黄金日报：制造业数据好于预期且疫苗试验进展改善避险需求，部分投资者选择获利了结，黄金大幅回落

2020年07月01日讯——金价周三从近八年高位回落，因美国股市受到鼓舞人心的美国制造业数据和对新冠肺炎潜在疫苗的不断上升的希望所提振而上涨。

逸富国际期货行情分析及资管系统显示： 受获利回吐盘影响，黄金期货价格周三收跌。周二金价收在1800美元之上，创近9年来最高收盘价。有关经济复苏与冠状病毒疫情的不确定性因素令避险需求得到提振。COMEX 8月黄金期货价格收跌20.60美元，跌幅1.1%，收于每盎司1779.90美元。

▉ 行情综述

• 制造业数据向好+疫苗希望，黄金回落近30美元；
• 通缩环境下，随着黄金逼近1800，部分投资者获利了结；
• ADP就业人数创下历史最大增幅，但增幅低于预期，日内关注非农数据。

金价从八年来高点大幅下滑，现货黄金一度跌破1760关口，刷新本周低点至1759.36美元/盎司，盘中早些时候曾触及2012年10月以来最高的1789.28美元；因美国制造业数据好于预期并且冠状病毒疫苗试验进展侵蚀了对黄金的避险需求。

▉ 黄金基本面数据

• 美国ADP非农就业人数(小非农)

周三公布的美国ADP私营部门就业数据显示，6月份新增236.9万万个就业岗位，预期增加300万，5月的就业人口由减少276万修正为增加306.5万。对于5月数据的大幅上修，有评论认为，美国5月ADP就业人数上修了582.5万人，这一数字比2018年和2019年的总数还要大。金价在数据公布后有所回落。

• 6月制造业指数创2019年4月以来最高，中止连续三个月处于活动萎缩局面

供应管理协会(ISM)周三公布，美国6月制造业指数升至52.6，5月指数为43.1。6月制造业指数创2019年4月以来最高，中止连续三个月处于活动萎缩局面。ISM指数反弹情况，与地区制造业调查好转表现一致，加上此前的就业岗位增长、消费者支出及房市数据，进一步暗示美国经济继2月步入衰退后已出现反转，然而不断上升的感染病例数仍然对复苏造成了威胁。

▉ 日内交易主题

① 通缩环境下，随着黄金逼近1800，部分投资者获利了结

另一个导致金价回落的原因是相当一部分投资者选择获利了结。

由于担心疫情二次蔓延，且全球央行加大刺激措施并保持低利率以缓解大流行对经济的打击，上个季度金价飙升超过13%。

全球最大的黄金上市交易所交易基金SPDR Gold持金量在第二季增加了211.9吨，增幅接近22%，这反映出投资者对黄金的高需求。

② 美联储纪要考虑重拾特定条件满足前维持低利率的承诺，基调偏鸽部分支撑金价

北京时间周四凌晨，美联储公布了6月货币政策会议的纪要

会议纪要显示，官员们认为，目前的货币政策立场仍然适当，但美联储应加强向市场提供未来政策方向的前瞻指引。

大多数与会者表示，委员会应该就联邦基金利率的路径，以一种更明确的形式、传达前瞻性指导，并就购买国债和机构抵押支持证券提供更清晰的信息。

③ 欧元区数据改善降低美元吸引力

此外美元回落也给黄金提供部分支撑。

周三美元震荡回落，因美国经济数据总体稳健，欧洲数据改善，削弱了美元作为避险货币的吸引力。欧洲央行首席经济学家连恩发出政策行动将暂停的信号，他认为，经济正在复苏，市场已经企稳，但还需要数月才能看到明确的复苏形态。同时德国6月季调后失业人数变动降至6.9万人，好于预期12万人。

总体而言，欧洲经济复苏的势头部分打压了美元，因欧洲目前的抗疫局势明显好转，而美国的单日新增确诊人数仍处于创纪录新高的过程中，因此部分削弱了美元的吸引力。考虑到当前全球经济依旧疲软，因此使得部分避险资金回流黄金。

④ 全球抗疫局势依旧严峻，部分地区二次封锁加剧经济复苏的难度，支撑金价

全球抗疫局势依旧严峻也给黄金带来支撑。

美国周三报告新增超过48000例新冠肺炎确诊病例，续创疫情开始以来的新高。美国得州新增新冠肺炎确诊病例超8000例，新增死亡病例数创6周新高。美国佛罗里达单日新增新冠肺炎确诊病例连续9天破5000例。

随着全球部分地区重启封锁的可能性加大，可能会加剧经济下行的压力，这也推动黄金的买需。

⑤ 无协议脱欧担忧情绪推动英镑计价黄金逼近纪录高位

消息称，周二欧盟首席脱欧谈判代表拒绝了英国有关金融机构在欧盟开展业务的最新提议，而距离现状结束只剩下六个月时间。

周二Michel Barnier拒绝了英国的要求，他说，这一要求将允许企业继续在伦敦经营业务，同时让雇员使用短期商务旅行的方式进出欧盟。这些提议甚至可能带来完全避开监管的“巨大风险”。

▉ 机构点评

1.德国商业银行分析师Daniel Briesemann表示，“围绕疫情的不确定性，尤其是美国地区的疫情反弹事实，令经济复苏的进程急刹车，叠加央行极度宽松的政策环境，都在给到黄金多头扶助。”

2.金价回落时“由于短期期货交易员更为正常的获利了结，”Kitco.com的高级分析师Jim Wyckoff在一份市场报告中说。“然而，就像周二一样，当看到多头再次在技术上非常强劲的市场中逢低买进时，不要感到惊讶。”

▉ 分析与预测

富拓外汇(FXTM)分析师Lukman Otunuga表示，对美国经济复苏速度快于预期的乐观情绪再度升温，可能推动冒险情绪，最终削弱对包括黄金在内的避险资产。

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日内关注非农数据。隔夜ADP就业人数多空信号交杂，因此市场将从周四公布的非农数据中进一步寻找劳动力市场的线索。