非农风暴强势来袭 美元及主要货币将作何反应？

　　美国将于本周五（7月4日）发布6月份非农就业报告。据分析师预测，继5月份新增7.5万个就业岗位之后，美国本月预计新增16万个就业岗位。失业率预计将稳定在几十年来的最低点3.6%。最后，薪资有望小幅上涨，环比和同比料分别上涨0.3%和3.2%。

　　FXStreet首席分析师Valeria Bednarik撰文指出，就业报告上月对美元产生了相当负面的影响，当时的整体数据表现令人沮丧。然而，在数据与预期没有明显差异的情况下，它通常的影响相当有限。

　　在数据发布之前，数据显示6月份的读数将是引发市场反应平平的因素之一。ADP的调查显示，私营部门6月份新增就业10.2万人，低于预期的14万人，而5月份的数据略有上调，从2.7万人上调至4.1万人。此外，每周初请失业金人数报告显示，截至6月29日当周，四周均值为222,250万人，较前一周修正后的平均值增加500人，前一周修正后的平均值由221,250人上调至221,750人。初请失业金人数仍接近历史最低水平，但6月份整体呈温和增长。

　　美元对可能出现的非农情形的反应

　　Bednarik指出，非农就业报告通过美联储影响美元。这意味着，该报告只有在能够迫使决策者采取某种方式时才有意义。鉴于失业率处于近50年来的低点，而且美联储已暗示未来几个月可能降息，只有整体数据出现巨大偏差，才可能引发广泛波动。

　　5月份仅增加了7.5万个就业岗位，是过去10年里最差的读数之一。这意味着，如果6月份美国新增就业人数较少，那么美元很可能会崩跌，因为投机兴趣将涌入7月份降息的定价中。在发布之前，CME的联邦观察工具显示，本月降息25个基点的几率目前为72.4%，而降息50个基点的几率为27.6%。

　　今年1月，全国新增就业人口高达30.4万人，4月新增就业人数为26.3万人。这两个数字都高于平均水平，上一个季度这一均值为15.1万。如数字高于20万，将是一个积极的惊喜，但美元的涨幅可能有限。这个数字需要超过28万，才足以引发对美元的需求。

　　薪资也将有话要说。工资上涨意味着通胀上升，美联储将欢迎通胀压力上升。目前薪资同比增长3.1%，今年的最佳读数为3.2%。与预期的就业增长保持一致，但工资年率增长3.3%或更多，也将给美元带来利好，而低于3.1%的任何数字都将给美元构成消极压力。

　　主要货币对的可能反应

　　Bednarik认为，非农就业报告不会给主要市场引擎蒙上阴影，其主要担忧全球经济的衰退。股市可能正在上涨，为即将到来的主要央行宽松货币政策而欢呼，但高收益货币的表现最差。美国非农就业报告要想引发欧元兑美元和英镑兑美元的上涨，必须有不止一个数据非常令人失望。

　　不过，该报告无需给市场留下太多印象就能推动大宗商品相关货币走高，因为澳元和加元已经受到股市动能的支撑。需要警告的是，加拿大还将公布月度就业数据，而且更明显的可能性是，就像以前发生的那样，不同的结果可能引发一些不寻常的方向变动。

　　至于避险资产，如果报告令人失望，其显然会升值，但最可能的反应是，如果非农表现乐观，其跌幅将有限。美元/日元下跌的空间大于上涨的空间。