网易启动香港上市招股！发行价不超126港元，两地股份可转换，券商已祭出打新法宝

03 Jun 2020, 11:31 · Views 2,118

万众瞩目之下，网易宣布将于6月2日正式启动港股招股。

6月1日，网易宣布启动香港公开募股，拟在港交所主板新发行17148万股普通股，预计发行价不高于126港元/股，港股代码为“9999.HK”。中金公司、瑞士信贷（Credit Suisse）和摩根大通（J.P.Morgan）将担任此次发行的联合发起人和联合全球协调人。

根据初始计划，网易此次发行包括在香港公开发行515万股新股，以及在国际发行16633万股新股，分别约占本次发行全部发行股份的3%和97%。其中，公开发行比例最高可回拨至12%。

与此同时，网易ADSs（美国存托股，每一股代表25股普通股）也将继续在纳斯达克上市并交易。待香港二次上市完成后，网易香港上市股份与纳斯达克上市的美国存托股将完全可转换。

网易启动招股，预计募资200亿元

按照网易最新公布的发行计划，本次全部发行新股数量为17148万股。其中，香港公开发行515万股新股，国际发行16633万股新股，分别占全部发行股份的3%和97%。

但实际上，这一发行比例存在超额配股权行使的可能。根据现有的回拨机制，香港公开发行中的可供认购的股份可调整为最多2058万股，约占全部发行股份的12%。

同时，网易将向国际包销商授出超额配股权，可额外发行最多2572.2万股新股，不超过本次发行全部初始发行股份的15%。换言之，若市场需求强劲，承销商可额外配售2572.2万股新股。

而在发行定价方面，预计网易此次香港公开发行定价最高不超过126港元/股，国际发行部分的发行价格可能高于这一水平。按照这一价格估算，此次网易发行17148万股，预计可募资216亿港元，约合人民币199亿元。

“公司将综合考虑在纳斯达克交易的ADSs于最后交易日或之前的收市价，以及路演过程的投资者需求等因素后，于香港时间2020年6月5日确定国际发行价。”网易表示，最终香港发行价将为最终国际发行价和最高发行价（126港元/股）的较低者，股份将以每手100股股份为单位进行交易。

此外，网易还提到，此次公司拟将本次发行募集资金净额用于全球化战略及机遇，推动对创新的不断追求以及用于一般企业用途。

新股或存在4%-6%的溢价

伴随着网易的二次上市招股启动，其美股价格也在盘前迎来上涨。Wind数据显示，网易股价盘前价达到了390.5美元/股，上涨1.98%。而在上周五（5月29日），网易美股股价大涨4.55%，收盘价为382.9美元/股。

需要注意的是，网易表示，该公司ADSs（美国存托股，每一股代表25股普通股）也将继续在纳斯达克上市并交易，待香港二次上市完成后，网易香港上市股份与纳斯达克上市的美国存托股将完全可转换。

这意味着，若以ADSs最新收盘价382.9美元/股计算，相当于每股普通股价格约118.72港元，对比126港元的每股最高发行价，则网易新发行股份相比ADSs有着约6.13%的溢价。但以390.5美元/股的盘前价计算，溢价率则将收窄到约4.1%。

招股时间表公布，预计6月12日上市

根据现有的招股时间表，此次网易香港公开招股将于2020年6月2日（星期二）上午9时开始，于2020年6月5日（星期五）中午12时结束。投资者可通过白表eIPO服务或中央结算系统eIPO服务网上申请。

根据证券公司目前提供的认购时间表来看，预计网易招股的认购中签结果将在6月11日公布，6月12日正式上市。值得注意的是，6月11日晚上，未中签的投资者可通过暗盘交易搭上打新末班车，而中签的投资者也可赶在新股上市前一天先行卖出，提前锁定中签收益。

事实上，虽然今年香港新股市场上市的数量有所减少，但一季度上市的新股却普遍受到了投资者的热烈追捧。德勤统计报告显示，2020年Q1新股中95%的IPO获得超额认购，且其中49%的新股获得20倍以上的超额认购。

而网易作为回归的中概股巨头，受到的关注也不会少。以2019年11月回归港股的阿里巴巴为例，其港股上市公开发售期间认购人数超过21.5万，首日涨幅达6.88%，当日成交额突破100亿港元，按发行价176港元计算，股价涨幅一度达到30%。

在这样的背景下，提供港股打新的各家券商纷纷祭出打新法宝。例如富途证券就预留了70亿港元来支持投资者10倍融资杠杆打新：目前一手网易新股入场费预估12726.94港元，投资者只需一成资金1272.7港元，以及100港元手续费，就可参与一手打新。

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