Jepang Pangkas Stimulus Pandemi, Pertahankan Bunga Negatif

Yen Jepang terpantau stabil terhadap sebagian besar mata uang mayor dalam perdagangan hari ini (17/Desember), seusai pengumuman terbaru tentang kebijakan bank sentral Jepang (BoJ). USD/JPY beredar pada kisaran 113.60-an, dekat harga penutupan kemarin. EUR/JPY dan GBP/JPY juga bergumul dalam rentang yang sempit.

Grafik USD/JPY Daily via TradingView

BoJ mengumumkan pemangkasan atas stimulus darurat khusus masa pandemi, tetapi mempertahankan kebijakan moneter ultra-longgar dan memperpanjang dana bantuan untuk perusahaan kecil. Keputusan ini selaras dengan tren pengumuman bank sentral mayor pekan ini yang kompak lebih hawkish daripada ekspektasi pasar. Namun, BoJ secara khusus masih akan mempertahankan suku bunga negatif dalam jangka panjang -berbeda dengan bank sentral mayor lain-.

Pemangkasan stimulus BoJ kali ini terbatas dalam bentuk memperlambat laju pembelian obligasi korporat dan surat berharga komersial kembali ke tingkat pra-pandemi. Alasannya, kondisi keuangan perusahaan-perusahaan besar sudah membaik.

Di saat yang sama, BoJ mempertahankan target suku bunga acuan jangka pendek pada tingkat -0.1 persen dan target yield obligasi 10-tahunan pada tingkat 0 persen. BoJ juga memperpanjang tenggat skema pinjaman masa pandemi dari Maret 2022 ke enam bulan kemudian, guna menjamin bank-bank komersial akan tetap menyalurkan dana ke perusahaan-perusahaan kecil.

BoJ mengekspresikan optimisme terhadap tren ekonomi Jepang. Namun, bank sentral juga mengingatkan bahwa perkembangan pandemi dan gangguan pasokan terus membayangi outlook perekonomian. Ketidakpastian tersebut -ditambah dengan laju inflasi yang masih lesu- bakal memaksa BoJ untuk mempertahankan suku bunga negatif walaupun perekonomian menunjukkan tanda-tanda perbaikan.