70年来头一遭！美国成石油净出口国！ 油市大震动开始了？

70年来首次，美国成为石油净出口国。

11月29日，美国能源信息管理局（EIA）发布的数据显示，9月石油出口同比上涨18%，日均大约876万桶；石油进口同比下降12%，日均867万桶左右，顺差近9万桶。

据了解，这是美国自1949年开始汇总石油进出口数字以来，首次实现单月石油贸易顺差，成为石油净出口国。

对此，有报道称，这是一个重要的里程碑，说明页岩油气革命正在使美国逐步实现能源独立。咨询机构拉皮丹能源集团（Rapidan Energy Group）主席鲍勃·麦克纳利表示，美国的页岩油气革命正在颠覆全球石油价格、生产及贸易流动。

从产量上看，根据EIA最新公布的数据，美国当前石油日均产量大约为1290万桶，这一数字比沙特和俄罗斯现阶段的石油产量高出不少。

过去十年间，美国页岩油兴起，石油产出翻了一番多，由此改变全球能源版图。美国页岩油资源丰富，技术可采储量约为 580 亿桶，位列全球第一。页岩革命极大改变了美国的原油供需格局，也重塑了全球油气能源版图。

今年6月，美国一度超越沙特阿拉伯，成为全球最大原油出口国，日均出口量超过300万桶。

与传统原油开发模式不同，美国页岩油产业的蓬勃发展是由众多中小型公司推动的。据统计，美国有7000多家涉及页岩油业务的公司，其中 6900 多家是中小型企业，这些企业或是独立油气生产商，或是油田服务公司，或是金融投资公司，彼此相互协作，相互依赖，支撑着美国页岩油产业稳步向前。

随着美国原油产量持续飙升，国际油价承压下行。上周五（11月29日），国际油价大幅下挫，美国WTI原油跌幅超 5%，布伦特原油下跌4.4%。

兴业投资分析称，国际油价上周前四个交易日维持在两个月高位附近区间波动，主要受到石油输出国组织(OPEC)可能进一步减产的预期、乐观的美国经济前景和地缘紧张局势的支持，但美国原油库存和产量持续飙升对油价上行构成压力。而随着市场对OPEC进一步减产存疑和国际形势不确定性再现，油价在上周最后一个交易日大幅下挫。

不过，受地缘局势紧张及减产预期升温影响，今年以来油价仍录得较高的涨幅。年初至今，美国WTI原油价格上涨了16.17%；布伦特原油同期上涨11.51%。

本周四至周五（12月5日至6日），第7届OPEC和非OPEC部长级会议将在维也纳举行，任务是就2020年如何管理石油生产达成协议，会议结果将决定油价后市走势。

当前，减产120万桶/日的减产协议将于2020年3月底到期。市场关注官员们本周决定延长该协议，还是进一步深化减产。

长城证券认为，短期来看，OPEC 和俄罗斯等产油国同意将石油供应削减协议延长至2020 年 3 月，OPEC+日产量削减 120 万桶，相当于全球需求的 1.2%，为支撑油价。协议达成使得 OPEC+未来增量有限，全球增量主要来自于美国，在美国原油产量未兑现之前，原油或难以大幅下行。

长期来看，美原油65美元以上会覆盖到大部分页岩油的开采成本，同时下半年管道瓶颈的解决会导致美原油产量增加百万桶以上，致使美原油增长量较为确定，而 OPEC 继续扩大减产的力度有限，炼厂裂解价差被大幅压缩或表明终端需求转弱，因此原油中长期走势或将承压。

机构调查显示，预计2019年WTI原油平均价为57.09美元/桶，2020年为57.30美元/桶（此前分别为57.18美元/桶与56.98美元/桶）；预计2019年布伦特原油平均价为63.98美元/桶，2020年为62.50美元/桶（此前分别为64.16美元/桶与62.38美元/桶）。