美联储利率决议3大议程抢先看 可能强调经济疲软

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自疫情蔓延以来，美联储已祭出一大堆工具，包括将利率降至零附近、实行“无限量QE”，以及启动不同项目来帮助有需要的家庭和企业等。在这一系列史上最激进的刺激政策公布之后，市场认为，在完成对现有措施的效果评估之前，美联储很可能不会再宣布新的措施。

华尔街预计，美联储会继续压低利率、维持目前的贷款计划以及继续确保美元的流动性，直到美国经济重回正轨，市场恢复平稳运行。

不过这并不意味着本周的美联储利率决议没有亮点。经济学家和策略师表示，美联储本周的会议议程可能包括：明确利率将在低位维持多久（可能会调整其他利率以确保联邦基金基准利率维持在应有的水平）；给出经济评估；以及宣布减缓资产购买步伐。

减缓资产购买

野村证券经济学家Lewis Alexander表示，本周的会议正好处在“美联储政策制定史上最活跃且密集”的一段时期之后。由于美联储已经做出了不少惊人的举措，同时考虑到短期利率的轨迹，他认为FOMC将会重申美联储会在未来一段时间维持现状。

另一方面，自3月以来，美联储扩大债券购买名单，将其资产负债表扩张到6.6万亿美元，过去7周之内飙升了54%。而目前，随着市场功能逐渐恢复，美联储在过去几周的购买量也已经逐渐减少。最新数据显示，美联储将美国国债购买速度从150亿美元/天放缓至100亿美元/天。因此，Alexander认为委员会可能会宣布降低资产购买行动的规模。

调整利率

分析认为，美联储不太可能会改变现有0%-0.25%的联邦基金利率目标区间，但是美联储可能会调整超额准备金利率，目前，该利率处于0.1%的水平。

FOMC可能会宣布前瞻性指引，或者直接说明不会提高利率，直到部分指标特别是通胀水平和就业率回到正轨。花旗银行经济学家Andrew Hollenhorst表示：

“我们认为认为美联储的立场会有所调整，也许他们会表示维持低利率直到经济开始恢复。今年夏季，美联储可能会明确地承诺保持低利率直到通胀水平达到甚至超过2%位置并维持一段时间。不过由于接下来的几个月内还有不少不确定性，我们不认为美联储会在4月份的会议中宣布这一点。”

美联储还可能会讨论并宣布是否要购买更多债券，以压低长期利率，这也是所谓的“收益率曲线控制”。这一理论早在疫情之前就已经有相关的讨论。

给出经济评估

此外，华尔街还在期待美联储官宣经济目前受到的损失。高盛公司的经济学家说道：

“美联储政策声明将会提到经济正在剧烈萎缩，裁员人数出现历史性激增，家庭支出和企业投资也都出现了剧烈的下跌。”

Action Forex也预计美联储将在4月政策会议上强调经济疲软状况，委员们将承认自新冠疫情暴发以来，就业、需求和信心迅速恶化，委员会将承诺在必要时进一步实施刺激政策，预计美联储声明的整体氛围将是鸽派的。

IG也预计，本周美联储政策会议不会有重大的政策举动，但市场需关注美联储下一步采取的动作，料美联储将承诺在必要时采取更多措施，投资者不应低估美联储弹药和决心。