《 海龟交易法则》| 解读

关于本书
《海龟交易法则》这本书来源于两位交易大师，丹尼斯和埃克哈特打的一个赌。丹尼斯认为，优秀交易员是后天培养的，只要教给他们正确的交易技巧就行。埃克哈特则认为优秀的交易员是天生的。丹尼斯为了证明自己观点，招募了一批学员，传授给他们交易技巧。这批学员在丹尼斯的指导下，都获得了不凡的投资成绩，这本书，说的就是丹尼斯的交易技巧“海龟交易法则”。

核心内容
一、海龟交易法则的具体内容。二、那些在历史上表现非常好的交易方法，为什么在未来不一定管用。

图片发自简书App

一、什么是交易者
投资者和交易者有很大的差别：投资者买股票是为了长远的目标，他们相信某些东西或者是公司，在相当长的一段时间之后会升值。但交易者买的不是实在的东西，交易者只关心价格，从本质上来说，他们买卖的是风险。
【案例】
航空公司一般对飞行燃料的价格都非常敏感，这些燃料的价格又和石油价格有着紧密的联系，所以石油价格上涨的时候，航空公司的成本就会上涨，利润就会下降，除非它抬高机票的价格。但涨价会侵犯消费者的利益，让消费者感到很不满。所以在这个案例里，航空公司就是“对冲者”，它需要把石油价格上涨的风险转移出去。转移给谁呢？转移给交易者，交易者就是买卖风险的人。
二、海龟交易法则的具体内容

1. 支撑位和阻力位
   你可以在大脑里想象一张股市的价格走势图，截取某一段 K 线，如果总是在15美元到17美元之间波动，那这里的15美元，就叫做支撑位，17美元，就叫做阻力位。意思就是说17美元上下就像是有一种阻力，让价格涨不上去，而15美元，又像是一种支撑，让价格不再下跌。一旦价格突破了支撑位和阻力位，价格就会沿着突破的方向继续前进，而且会持续相当长一段时间，这就出现了所谓的“趋势”。
2. 什么时候买入是最佳时机
   作者认为有两个最好的入市策略。第一个是短期策略，你要参考最近20天的价格走势，一旦突破了20天里的阻力位，也就是最高点，这时候你就买入。反过来，一旦突破了20天里的支撑位，也就是最低点，这时候就卖出。
   另外一个是长期策略，你要参考最近55天的价格走势，然后操作和短期策略一样，突破阻力位，买入；突破支撑位，卖出。
3. 什么时候退出市场
   要给自己设置一个止损点，一旦价格达到了你设置的止损点，就必须退出，一下都不要犹豫，所有犹豫都会酿成灾难。作者认为，如果你使用短期交易策略进入市场，那价格一旦跌破过去10天里的最低点，就要退出。反过来，如果是做空股票的话，那就参考过去10天的最高点，一旦超过最高点就退出。如果是赚钱，也不要过早地卖出股票，锁定利润，这会让你错过更高的利润。你要在趋势平稳之后，也就是股价又开始在支撑位和阻力位上下徘徊的时候，这才考虑卖出股票。
   三、有效市场假说和市场泡沫理论
4. 有效市场假说
   尤金・法玛认为，资产的价格，已经反映了关于资产内在价值的所有可得信息。意思是说你看到一只股票的价格，就是它真实的价格，你不用再研究了，它既没有被高估，也没有被低估，它就值这个价。资产价格未来的变动，是取决于新消息的发布，我们不知道它什么时候出现，所以资产的变化是随机的，价格是随机游走的。
5. 市场泡沫理论
   罗伯特・席勒认为市场是存在泡沫的，人是非理性的，股票市场有时候过高，有时候过低。一只股票哪怕它的业绩很差，只要你相信有人在炒这只股票、有人愿意买这只股票，那以后一定还会有人用更高的价格来接手。
   四、交易系统有效性
   作者认为，那些历史上表现非常好的交易系统，未来不一定还会有那么好的成绩，甚至历史上表现越好的交易系统，在未来的表现可能会越差。有三个原因：交易者效应、随机效应和过度拟合。
6. 交易者效应
   人们的交易行为，会改变目前的市场状态。如果出现一种交易系统很赚钱，那其他交易者就会慢慢地开始注意到这种交易系统，然后就开始模仿，用的人越来越多，这种策略就没有之前那么好的效果了。
7. 随机效应
   有些历史数据漂亮的系统，纯粹就是撞了大运。随机效应其实很容易发生，你甚至都不用构建一个复杂的交易系统，就能做到100%预测股票涨跌。假设，你找一万个人给他们发邮件，5000人发涨，另外5000人发跌，第二天有一半人肯定是正确的。接下来正确的那5000人再一半发涨，一半发跌，又会有一半人收到了正确的预测。这样十几轮下来，总有那么几个人，每次收到的预测都是对的。
8. 过度拟合
   如果一个模型描述的数据和历史数据的一致性越高，它预测未来的能力反而越差。也就是说，如果你的模型涉及到决策判断和预测未来，精确写实往往不如粗略写意。如果一个交易系统，历史上表现很好，和历史数据非常吻合，那么，它对未知数据的预测能力就会非常差。因为那些所谓的“已知数据”，都是有误差的，精准的拟合历史数据，会把这些误差放大，拟合得越精准，未来的误差越大，预测越糟糕。
   《海龟交易法则》这本书里面介绍的具体交易方法，对今天的我们意义似乎已经不大了，但作者提出的交易者效应、随机效应和过度拟合，对我们还有所启发的。
   “交易者效应”告诉我们要用“系统”的思维看世界，一个系统是动态的，你动，别人也动，所以在行动之前，不仅要考虑自己一个人的动作，还要考虑到整个系统的变化。
   “随机效应”告诉我们运气的存在，如果你不承认运气的存在，要把一切结果都找出一个原因来，那很有可能会犯归因谬误的错误，也就是把两个不存在因果的事情，硬是联系在一起。
   “过度拟合”告诉我们，不要过于纠结数据和细节。一个好的模型不应该对数据过于敏感，数据很重要，但今天的人似乎过分重视各种考核指标，为了数据和指标而工作，纠结于各种细节，就可能顾不上真正重要的事情。一个决策能抓住重点就很好了，非得考虑各种不重要的因素，最后往往做出了错误的选择。