我们大家最为熟悉的投资市场，就要算股市了。股票市场虽然体量庞大，但从绝对的交易量来说，世界最大的投资市场不是股市，也不是债市和楼市，而是外汇市场。

当今世界的外汇市场，每天的交易量以万亿美元计算。2018年全球外汇市场，日均成交量已达6万亿美元，峰值可达11万亿，是股市的约30倍，这是一个超乎想象的天文数字！即便是全球真实的贸易量，每年也不过20多万亿美元。

外汇市场的火爆，得益于不断膨胀的全球经济体量与通胀趋势、投资者们不断高涨的热情，以及外汇在一国战略地位上的不断提升。

 

外汇是做什么的？

通常来说，我们把外汇交易或者外汇投资分为现货投资、期货投资。

最常见的，就是以最新的汇率直接去购买外币。比如您想买一点美元，可以直接用人民币购买，通过商业银行、网银等途径可以很方便地进行操作。同理，卖出外汇也是这个方法。

咱们普通人购买美元或者外币，可能是为了旅游、留学、探亲，也有可能是因为担心RMB会贬值，买点美元来规避汇率风险，或者是出于投资目的，未来靠外币升值赚差价。

但现货外汇投资在整个外汇交易里，占的比重是非常小的，绝大部分的外汇投资属于期货投资，也就是外汇期货买卖。

外汇期货的套期保值与投机

所谓外汇的期货交易，就是根据外汇变动的趋势，对未来一段时间货币的走向做出看空或看多判断，并买卖相应的外币期货合约，从中赚钱或者赔钱。

通常，外汇期货交易有两个目的，一是套期保值，二是投机买卖。

套期保值多见于外贸公司、跨国生产企业，因为他们往往有大量的进出口业务，为了规避汇率风险，这些公司通常会在外汇市场上进行套期保值，锁定汇兑成本。

但以套期保值为目的交易，在整个外汇市场所占的比重也不大。外汇市场最大的交易量来自“投机买卖”。

由于目前世界各国基本都实行浮动汇率制，因此汇率波动幅度相当剧烈。所以很多个人投资者和投资机构都希望利用期货投资的方式，利用杠杆交易的优势，在外汇市场上进行投机赚钱。

 

投机买卖的三种方式

第一种是我们比较熟悉的做空、抛空或做多某种货币。

比如年初美联储降息预期强烈，很多投资者开始做空美元，只要美元指数下跌就可能盈利——当然，外汇投机是一种博弈，当初做空美元的人也未必赚了钱。

再比如说，一些新兴市场国家货币出现贬值的趋势，投资者就会抛空该国的货币，随着这个货币贬值趋势加剧，他们也能赚钱。

第二种方式是根据统一货币的不同汇率差价来套利。因为即便是同一种货币，在不同国家或不同类型的市场中，其汇率会有差别。

上世纪60、70年代，美元兑英镑的汇率，在纽约这样的美国本土的市场，和在伦敦、欧洲的市场上相比就有差额。投资者就在美国市场抛售美元，去伦敦或欧洲市场购买美元，就可以赚取两个市场之间的汇率差距，这叫跨市场套利。

我们的人民币也有离岸和在岸两个市场，有时候二者的汇率会出现较大差距。比如在岸市场1美元兑6.7人民币，离岸市场为1：6.8，那么投资者就会从在岸市场购买美元，然后到离岸市场上去抛售，赚取差额。

客观上看，这种套利交易的增多，虽然会增加币种贬值的压力，但也会促使同种货币的汇率在不同市场上趋于平衡。

第三种方式，就是利用本币和外币之间的利率差额或汇率差额，同时套利。

比如说在过去的十几年里，人民币相对美元长期存在升值趋势，人民币在国内贷款的利率非常高，而美元在海外市场的贷款利率非常低，那有人就用很低的利率借美元，然后把借来的美元换成人民币，拿到中国市场来投资，甚至直接把钱存在银行，赚取利差收益。

这还不算完，当时人民币还在继续升值，过个一年半载，他们再把人民币换回美元，又可以赚一次汇率的差价，在过去十多年，有不少个人和机构在做这样的外汇投机买卖，说起来真是“躺赚”。

 

外汇交易的三个减亏理念

话说回来，外汇交易既然是一种投资，那当然有赚就有赔，这里结合个人经验，简单说说外汇交易的三个理念理念。

1、最好不要和政府对赌

我们在看空或做多一种货币时，最好要仔细分析政府有没有能力、有没有意愿来稳定汇率，这个意愿有多强。如果你猜错了政府的意图，就很可能会蒙受巨大的损失。

毕竟，索罗斯1992年狙击英镑获得成功只是个小概率事件。97年他想照方抓药狙击港币，结果中国打赢了“港币保卫战”，索罗斯巨亏出局。

2、最好不要和大势对赌

如果某个货币正处于强势状态，最好不要去赌它会闪崩，也不要轻易做空；同理，弱势货币也最好不要去做多。这个理念和炒股有点像。

虽然和大势对赌，一旦赌赢则可获得暴利，但更多的情况是血本无归。

比如去年美联储明确要持续加息，美元一度持续走强。在这样的大背景下最好顺势而为，做多美元胜算的可能性更大，逆势做空则自找爆仓。

3、要有随时止损的意识

做外汇的朋友都有一些深刻的教训，总结下来就是要有随时止损的意识和执行力。

汇率的趋势看似有据可循，但实际情况往往很难预测。所以即便暂时看对了趋势，国际市场环境复杂，有任何风吹草动都会反映到外汇市场中，甚至有些消息会让汇率趋势发生根本性逆转。

 

在这样的情况下，就需要交易者慎重判断，一旦发现看错或趋势不乐观，及时止损、坚决退出或许是最好的选择。