机构：债券收益率可能已触顶 黄金将继续涨

本周黄金市场继续走高，现货黄金逼近1800美元/盎司大关，而不少机构认为金价还能涨。

Metals Focus在其最新发布的报告中表示，今年余下时间黄金市场还会继续涨，而10年期国债收益率在3月触及的1.7%左右水平就将是今年顶部水平。

今年以来，美国国债收益率大幅走高，一度触及15个月最高水平，这打压黄金承压，创下数年最差季度表现。

但该机构认为，这种趋势已经在变化了，市场在变得更利好黄金。

“一季度美国10年期国债期货持仓转向净空头，而此前已经连续三个季度在净多头持仓状态。并且其净空头持仓涨至2019年四季度以来最高水平。”

该机构指出，美国国债收益率的大幅走高吸引了很多国外买家。

“数据显示，4月10日当周，日本基金投资了近1.7万亿日元，约156亿美元到了海外固定收益资产中，这是2020年11月以来最高的一周。如果4月余下时间继续大规模流入，那么将是2005年6月以来最高的月流入量。”

尽管美国经济数据的表现继续施压于债券市场，推高债券收益率，但Metals Focus认为，其后市影响并不会很大。

“欧洲的复苏表现不如美国，因此未来数月经济的表现会不太平衡，投资者们一开始的积极情绪可能会消散。对全球经济能否持续的担忧意味着债券收益率不太可能很轻易突破3月触及的高位。”

该机构指出，即使名义利率继续走高，大部分涨幅可能也会被通胀升温所吸收，实际利率会继续在负值。

债券收益率的回落对黄金将是利好的。

此外，Metals Focus认为高企的债务水平和创下记录的股市都会继续支撑黄金的避险需求。