长城汽车跌停，中国中车涨停！抱团的资金去哪了？

当下股市上涨的最大原因是什么？答案显而易见：基金抱团。

1月14日，股市出现了近期最重要的一个变化，基金重仓抱团的股票集体暴跌。

来看看跌幅榜，前期暴涨数倍的大牛股长城汽车、酒鬼酒、航发动力、永兴材料、航发控制、紫光国微、中远海控、中航西飞、上机数控齐齐跌停。

此外，市值超万亿的五粮液大跌超过5%，6000多亿的汽车一哥比亚迪大跌超过6%。

想必投资者在收盘之后最大的疑问就是：这次是基金抱团股的假摔，还是彻底结束？

7月份之后，资金加速抱团

回顾这一轮基金抱团股的行情，其实可以追溯到2020年7月，彼时大盘突破一年多以来的最高点，以银行、保险、券商为首的金融股大象起舞，暴力拉升。

当时几乎所有媒体都在高呼：牛市来了！

然而媒体们过于乐观了，在经历了7月16日和24日的大跌之后，牛市的声音快速消散，市场开始了长达5个月的震荡盘整走势。

也正是从7月份起，基金抱团的现象明显升温。

来看看基金们在几只大盘股上是如何抱团的。

有“酱油界茅台”之称的海天味业（603288.SH），从7月开始加速上涨，9月初抱团结束，下跌20%。在震荡了近3个月之后，大资金重新抱团。海天味业也从12月初再度上涨超过30%。

长城汽车（601633.SH）就更明显了，在经历了长达一年以上的漫长横盘震荡之后，凭借新能源的概念被大资金挖掘，从2020年7月开始，走出了至少4波阶段性上涨的行情，股价涨幅高达550%！

海天味业和长城汽车的走势，就是基金经理们在2020年7月份之后加速抱团，并在今年1月初将抱团行情演绎的淋漓尽致的经典案例。

前期买入的基金，积累了丰厚的不能再丰厚的获利盘，此时一旦有风吹草动，基金经理们必然会产生“羊群效应”，他们会群起而抛之，谁跑的晚谁最惨。

暴涨的中车，已没多少散户

在新能源汽车、白酒等高位大白马抱团松动的同时，一只连跌多年的股票最近却强势崛起，它就是中国中车（601766.SH）。

元旦之后，低迷多年的中国中车一反常态，大涨超过40%，其中包括三个涨停板。

一波大涨之后，中车也成为某股票APP最热的个股。

一说起中国中车，股民们无比悲喜交加、感慨万千，甚至是泪流满面。

在“一带一路”和南北车合并的大背景下，中国中车成为2014-2015年那波轰轰烈烈大牛市的总旗手、总龙头、最闪耀的明星，上涨超过10倍！

在那个火爆的岁月，中车的市值甚至超过美国波音公司，可谓疯狂至极。

然而物极必反，行情结束之后，中国中车开始为前期暴涨的股价“还债”。

从2015年4月20日的最高价38.54元算起，到1月4日最低价5.24元，中国中车在近6年的时间里下跌幅度高达86.4%！

在这漫长的时间里，无数股民的资金一点点被蚕食，这种令人无比痛苦的长期下跌走势，恐怕再能坚持的投资者都会割肉！

长期的下跌，投资者的耐心早已被耗干，这就决定了筹码几乎全在机构们的手里。

当机构们拿到绝大部分筹码之后，拉升起来就能形成更好的合力，阻力就会小了很多。

大资金，边抱团边换股

现在，每天有动辄几百亿新募集完毕的基金，而散户开户数量却没有明显增长，这说明整个市场的去散户化进程明显加快。

新发售的基金们势必会面临一个选择，到底是接盘高高在上的白酒、新能源们，还是开辟第二战场，抄底下跌已久的大中型市值股票？

从这两天的走势来看，很显然有相当一部分资金选择了抄底中字头股票，抛售白酒、新能源们。

1月13日，中国中车、中国化学、中国重汽集体等中字头股票集体涨停，中国铁建、中国建筑、中国中铁等众多中字头个股这两天也出现强烈反弹。

下图是A股“核心资产”们的估值，如果说贵州茅台和五粮液60倍左右的估值还算不太高的话，那其余清一色超过百倍市盈率的大盘股必然会引发一部分新基金的恐高。

新的基金有的选择继续接盘白酒、新能源们，有的则不愿意给老基金们抬轿，而是去寻找价值洼地。

那么，中字头股票是价值洼地吗？

比如，市值不到1500亿的中国中铁，2020年前三季度净利润累计182.6亿，同比明显增长，而股价却从2015年高点的23元跌到了现在的6元左右。

再比如，中国建筑2020年前三季度净利润311.7亿，达到同比增长，营收超过1万亿，但市值仅2000亿出头，市盈率仅5倍，股价也才5元出头。

这些公司固然有负债率偏高等基本面的问题，但市值都在千亿以上，足够容纳基金的腾挪，在经过多年的漫长下跌之后，比起白酒、新能源们又是明显洼地，而且这些都是盈利的央企，没有爆雷退市风险。

所以，中字头大票们成了新的资金入口。

目前市场的主基调依然是基金抱团，但基金并非抱着某一个蓝筹股或某几个板块一直拿着，他们也会频繁调仓，一边放出“某行业十年增长”的论调吸引高位接盘者，另一方面悄悄的在中字头股票底部吸货。

那些中字头股票们连跌数年之后，近期释放出来的巨大成交量，就是抱团基金们换个对象继续抱团的最明显证据。