2020裂痕：原油乱斗、脱欧闹剧、驴象之争

无论困境还是逆境，守住自己的利益永远是人的天性。2020年疫情摧残全球市场，一些本该团结起来安抚市场的合作伙伴竟勾心斗角、反目成仇，甚至催生了许多“活久见”的行情。2020见证了无数裂痕：欧佩克+联盟不和乃至发动价格战、英欧互放狠话、美国大选两党分歧难平......伤了面子，也毁了里子……

这些裂痕到底是如何一步一步演化成闹剧的？其中有什么你忽略了的耐人寻味的细节？它们又是如何颠覆市场的？今天带你回顾一下今年最深刻的三大裂痕。

 

I. 四分五裂的欧佩克+：从“三国杀”到“大乱斗” 

 

今年被疫情虐得最深的想必是油市，2月初全球石油需求开始疲软的时候，沙特就开始敦促欧佩克+减产，延长日均170万桶的减产计划至年底，同时还主动带头欧佩克减产100万桶/天。但有钱有底气的俄罗斯不理睬，想着要是油价太低赚不了钱，其石油财富储备——国家福利基金也能填上。

近两年俄罗斯其实一直在偷偷增产，抢走沙特的市场份额，于是沙特怒了，势要反攻夺回市场。

3月8日，沙特宣布将官方石油价格下调每桶6至8美元，同时自4月起将原油日产量从970万桶调高至1000万桶，算是正式打响油价战。很快俄罗斯就应战了，宣布要在4月增产。

没想到阿联酋也掺和进来，说4月之后要大增500万桶/天的石油产量。

欧佩克+的初衷，说好听点是平衡油市，说白了就是产油国联手操控油市，要是利益有相通就一起调整产量，要是利益冲突了，马上“开撕”。

这时市场开始慌了，整个3月，油价“雪崩”了20美元，终于把美国拖下水了，也引爆了负油价的导火线——美国原油库存爆满了，生产商要倒贴钱才能让买家把这些石油弄走。4月20日，WTI原油现货也终于自由落体至0.003美元！

于是美国率先出面调停，软硬兼施。在马拉松式的讨价还价之后，沙特和俄罗斯终于低头，勉强愿意共同减产，在4月达成970万桶/天的历史性减产协议。到这里，裂痕修复了吗？看下去你会发现并没有，只是暂时隐藏了起来。

4月中旬的时候，沙特竟疑似偷偷重启价格战，下调石油售价至纪录新低。但此前打肿脸充胖子的俄罗斯已经被负油价吓怕了，做出了减产的承诺。沙特一直以来的目标就是把俄罗斯重新拉回谈判桌，而且沙特需要65美元的油价才能实现财政平衡，于是也服软，5月大家都乖乖减产了。

到6月，油价差不多回升了30美元到油价战前的水平。于是在讨论是否进一步延长减产的时候，一些产油国又为减产配额问题发牢骚。

一些遵守了超额减产承诺的国家大喊不公平，比如阿联酋，明明国内用油需求很大，却要勒紧裤腰带，于是开始反抗，8月阿联酋每天疯狂装船290万桶原油，足足比配额高出10万桶。甚至在11月暗暗萌生“退群”的想法。

还有一些因战乱或仍受美国制裁而躲过一劫、被免除减产义务的国家，比如伊朗，趁机偷偷增加石油出口，最猖狂的时候，还联手委内瑞拉每天互送200多万桶油。

最后连队长沙特也感慨，这届队伍太难带了，不想当欧佩克+JMMC联席主席了。吵来吵去，最后越走越远，以明年增产50万桶/天的协议结束了年度闹剧。但是明年，这场闹剧可能还有续集。

美国的新总统拜登，对欧佩克+来说是一个巨大的问号。拜登曾将俄罗斯列为“最严重的威胁”，但估计伊朗和委内瑞拉更欢迎他，因为他表示要重新审视美国对该两国的制裁。

 

II. 山崩地裂的驴象两党：从大选到救市都一拖再拖

 

不同经济体之间因国情、经济状况不同闹矛盾容易理解，但殊不知一个国家的内斗更加激烈。

回想起来，今年3月第一轮抗疫纾困经济刺激法案的迅速出台，可能是美国国会合作的“巅峰之作”了。

国会先是分别在3月3日和18日接连推出两份用于“临时续命”的计划。真正的大招出来得也很快——不到10天，3月27日，特朗普就签署了2.1万亿美元的巨额经济刺激法案，2008年金融危机时期的刺激计划也只有7000多亿美元。

但后面第二轮计划的推脱再次让两党的效率“现出原形”。

一轮计划陆续要在8月底到期，但后续的救济方案迟迟没有。4个多月过去了，钱早花光了，但两党只会隔空对骂——民主党骂共和党抠门，共和党骂民主党大手大脚。

直到2020年只剩下不到半个月的时候，国会才挤出仅9000亿的刺激法案，还一度被特朗普打回。

为什么会如此拖沓？归根到底，是因为国会面临的两次境况大不同。

第一轮的时候，美国疫情肆虐，新冠肺炎确诊人数成为世界第一，全美50个州无一幸免。经济上，美国单周申请失业金人数突破330万最高纪录，是金融危机期间最高值66.5万的5倍左右。

市场一片混乱，美股10天内就经历了四次熔断，巴菲特也直呼活久见。

美联储紧急出手，3月3日和15日分别紧急降息50个基点和100个基点，23日直接宣布无限量QE。

在这样的紧急情况下，美国国会的高效也只是随大流，甚至不算突出了。

第二轮的时候，封锁措施已经解除，经济有所反弹；而且就业数据没那么难看了，8月份之后的失业率已降至个位数，每周的初请失业金人数也回落到100万人以下了。

最最重要的，其实是，大选来了。双方都不想让对方记上新的功劳，就这么耗到了年底。

虽然特朗普最终签署了第二轮刺激法案，但两党之争到此结束了吗？2020的落幕，可能是2021国会扯皮2.0的开始。

即将到来的1月5日乔治亚州参议院决选，是拜登的背水一战，这将决定参议院的话事权在谁手上。要是再次落到共和党手上，回看今年坎坷的刺激法案谈判过程就能预想，至少未来两年（总统任期之间有一次国会中期选举）或还是相互“扯皮”的状况，能否再有刺激法案？难说。

 

III. 一别两宽的脱欧：闹剧终于剧终，英欧两败俱伤

 

在快长达5年、又臭又长的脱欧“肥皂剧”面前，美国的国会之争算是小吵小闹了。

从2016年2月英国确定脱欧到现在，期间经历了三位英国首相，还没跟欧盟谈判，就先卡在自家议会里，历任首相卡梅伦和特蕾莎·梅都因为摆平不了议会的异议而下台，还将正式脱欧日延期了3次。

今年1月31日英国终于正式脱欧了，但是谈判“拉锯战”才算刚开始。6月15日，英欧互相确认不会延长脱欧过渡期，潜台词就是“无论今年谈没谈成，明年走定了”。

7月，英国颁布了《内部市场法案》，谁也没想到这在日后被用作谈判筹码。9月，约翰逊单方面毁约，要将违反脱欧协议的内容写入该法案。欧盟也不服软，扬言要告英国。

到了12月，眼看大限真的要来了，英国也怕了，撤回违反脱欧协议的条款、放弃渔业关键诉求。

回想起来，这场谈判“拉锯战”中出现次数最多的关键词，一个就是渔业问题，一个是公平竞争环境。

虽然渔业仅占英国经济不到0.2%，但英方认为这是事关主权“面子”问题。而欧盟则用英国的经济支柱产业，金融服务业作为交换筹码。

公平环境问题也类似，欧盟希望将英国企业纳入法律监管范围，但英国也以有损其主权尊严为由拒绝。

吵归吵，如果真的硬脱欧，双方将恢复巨额关税；但英国近一半的贸易都依赖欧盟这个第一大伙伴，个中后果是否承担得起，英国和欧盟心里都清楚。

从明年1月1日至2月28日，双方将临时落实这一协议，恢复免关税和免配额的贸易伙伴关系，一边等待欧盟理事会和欧洲议会的批准，一边确保英国不会“硬脱欧”。

回想起来，在英国人2016年投票决定要脱欧之际，谁也想象不到之后会是这个“烂尾”结局。但在这4年里，双方好像都不好过。

2019年，欧元区经济增长就已经放缓，欧洲核心经济体德国、法国、西班牙增长乏力，而英国正式脱欧之后，欧盟失去了近3万亿美元GDP、6600多万人口。

英国经济也早已在疫情前陷入低迷。2017年至2019年英国经济平均增速为1.5%，低于欧盟平均水平。

今年经过疫情重创之后，OECD预计2020年英国GDP将下滑11.2%，预计成为今年全球GDP下降幅度最大的国家之一。

双方都被漫长的脱欧进程耽误了，而达成协议，也不过是让经济衰退得没那么快。

 

写在最后

 

从某种程度来说，是这次疫情放大了这一条条裂痕，揭开了裂痕下的人性真面目。“闹剧”演完了，但损失也造成了，裂痕也还会继续存在。至于裂痕是否能弥合，或至少冲淡，就要看各方能否就利益取得最大公约数。

人性或许难以揣测，但作为普通交易者，至少我们要思考，掌控市场脉搏的这群人，他们的利益出发点是什么。资本没有立场，有的只是利益。每一场利益厮杀里，基本面都会受到撼动。回归基本面，才能更好地把握市场脉动。