黄金交易提醒：美联储最强放水美元“凉凉”，疫苗大棒下黄金拒绝崩盘！投行发出见顶预言，下调金价预估

周二（11月17日）现货黄金小幅上涨，目前交投于1890.95附近；上一交易日黄金黄金大落后大起，最终持平，盘中一度跳水近30美元，下跌超1%，不过随着市场情绪逐渐恢复理性，投资者开始评估新增病例数上升的担忧以及对进一步经济支持的押注，尽管Moderna成为第二家宣布疫苗测试显示积极效果的制药商。美元指数周一小幅下跌0.18%，创一周新低，周二延续跌势，商品货币和欧系货币走强，美联储副主席暗示利率长期保持宽松，令美元承压，仍给金价提供支撑。而且疫苗的消息所带来的影响较首次大幅减弱，金价短暂下跌后逢低买盘帮助金价快速收复跌幅。

日内关注美国10月零售销售月率，俗称“恐怖数据”，预计此次恐怖数据将相当惨淡，短线仍有望给金价提供上涨动能。但需要留意的，黄金ETF遭遇抛售，著名投行也发出金价见顶的预警，投资者需要予以警惕。

美疫情恶化超市恢复限购

截止北京时间11月11日09:10，美国新冠肺炎确诊病例累计超1153万例，为11,533,598例，累计死亡病例超25万，达到252,631例。


随着新冠疫情在美国持续的恶化，当地民众对于生活必需品的购买量增加，因担心再次出现货物短缺现象，美国多家大型连锁超市企业恢复了自从春天以来对于卫生纸和洗手液等物品的购买限制。

另外，据美国“军事”网站11月16日报道，五角大楼官员周一表示，随着美国全国新冠感染病例的激增，第10名美国现役军人（一名陆军预备役军人）已经死于这种疾病。截至11月16日，美军系统中累计已有近10万人的新冠病毒检测呈阳性。

目前美国疫情仍在持续发酵中，并没有出现任何和缓迹象，市场寄托于疫苗能尽早推出，黄金价格整体在疫情避险与疫苗利空的消息之间来回做选择，投资者需格外警惕疫苗消息的突然性。

Moderna疫苗94.5%有效，黄金拒绝再崩

Moderna周一表示，根据一项后期试验的初步数据，其实验性新冠疫苗在预防新冠病毒方面的有效性达到94.5%，成为第二家报告结果远好于预期的美国制药商。

辉瑞公司的疫苗必须在零下70摄氏度的温度下运输和储存，它可以在标准冰箱温度下储存五天，或者在保温运输箱中储存最多15天。Moderna疫苗的一个关键优势是，它不需要像辉瑞疫苗那样超低温储存，这使它更容易分销。Moderna表示它能在2至8摄氏度(36至48华氏度)的正常冰箱温度下稳定30天，在零下20摄氏度下可保存多达六个月。

Moderna总裁Stephen Hoge在一次电话采访中表示:“我们将研制出一种能够阻止新冠的疫苗。假设我们获得紧急使用授权，我们将在数小时内准备好通过“曲速行动计划”发货，所以疫苗可以立即开始分发。”

爱丁堡大学(University of Edinburgh)免疫学和传染病学教授Eleanor Riley表示，“不止一个有效疫苗来源将增加全球供应，如果幸运的话，还能帮助我们所有人在2021年的某个时候恢复到正常状态。”

Moderna消息发布后，黄金短线暴跌近30美元，不过随后逐渐收回失地，最终持稳。

（11月16日现货黄金分时图）

StoneX分析师Rhona O’Connell表示，投资者对疫苗分配的担心及其将面临的大规模病毒感染，可能削弱了市场的反应。

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示：“疫苗进展是非常非常好的消息，但问题是，即便是在发达国家，也需要相当长一段时间才能接种。”他补充称，市场上周已经根据辉瑞的消息调整了头寸。

美元下跌支撑金价，明年要崩盘？

周一美元指数小幅下跌0.18%，周二再创一周新低至92.45，这在短线给金价提供支撑；花旗认为美元未来面临下跌20%的风险，在中长线也吸引黄金的逢低买盘涌入。

（美元指数日线图）
花旗集团认为，如果新冠疫苗广泛供应，帮助重振全球贸易和经济增长，美元在2021年很可能开始幅度高达20%的下跌走势。花旗策略师Calvin Tse等人在周一的研报中称：“我们相信疫苗分配将核实我们所有的熊市信号，使美元走上与2000年代初至2000年代中期相似的道路。”

花旗预计，除了疫苗突破的影响外，美元还将受挫于全球经济正常化情况下美联储继续鸽派立场，世界其他地区可能会以更快的速度增长，而投资者将撤出美国资产、转入国际资产。

高盛的分析师同样指出，考虑到美联储当前超强力度的财政刺激措施，美元事实上已经处于偏离公允价值的被严重高估水平，后市料面临价值回归压力。尤其是在疫苗研制成功可望消除美元避险买需，以及美国本土政治危机料将旷日持久的大背景下。

美联储副主席暗示利率宽松，美国迎最强放水

美联储副主席克拉里达周一在布鲁金斯学会主办的一场在线讨论中表示，由于抗击疫情的疫苗研发取得进展，经济复苏前景光明。

克拉里达还表示，在疫苗研发取得成功的报道出现后，他并不担心最近10年期美债收益率的上升，10年期国债收益率仍然处于一个宽松的区间。收益率上升可能是美联储考虑改变购买计划的原因之一。

周一早些时候，摩根大通的经济学家预计，美联储将在12月15日至16日的会议上决定延长每月800亿美元购买美国国债的期限，以降低长期收益率。今年三月重新启动QE后，迄今美联储的资产负债表扩大了3万亿美元，目前美联储资产负债表总额已经高达7.1万亿，并继续每月购买1200亿美元的美债和抵押贷款支持债券，部分目的是降低企业和家庭的借贷成本。

（美联储资产负债表走势图）

克拉里达还就美联储可能如何调整加息步伐发表了自己的看法，他暗示利率将在更长时间内走低。即使达到加息的门槛，利率仍将保持宽松。长期来看，在美联储这波史上最强QE祭出之后，预计黄金将迎来漫长的春天，美联储此前表示，至少在2023年之前将维持利率在零附近的水平。

黄金ETF遭抛售，麦格理表示金价已见顶，下调金价预估

由于对新冠疫苗的乐观情绪增强，投资者对黄金的避险需求或许正在减弱，黄金ETF持仓的持续下降也反映了这一变化。著名投行麦格理表示，金价在8月份高点2075美元附近已经见顶。

在辉瑞公司表示其疫苗试验显示出乐观结果之后，全球最大的黄金交易所买卖基金SPDR黄金信托上周出现了自2016年以来最大的单周资金流出。周一SPDR的黄金持仓继续减少5.25吨，至1234.32吨，为7月27日以来新低。


麦格理表示，金价的8月份高点2075美元/盎司已经达到了峰值，理由是美国10年期国债收益率预测的修正，而且新冠疫苗越来越有可能在2021年上半年开始引入。

根据11月16日和11月17日的报告，麦格理认为，短期内价格可能会维持在当前水平附近，但随着10年期国债收益率迈向2％，金价将在2021年逐步走低。

该银行表示，黄金处于週期性牛市的尽头，下调未来几个季度的价格预测。2021年第一季度的预测从2150美元下调至1,800美元/盎司，第二季度从2050美元下调至1675美元，第三季度从1950美元下调至1625美元，第四季度从1900美元下调至1575美元、

不过，该银行也指出，由于结构性的实际利率低和高金价环境仍然存在，长期前景未变。

截止北京时间11:00，现货黄金报1891.14美元/盎司。