极合作展开收并购业务。

【招商银行二搭房企提供并购融资贷款】

除积极布局房企并购主题债券外，实际上，近来，银行与大型优质房企签订并购融资合作也频见动作。

本周一(2月14日)，招商银行还再度与房企签订《并购融资战略合作协议》，计划授予大悦城控股100亿元并购融资额度用于并购业务，业务品种包括但不限于并购贷款、并购基金、资产证券化，以及基于并购相关业务需求创新的各类融资产品，并为其提供高效便捷的“绿色通道一站式”服务。

而在半个月以前(1月27日)，招商银行才刚与华润置地及所属万象生活签署了《并购融资战略合作协议》，招商银行将分别授予华润置地200亿元、华润万象生活30亿元并购融资额度，专用于华润置地和华润万象生活并购业务。

光大银行金融市场部分析师周茂华认为，近期多家银行推出房企并购融资方案，对于银行来说，可以获得长期、稳定负债，并拓展银行业务空间;对于房企而言，有助于拓展房企融资渠道，缓解部分房企融资压力;对于房地产行业来说，通过市场化并购能够有效化解个别房企风险，优化房地产市场结构，促进行业良性健康发展。

【房企并购领域政策暖风频吹】

2021年12月，央行、银保监会联合印发的《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》明确提出，鼓励银行业金融机构积极为并购企业发行债务融资工具提供服务，提高发行效率。鼓励银行业金融机构投资并购债券、并购票据等债务融资工具。通知还提出对于兼并收购出险和困难房地产企业的项目并购贷款，暂不纳入房地产贷款集中度管理。

而在今年春节前，据相关媒体报道，金融管理部门还曾召集几家大型金融资产管理公司AMC开会，研究资产管理公司按照市场化、法制化原则，参与风险房地产企业的资产处置、项目并购及相关金融中介服务。

并且已有AMC表示，此次若参与风险房企的资产处置、项目并购等业务预计还是从整体纾困的角度着手，预计AMC也会联合产业资本一起参与，并且会按照市场化的原则评估资产标的的价值。

业内人士表示，房企项目间并购除可盘活出险房企资产外，还可为项目引入资质较好的合作方，利于项目层面后续融资和销售，是市场化解风险的重要手段。当前政策趋向支持优质房企收购出险和困难的大型房地产企业优质项目，预计央企主导的并购将持续增加。

在政策引导以及资金支持之下，近期，也已经有大型房企加快并购动作。

2月14日，碧桂园服务就公告称，公司间接全资附属公司碧桂园物业香港拟收购中梁百悦智佳约93.76%股权。

另据中指研究院统计，今年1月份也曾发生过多起房企并购案例。如华润万象生活拿下禹洲物业、中南服务，中海37亿元收购雅居乐、世茂所持广州利合股权，中海宏洋收购雅居乐义乌、徐州等项目，徐州市国企潘胜地产接手恒大南京项目，粤海置地收购粤海物业等，国央企在收并购中表现较为积极。

克而瑞研究中心认为，2022年，行业流动性风险持续，但同时收并购机会也在增加。一方面，对于偿债压力较大的企业来说，借助项目出让、资产出售扭转局面迫在眉睫。另一方面，央企、国企以及一些优质民营企业凭借自身实力以及政策支持将在收并购市场掌握更大的主动权。随着并购融资通道的打通，行业收并购积极性受到调动。加强项目层面的转让与兼并收购力度，有望缓解出险房企的资金压力、防范风险扩大、加快市场压力出清。

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