通胀明年是否能有起色？关键不在突破在维持

尽管市场对明年全球经济复苏有预期，但通胀是否能真正有起色则依然很难说。

一些分析师认为，通胀有望突破美联储2%的目标，主要受到疫苗分发后经济重启的推动。

但问题的关键不是能否达到这一水平，而是是否能维持住2%上方。

Northern Trust Wealth Management投资组合顾问Sunitha Thomas表示，预计利率会长期维持低迷，通胀则将能维持。

“后市通胀会有波动，市场会有所反应并且会试图理解到底发生了什么，我们认为这种情况是周期性的，而不是长期的。”

今年全球各国央行都采取了极为宽松的货币政策，整个市场被注入了巨大的流动性，美股在3月美国疫情爆发初期四次熔断，但之后却大幅回升，再创新高。

分析师们指出，通胀的上涨和美联储的货币回应对市场进入复苏状态是极为关键的。

事实上，市场还在担忧本世纪初的互联网泡沫是否会重演，当时为了跟上增长，利率走高。

DataTrek Research联合创始人Nick Colas表示，进入2021年的市场，“通胀带着复仇回归”可以算是一个常见的主题。

Colas指出，5到10年期盈亏平衡率都略低于2%，这将是后市消费价格指数的走向。在这种情况下，对通胀敏感的债券表现不会很好。

高盛(Goldman Sachs)则表示出了对明年经济表现的积极预期。

该行预计明年全年美国GDP增长5.9%，明年春天核心通胀率将反弹至2%上方，因为疫情最大的影响可能将过去。

“一些分类会因直接或间接通胀效应而反弹，包括航空业、酒店业、服装业和金融服务等。但疫情对一些分类有暂时的推动效应，比如二手车和医疗服务等。”

高盛认为，只有一个非常紧缩的就业市场才能带来持续的通胀，这之后美联储才会加息，但这在短时间内不会发生。

花旗集团(Citigroup)的经济学家们预计通胀到4月就能突破2%，并且能维持在该水平上方数月，但之后会在年底回到2%下方。

该行认为，旅行和服装价格的上升会被二手车和医疗服务价格下降抵消。