【交易故事】从4万到2000万美元：短线交易冠军马丁·舒华兹的暴利之路

马丁·舒华兹，一个把交易场当做舞台的交易大师。

 

舒华兹参加过10次全美国期货、股票投资大赛并获得9次冠军而出名，另一次也仅以微弱差距名列第二， 在9次夺得冠军的比赛中，平均投资回报率高达210％，其中一次更是创下了回报率781%的佳绩。

 

证券分析师出身的舒华兹延续了其他大部分交易大师的职业轨迹，职业交易员生涯初期也是由连续亏损开始，如他自己所说，他经常因为交易亏损而濒临破产边缘。最后，终于在连续的亏损中改变和完善了自己的交易策略，而使自己转变成持续获利的交易员。

 

从4万美元起家，凭借个人能力做到了2000万美元，成为全球最成功的交易员之一。如不是在他人生巅峰的48岁时宣布急流勇退，这个传奇还能还将持续下去。

 

 

舒华兹的操作并没有"顺势而行"之类 的原则。

 

感到惊讶不已的是舒华兹每天做着一成不变的功课，就算是在接受采访的时候，他也是一直没有停下手边的工作。尽管他看来已经相当疲倦，他还是等到分析工作结束才休息。过去9年来，舒华兹一直是以此宗教狂热式的精神做每天的功课，从来没有间断 。

 

舒华兹把自己当成一具合成器，无须设计新的交易策略，只是把别人 的优点融合于自己的交易策略中。舒华兹分析他自己：能把自尊与是否赚钱分开来时才开始变成市场赢家。

 

 

以前舒华兹总认为自己不可能犯错，在成为赢家之后，会告诉自己：

 

"假如我错了， 我得赶紧脱身。”

 

因为有道是：

 

“留得青山在，不怕没柴烧。”

 

舒华兹总得为下笔交易留些资本，在这样的观念下，舒华 兹总是把赚钱摆在维护自尊之前，如此，面对亏损也不会太难过。自己犯了一次错、又有什么大不了呢？

 

舒华兹的成功来自两个条件：

 

1.他找到完全属于自己的交易方式，舒华兹在不得意的那段岁月当中，都是以基本分析来决定交易的，然而在他改以技术分析来从事交易时，他的事业便开始一帆风顺。舒华兹所要强调的是，这不是说技术分析优于基本分析，而是舒华兹找到适合 他自己的交易方式。

 

2.第二要点则是舒华兹态度的改变，根据舒华兹的分析，当他把面子问题放在追求成果的后面时，他的交易就变得无往不利。

 

风险控制也是舒华兹成功的关键因素之一，他的交易原则之一就是要在持有部位之前，事先确定自己在这笔交易中所能 承担的风险。在遭逢重大亏损后，要减量经营，而更重要的是，在交易获利之后，也要采取减量经营的策略。

 

舒华兹说，亏损往往都是跟随在成功的交易之后，大部分的投资者都应该有如此的经验，因为成功带来志得意满，而志得意满却会带来得意忘形和粗心大意。

 

1989年，舒华兹组建了资本达8000万美元的投资基金，但经过一年多时间的运作，成绩并不理想。舒华兹发现其中的原因是大规模资金并不适合自己的短线操作风格，最后他果断解散了基金，重新操作自己的资金，每年获利颇丰。

 

舒华兹谈到自己最难忘与最刺激交易经验是发生在1982年11月。当时一天就赔了60万美元，超过预期的水准，股市也因此上扬43点，创下当时最大的单日涨点之一。

 

而舒华兹却像傻瓜一样，持续做空。其实从事交易不可能不犯错，舒华兹也犯了一个相当严重的错误。当时放空史坦普股价指数期货与公债期货，然而公司债价格却涨过其移动平均价，舒华兹开始紧张起来。

 

舒华兹的交易原则之一是， 当国库券公债移动平均价形成乖离时，亦即任何其中一种工具的移动平均价还高于另一种工具时，根据自己制定的交易原则，应该把手中的公债空头部位砍仓，可是舒华兹却由空转多。

 

结果错误的决定，造成在一天之内遭逢六位数字的亏损，这是舒华兹近年最大的败笔。市场交易最引人入胜之处在于自己永远具有改善自己能力的空间，从事其他行业的人，也许可以用其他方法弥补自己原先的错误，但是身为投资者必须直接面对错误，因为数字是不会骗人的。

 

舒华兹的操作并没有“顺势而行”之类的原则，他认为，市场就是竞技场，而其他的交易员都是他的死敌。

 

舒华兹有一套投资心法，他将其总结为十五条：

 

1.冷静客观，理性心态；

2.积累资金，保本为先；

3.戒除赌性，自律投资；

4.内幕消息，不可依赖；

5.危急关头，立即行动；

6.顺势而为，主动应对；

7.身陷连亏，暂时退场；

8.设立止损，切实执行；

9.忠实自己，坚持自己；

10.有备而来，切勿盲目；

11.看淡权威，相信市场；

12.披沙捡金，把握资讯；

13.抛开情意，客观决策；

14.化解压力，平衡心态；

15.虚心若愚，少说多干。

 

舒华兹在入市有自己的一套完整的交易原则：

 

1.把握大趋势：

 

在持有头寸之前，总会先检查其移动平均价格，看看当时的价格是否高过移动平均价。舒华兹不愿意违 背移动平均所显示的走势。

 

2. 最重要的原则就是资金管理：

 

在持有部位之前也应该事先决定到底自己愿意承担多少亏损，设立停损点，且要确 实遵守。舒华兹觉得自己一直在这方面做得不够好，到舒华兹断气的那一天，还是在寻找更好的改善方法。

 

就专业的交易生涯来说， 以月为计算单位，最大的亏损是3%。舒华兹的交易哲学是，要求自己在每个月都获利，甚至每天都获利。成绩其实也相当不错。在 舒华兹的交易生涯中，有90%的月份都是获利的。

 

尤其感到骄傲的事是，在每年4月份以前都不曾遭逢亏损。因为他们宁愿赔钱也不愿 意承认自己的错误。

 

大部分投资者在面对亏损时的反应是："只要我不亏损钱就出场。"为什么一定要等到不赔才出场呢？这只是面子问题。舒华兹之所以能成为一名成功的投资者，就是因为终于能把面子抛在一边。"去他的自尊心与面子问题。赚钱 才是最重要的。"

 

3. 每年都重新开始：

 

这是舒华兹的交易原则之一，每年一月舒华兹都告诉自己是个穷光蛋。只是较平常更加专注于交易。

 

4. 习惯一个人工作：

 

以前舒华兹总会到城里的办公室去工作，因为那儿有许多朋友，可是随着时光飞逝，朋友也越来 越少，舒华兹也不再到那里去了。现在，每天会和十几个朋友通电话，并且将自己的交易方式与策略告诉他们，不过他们也有自己的交易方法。

 

5. 在交易获利了结之后，放一天假作为奖励：

 

舒华兹发现自己很难持续两星期都维持良好的交易成绩，任何人从事交易时，都会经历一段持续获利的大好光景。例如舒华兹就能连续12天都赚钱，可是最后一定会感到疲累，因此9每当持续获利一段时间时，舒华兹就会减量经营，遭逢亏损的原因通常都是获利了结之后却不收手。

 

上述心法是其交易经验的总结，言简意赅，但很多投资者可能并不能理解，下面我们来看一下其实际的交易方法：

 

1.舒华兹的交易风格：

 

舒华兹是一名短线交易者，一般做的比较好的短线交易者善于利用止损，然后长抱获利头寸，10次对个3次4次就可以了。舒华兹对止损和获利了结的动作都很快，他需要10次交易中对7次或者8次。

 

他说：“我就像一个还击型的拳手，并不打算要一下击倒对方，但是在不停出拳得分的同时，我得很确定自己越来越不可能被对手击倒。”但是舒华兹本人也承认，每个人都有适合自己的方式，他的方式可能不适合别人，这是他自己经过长期摸索找到的适合自己的交易方式。

 

2.舒华兹的分析工具和交易方法：

 

舒华兹会使用很多方法来分析交易，如他常使用的指教是道琼斯工业平均指数、纽约证券交易所股价净变动指标、短线操作指标、道琼斯股价净变动指标、标准普尔500指数、纽约综合指数等，他还会使用几种咨询服务，经常参考的咨询有《安夏管理报告》、《图表分析专家》、《劳瑞纽约证交所市场趋势分析》及每日的传真资讯等。

 

舒华兹认为交易一定要和趋势做朋友，并且善于总结市场规律，比如“三日定律”、“看跌看涨期权比率”、“星期一效应”、“到期日效应”、“半小时交易效应”等等。

 

舒华兹眼中的资金管理：

 

1.假如我错了，我得赶紧脱身，有道是留得青山在，不怕没柴烧。我必须保持实力，卷土重来。

 

2.无论你何时遭受挫折，心中都会很难受，大部分交易员在遭受重大亏损时，总希望立即扳回来，因此越做越大，想一举挽回劣势，可是，一旦你这么做，就等于注定你要失败。在我遭受那次打击之后，我会立即减量经营，我当时所做的事，并不是在于赚多少钱来弥补亏损，而是在于重拾自己对交易的信心。

 

3.任何人在从事交易时，都会经历一段持续获利的大好光景，例如我能连续获利12天，可是最后我一定会感到很疲累，因此我会在连续盈利或者重大获利之后立即减量经营。遭逢亏损的原因通常都是获利了结之后却不收手。

曾经是华尔街上炙手可热的王牌操盘手，马丁·舒华兹凭借过人的敏锐与毅力，为自己赚到惊人的财富。

 

而他也很快领悟到投资市场的硬道理，因此四十八岁的他在赚到钱之后，就决定与家人搬到佛罗里达州，远离嘈杂的华尔街，一边享受悠闲生活，一边继续用较慢的速度投资。