2020.08.19 奇奇怪怪的“空袭”

今天整个A股市场走势都不太好，

尤其是顽抗了大半天的上证指数再下午遭遇空方快速袭击，

盘后大多数分析都把原因归结于美方“搞事情”和北上资金的出逃，

但是A股今天的实际走势的细节更为复杂和奇怪，

这里简单给大家复盘一下今天的市场波动过程。

A股今天早盘开盘其实就不在状态，几大指数早盘多数低开，

上证指数和深成指是因为中国人寿澄清合并传闻，

另有专家指出，中国高盛可能并不能由中信证券和中信建投两家合并而诞生，

这使得周一推升指数的金融股失去了做多的逻辑，银证保回落带动指数下行；

创业板指数早盘就因为生物疫苗、半导体等前期强势股大幅回调而显得更不在状态。

早盘金融股下滑带动指数下行之后，一向是大冷门的电力板块突然强势护盘，

华能国际和华电国际双双涨停，电力板块上次这么努力护盘都已经是极其久远的事情了。

（今天电力板块上涨有全国用电需求强势复苏的提振）

而午后电力板块二度发力，同时石油化工也起来协助配合，

终于把上证指数强行托升至翻红，而在这个过程当中创业板基本无动于衷。

就在上证指数刚完成勉强翻红的时候，恒生指数13：30开始恢复交易了，

（由于台风“海高斯”港交所暂停港股交易和北上通道）

港股一开盘就来一波先跌为敬，A股市场也迎来了全天最大的空头。

北上资金以不计成本的姿态抛售A股，在最后90分钟内净卖出A股超60亿元。

上证指数在最后一个半小时节节下挫，最终收跌1.24%，

表明上看跌幅并没有多惨烈，但是创业板全天下挫3.27%，

前期热门板块出现了小范围的踩踏情况，近期追逐热点的投资者损失比较惨重，

疫苗、军工、半导体领跌，金融板块全天疲软。

盘中的分析认为北上资金急卖61亿，

主要是因为美国国务院要求美国高校剥离他们持有的中国股票（中概股）；

以及中美经贸再现波折，特朗普声称取消了中美经贸谈判。

但是这两个利空的程度与今天A股市场的表现并不是很对应，

其一是美国高校Endowments 基金的规模在6000-7000亿美金，

其中有多大规模布局在中概股上并不明确，

而且剥离中概股而不是剥离A股或者港股，对市场的影响并不是特别大。

其二是中美经贸谈判原定是上周末进行的，

周末披露的消息是谈判延迟，但周一A股市场依然上涨，

后来特朗普声称是他取消了谈判这一消息也在昨天就出来了。

而且谈判原定内容是对中美第一阶段经贸协议执行情况的回顾，

尚未涉及对第二阶段内容和时间表的安排，那这个取消是针对什么？

如果是针对第一阶段执行情况，上周美方已经明确过对半年来的执行进度满意，

如果是针对第二阶段的开展，在没有时间表的情况下，何谈取消。

由于全球疫情期间各大经济体只有我国是全面复工复产，

世界贸易对华依存度继续扩大的背景下，可谈的内容也极为有限。

所以这些消息在今天开盘前都是明面的，

唯一的区别就是盘后外交部发言人答记者问时证实了谈判确实延迟了，

因此这方面的最新情况要看商务部的官方说法为准。

今天北上资金大举净卖出的原因还有待市场和消息面情况的进一步印证，

大家也暂时不用出于对中美经贸谈判进程的短期安排而产生恐慌。

反到是A股市场自身的运行状态和欧美市场的潜在风险更值得大家注意，

我们之前已经多次强调过上证指数的量价背离和MACD背离情况，

以及创业板指数目前面临的比较标准的疑似M型头部状态。

创业板指数上次回调守住了头部颈线位之后，

在上证指数回升的过程中，一直处于相对低迷的状态，

即便没有消息面的干扰，继续释放风险和回调整固也是有现实需求的。

如果近期创业板指数阴线实体打破颈线位和整数关口2600的话，

还是要适当控制仓位回避风险的，

我们之前已经提示过大家，对于先于创业板指数完成头部形态的个股近期应对回避，

对于上证指数这边，由于今天收盘点位仍高于警示线3310这个位置近100个点，

所以对于前期超跌严重的且补涨力度不大的部分板块还可以暂时持股跟风。

A股市场目前的主要问题在于板块分歧较为严重，对增量资金的吸引力不够，

一方面是前期累计涨幅非常大的几个板块，增量资金不敢去高位追涨；

另一方面此前超跌严重的几个板块拉抬指数效果不错，

但上攻持续性和对增量资金的吸引力却非常低。

另外经历了前期高位滞涨行情之后，大多数存量投资者的仓位已经偏重，

市场需要一个资金从部分累计涨幅较大个股流出，重新平衡市场风格的过程，

这一过程也会伴随消化近期量价背离和顶背离等不利的技术形态。

我们之前已经讲了两周多的向谨慎偏防御状态切换的思路依然有效，

周一上证指数大涨之后暂时解除了主板的防御状态，

但是看今天这个情况，即便缓冲空间较大，还是不能过于乐观。

综合来看，这个位置整体调整一波比靠着冷门板块尬涨要好很多，

充分释放近期积累的风险之后，A股有利于再度轻装上阵，

所以大家也不用一味的排斥和担忧市场回调，调完了更健康。

近期还是在关注科创50ETF的进展，

比较心仪的点位是科创50指数能回调到1350附近，

如果到时候科创50ETF上市可交易的话，考虑会建仓买入，

另外市场整体和券商指数有充分回调的话，会回补券商板块持仓。