应对“黑天鹅”，需要练就四项牢固的基本功

本文来自期货日报

期货日报实盘赛金牌导师、国内知名独立女性交易员胡嘉佳认为，交易是一项综合能力，而大部分时候，对于技术分析的理解都容易偏向单个方面，进入钻牛角尖的状态。

技术分析由量、价、线、形、位五个要素集合而成，任何时候都能好好交易，意味着既能有清晰界定行情发展阶段的能力，又能综合运用五大要素，灵活应对，以市场为尊，按照不同的行情选取合适的交易策略。

在胡嘉佳看来，钱实际上是对各种资源的所有权和使用权的量化度量，而资源本身又可以分为自然资源和人的资源。要想挣钱多，必须掌握一些大部分人不会的技能。

当一个人拥有了别人不会的技能时，这个人也就成了稀缺资源。除了用钱挣钱，学习投资的另外一个必要性是能够在生活中用一种理性的态度，量化的方法看待各种事情，处理各种事情。在投资的过程中还可以学到很多人生的智慧，这份收获有时比经济上的回报更有意义。

胡嘉佳是技术分析的推崇者，她认为基本面分析需要很长的时间才能做到了如指掌，而技术分析入门相对容易，无论是期货，股票，外汇，现货T+D等等市场，但凡可以用图表表达的价格波动，都可以使用技术分析。好的技术分析方法绝对不会发生在这个市场适用，而到另外一个市场则产生不适应的情况。

MMA交易系统的五大要素分别为：量、价、线、形、位。这五大要素在某些微妙的时刻，都会起到关键性的作用，忽视任何一个要素，都会让你的技术失衡，就像油瓶盐罐快要见底，不能随心所欲的调和味道。单项能力从来不足以解决复杂的真实问题，就像厨艺的本质是调和五味，要的是调料俱全，而非使盐更咸、使糖更甜。

她认为，一波完整的行情，通常会经历一个放量、缩量、再放量的过程。

行情首先不会体现在价格上，而是体现在量能上，成交量的连续放大是主力资金在“站桩”，为以后行情的纵深发展“聚气”。

“站桩”的数目必须在三根以上，“聚气”的时间越长，后市攻击力道往往越强，一轮浩浩荡荡的牛市，会多次重复出现站桩聚气，每一次都是为再次上攻聚集了充分的能量，资金的踪迹在成交量上暴露无遗。

资金并不会主动去选择当红品种，反而会更喜欢那些长时间窄幅区间波动的品种。在缩量拉升阶段，如“一苇渡江”，讲究轻灵快速。一气呵成，表现在价格上更有可不假舟楫而迅速越过大江大河之势。

胡嘉佳表示，无论是期货、股票、外汇、现货T+D市场，凡是可以用图表表达的价格波动，都可以使用技术分析。

好的技术分析方法一般既可以在这个市场适用，同时也可以在另一个市场适用，但前提是你必须了解透彻交易规则，根据规则的变化适当地调整仓位比例。

处于金字塔顶端的交易员往往对游戏规则了如指掌，懂得如何利用规则，但不违反规则。但很明显，这于大部分散户投资者来说，达到这种程度，还是有一定距离和难度的。

胡嘉佳认为，要将MMA系统中的量、价、线、形、位这五大要素融会贯通，得心应手地运用在交易中，需要有牢固的基本功底。

MMA的基本功具体包括：

第一，观察能力。包括图形特征、所处阶段、买卖时机、品种选择以及相关的注意事项。通过大量的观察和对比，把自己训练成老鹰一般的眼睛，不见兔子坚决不撒。

第二，分析能力。包括真假信号、好坏信号。要能够判断五大要素是否齐备，市场氛围配合不配合等等，做到兵不厌诈。选择有些时候比努力更加重要。

第三，攻击能力。通过大量的观察与分析，形成类似于肌肉反射的条件反射，排除主观思维。好的交易信号一出，要能够在第一时间内做到如狼似虎般扑上去，死死咬住不撒嘴，直到离场信号的出现，撒丫子就跑，要跑的比兔子还快。

第四，执行能力。尤其在于停损，应当开启一定的合适自我惩罚的机制。如果是正确的执行了交易指令，那么亏损是可以接受的。但如果该笔交易纯粹就是随心而欲的行为，严重违反了交易规则，那么适当的自我惩罚是必要也是必须的。

越是优秀的交易员，越懂得规则的重要性，即便在完全无人监督的情况下，也应当能够做到令行禁止。

胡嘉佳认为，单纯的掌握其中的某一项要素，行情刚刚好适合，也许会一帆风顺，但是必然在别的要素起主导作用时，变得不堪一击。当然，良好的资金管理在这个时候可以起到很好的辅助性作用。

价升量增，价跌量减，量是价格运行的根本动力，当多数的眼光单纯地仅仅聚焦于价格波动的快感之时，下方的量能变化会在背后默默地告诉它你背后隐藏的玄机。

一波完整的行情，通常会经历一个放量——缩量——放量的过程。资金一旦选择好了进攻的标的物，筹码收集的不够，不会首先体现在价格上，而是体现在底部量能区，出现了连续的放大。此时正是主力资金在“站桩”，为以后行情的纵深发展“聚气”。

但需要注意的是，首先，“站桩”的数目必须在三根以上，“聚气”的时间越长，后市攻击力道往往越强。其次，量能的放大不代表价格马上会涨，仅代表有资金进入。

在K线图上发现这一情况之时，不必急于进场与主力资金抢筹，可耐心等待其他要素发生作用之时。最后，此阶段一般处于初始上涨阶段，属于安全边际较高的区域，可积极逢回调打低时建仓。
胡嘉佳认为不应该孤立地看待市场，而应该融会贯通，交易者懂的越多，胜率才会更大。

她回忆起起自己2008年的一次难忘经历，当时她刚20多岁，年少轻狂，从股市转战期市，将操作股票的经验复制到了期货上，但并不熟悉期市规则，起初满仓做多白糖期货，浮盈加仓短时间便赚到了200多万，当价格上涨至前期平台附近后又反手做空，但白糖继续加速上涨，结果200多万最后只剩下5000元。

对于大类资产配置，胡嘉佳认为，房地产在经历了“黄金十年”之后，未来十年很难有大的机会，而股市和商品上并不缺乏机会，“如果你10年前花10万元买入恒瑞医药，中间不进行任何操作，今天将拥有1个亿”，选对了标的，在股市上一样可以跑赢房地产。

针对股市行情，她认为从市盈率来看A股估值处于低位，对后市不宜过分悲观，但同时也建议慎选投资标的，宜选择现金流充足的股票，目前具备投资价值的股票不超过100只。

胡嘉佳说：

“我做交易这么多年，最骄傲的不是赚了多少钱，而是每天都可以陪父亲吃饭。把交易作为自己最喜欢的事情的胡嘉佳表示，格局对交易员来说很重要。技术到了一定程度，无非是经年累月地重复几个动作，想要再提升其实很难。而格局的提升以及个人修养素质的提高，却是一辈子的修行。

经历过期货市场的起起伏伏，能够深刻感受到在这个市场一定要少争论、多学习。做交易的人直接接触金钱，而金钱很容易改变一个人，在这个过程中，有的人变得更好，努力提升自己的能力、改变陋习，但也有很多人由于进入这个市场时间久了，变得‘面目全非’。在交易这条路上，每个人要走的路都很长，一定不要忘记初心。”