若英国有序脱欧有望 英镑今年全年或将上涨逾3%重上1.35

　　周五（1月10日）公布的调查显示，英镑兑美元今年将上涨逾3%，受利差和英国将顺利脱欧的预期支持。

　　只要有与英国脱欧相关的消息，英镑都会产生剧烈波动，这种波动几乎忽略了经济数据的影响。英国首相约翰逊在12月大选中赢得压倒性胜利后，令市场相信有序脱欧几乎已成定局，推动英镑上涨逾2%。之后英镑大幅回落。因约翰逊暗示，他计划在与欧盟的谈判中采取强硬立场，加剧了年底前无法达成贸易协议而面临新“悬崖边缘”的担忧。

　　但本周对近60位外汇策略师的调查显示，本月末英国脱欧时英镑将升至1.32美元，2020年末将升至1.35美元。野村的Jordan Rochester表示，剔除条件反射式波动和获利回吐，我们认为英镑兑美元2020年的趋势仍然是走高，我们寻求更新英镑长期看涨观点。近期硬脱欧风险消除，普遍预期的财政扩张，中美贸易紧张情势缓和与全球经济数据复苏，这些均预示英国央行将按兵不动。

　　MAF Global Forex 外汇分析主管Marc Andre Fongern表示，欧盟和英国的贸易谈判未必注定要失败，议会的计算结果不应在2020年对英镑构成压力，即在政治风险降低的背景下，预计英镑和英国国内经济都将出现根本性复苏。

　　凯投宏观分析师Oliver Allen称，2020年底，英国和欧盟可能达成某种形式的贸易协议，可能涉及所有商品贸易，但随后也可能留下棘手的事情；我们认为，一些不确定性有所减少，有望为英国经济和英镑提供支撑。

　　此外，虽然英国央行行长卡尼发表讲话称，量化宽松、前瞻性指引和利率调整是工具箱的一部分。英国央行或将采取更为宽松的货币政策来刺激经济。但大华银行经济学家Lee Sue Ann认为，英国央行将在近期和中期都维持按兵不动。尽管现在预计英国央行将很快降息还为时过早，但在英国经济增长和通胀均疲弱的情况下，市场对降息的关注度越来越高。英国央行行长即将换人，现任行长卡尼将在脱欧后卸任。此外，英国成功脱欧也会推动货币政策的正常化。因此，我们认为英国央行将暂时按兵不动。