外汇交易中的杠杆

所谓外汇杠杆交易，即是“外汇保证金交易”

这是一种在银行与金融机构与投资者之间的三方交易外汇买卖方式。一般的交易者以为只是外汇公司给了交易者杠杆，殊不知银行也同样给了外汇公司交易杠杆。

先来说说交易者获得的杠杆。

交易时，交易者只需付出百分之1至百分之10的保证金，就可以进行百分之100的交易。交易者因此只需要拿小钱，就可以博大钱。但是杠杆是双向的，一旦您的交易与行情相反，亏损也是跟随杠杆一起放大的。同时，很多交易者错误的以为杠杆越大，就越好。其实有些平台虽然杠杆给的很大，有500倍，但是保证金平仓要求也很高。这一点交易者必须问清楚，强制平仓保证金究竟如何计算决定了交易者究竟应该使用多少仓位。

那么为何会用杠杆去交易外汇？

这主要还是为了外汇市场的流动性。如果不用杠杆，按照外汇的波动率基本除了刚性需求的机构银行以外，几乎无人有兴趣参与外汇交易。因此为了提高外汇的流动性，外汇公司利用银行给予外汇公司的杠杆来吸引交易者交易。

这里有一个有趣的问题。银行究竟给外汇公司多少倍杠杆？本人从05年入行到现在已经有12个年头，目前已知的最高银行给予外汇公司的杠杆是30倍。一般来说，外汇公司会有一些基础保证金放在银行，这个行内称为“资金池”，这个资金池是有一根标准水线的。

如果一家外汇公司需要对接到银行的交易单过多，已经超过水线，银行会要求外汇公司第一时间补保证金。优质的外汇公司有时候可以拖拉保证金上交时间，而对于没有什么名气的外汇公司有时候第一时间就会被银行强行平仓，那么同时外汇公司的交易者也会被强行平仓。

在瑞郎黑天鹅事件中，为何外汇巨头福汇外汇公司会突然亏损呢？

我们分析一下，福汇给交易者的杠杆是100倍，但是从银行拿到的杠杆应该在30倍左右。那么当终端交易者全部去做多瑞郎，而且纷纷爆仓，福汇就变成了冤大头。银行不但强行平仓了福汇的所有单子，而且福汇因此还要赔偿因交易者而导致的巨大外汇风险敞口给银行。因此，做市商反而一切安好，因为他们的资金池是自己消化掉的，不存在和银行之间的杠杆问题。

杠杆的风险远远不止在交易者，同时更在许多部分做STP、ECN、DMA的外汇公司。

首先，日常生活里到处都是杠杆。

比如你投机或者投资房子，你买价值100万的房子不用给全款，交了30万首付就相当于保证金，这个交易就是100万/30万大约是3倍的杠杆。

后来房价涨到了130万，你卖掉净赚30万，因为你本金即首付也就30万，因而狂赚100%，这就是杠杆的魅力。

其次，杠杆的倍数一般而言和交易品种的波动相关。

股票杠杆听说过的有2倍（50%保证金）的，如果日内短线杠杆可以放大到很夸张的地步，体现在保证金和buying power之间的倍数关系。当然国内A股由于行政监管层维稳的内在需要，实行100%保证金制度，1倍杠杆或也可以认为不存在杠杆。

国内期货市场各个品种杠杆不一，大致也在9倍左右，不会再高了，马上要上市的国债期货交易所规定2%的最低保证金（杠杆最大50倍）。

外汇市场我曾经拥有的国际账户杠杆放大至400倍，我还听说过有1000倍，这主要也是因为外汇市场波动非常小，如果外汇市场像A股一样没有杠杆，那必然也没有人愿意去投机了。

杠杆交易，顾名思义，就是利用小额的资金来进行数倍于原始金额的投资，以期望获取相对投资标的物波动的数倍收益率，抑或亏损。由于保证金(该笔小额资金)的增减不以标的资产的波动比例来运动，风险很高。这是比较正规的解释，然并卵，是不是看不懂在说什么？

我想很多人之前都是先做股票然后才接触外汇的，毕竟国内大部分人还是只知道股票的，所以第一次接触杠杆交易，觉得资金能放大几百倍去玩，好像很危险，凡事都是相对的，风险大说明收益高。

但是呢，有些人一开始不懂，可能开了比较高的杠杆，然后做亏了，就埋怨自己账户的杠杆开的太高，才导致亏钱的，这会我只想说，别为自己的错误找借口，不然下次还得亏，不吸收教训，就只能一直交学费了。

同样的资金量，开了同样适合的仓位，高杠杆可以提高你资金的使用率，你杠杆越高，使用的保证金就越少，那么剩下来的资金就越大，也就能帮你抵御更大的风险。但是因为高杠杆占用保证金低，继而能开的仓位比低杠杆多，所有有些人开着开着就仓位过重，导致行情波动一点点就爆仓了。

所以说交易的风险不在于杠杆的高低，而是在于交易者对仓位的控制，也就是常听到的资金管理，如果还是不理解，那我用一个例子来解释。

第一、外汇的国际报价都是五位数，但是现在很多平台都是六位数的，那我们就以欧元为例，欧元/美元1.2800,这代表1欧元可以兑换1.2800美元。当欧元从1.2800波动到1.2801或者1.2799,波动0.0001,小数点之后的第四位，这就叫1个点。

第二、在国际上，通常的基本解释是这样：1张标准合约价值100,000美金（10万美金），也就是我们所说的1手；一张迷您合约价值10,000美金（1万美金），就是0.1手了。一个点价值是多少呢？乘一下就行！100,000美金*0.0001=10美金，10,000美金*0.0001=1美金。因此无论对于1:100杠杆还是1:400杠杆，1张标准合约（1手）波动了1个点都是10美金，1张迷您合约（0.1手）的1个点都是1美金。

第三、这样10万/100倍=1000美金，10万/500倍=200美金，也就是说做1张标准合约，如果是1:100杠杆，需要动用您账户资金1000美金，如果是1:500杠杆，需要动用您账户资金200美金。那么您账户内还有多少资金是活动的呢？可以抵抗多大的风险呢举例说明，以账户资金6000美元，买1张欧元/美圆跌为例，一个点10美金。

1、若用1:20倍的杠杆，做一手标准合约所需的保证金为5000美金，账户内还有5000美金是活动的，可以抵抗500个点的反向波动风险，当市场价格反向波动亏损超过500点的时候，发生保证金追缴，系统会强制为你平仓（此时风险大）。

2、1:100倍杠杆：占用资金1000美金，账户内还有9000美金是活动的，可以抵抗900个点的反向波动风险，当市场价格反向波动并亏损过900点的时候，发生保证金追缴，系统会强制平仓。

3、1:500倍杠杆：占用资金200美金，账户内还有9800美金是活动的，可以抵抗980个点的风险，当市场价格向上波动亏损980点的时候，发生保证金追缴，系统才会强制平仓。

由此可以得出这样的结论：在账户同等资金的条件下，做同等手数（1张合约称为1手）的情况下，杠杆比例越高，发生保证金追缴的风险越小！同时要注意如果杠杆高的话，每单占用保证金小，有可能控制不住多下单，那么风险就会增大（很多人就是死在这里）。