关于 1 月底行情的一点事前判断、取舍，以及边界

本篇写于1月31日凌晨

这篇不是复盘对错，

也不是讨论“如果当时怎么做”。

只是把我在 1 月底那一周，

已经发生过的一些判断和选择，按时间顺序整理出来，

供有兴趣的人参考。

一、1 月 28 日之前：风险来自情绪，而不是方向

1 月 28 日前后，我已经明确感受到市场情绪处在极端区间。（公众号有更详细的记录）

当时我关注的不是价格是否创新高，

而是均线偏离率这一类容易被忽略的指标。

具体来说：

• 30 日均线偏离率
• 100 日均线偏离率

在同一时间段内，

同时进入了历史极值区间。

这类状态，在我以往的经验中，

更多意味着“情绪过热”，

而不是趋势本身更健康。

当时我在朋友圈，以及 FM 论坛，

都发过相关动态作为记录，

帖子目前仍然可查。

二、情绪极端阶段，参与方式本身就是风险

在这种行情里，

我更关心的不是“还能不能涨”，

而是：

如果继续参与，

我能不能清楚地描述风险来自哪里。

当判断已经开始依赖情绪，

而不是结构和概率时，

无论方向如何，

风险都已经明显放大。

因此在这一阶段，我的选择很明确：

• 不继续单边博弈
• 不放大仓位
• 不把判断交给情绪

三、1 月 29 日：结构变化已经出现

1 月 29 日，

市场开始出现一些结构层面的变化：

• 回调不再被迅速修复
• 价格节奏开始变形
• 情绪推动力明显减弱

这并不是反转确认，

但已经足够说明：

单边情绪正在退潮。

在这一阶段，我选择退出情绪场，

不再参与方向博弈，

等待结构重新清晰。

四、1 月 30 日：情绪的集中释放

1 月 30 日，

市场进入情绪集中释放阶段，

单日最大跌幅接近 900 美金。

这一段走势，

从结果上看可能“很刺激”，

但从过程上看，

更多是前期情绪的兑现。

在这种阶段：

• 追涨
• 抄底
• 博反转

都属于高不确定性行为。

我个人并不参与这类博弈。

五、关于“边界”，这次行情再次验证了它的重要性

我想单独说一下“边界”这件事。（我在公众号反复强调的一点 ）

在情绪行情中，

如果只是使用自己的资金操作，

风险尚且是可控的。

但一旦叠加了他人的预期，

例如托管、代操作等形式，

决策本身就会被严重干扰。

情绪 + 期待

是交易中非常危险的组合。

这也是我一直对“托管”保持高度克制的原因，

并不是能力问题，

而是风险管理层面的选择。

六、关于结果

1 月份，相关信号取得了不错的阶段性结果。

但需要说明的是：

这些结果，

并不是来自情绪最疯狂的阶段，

而是来自：

• 风险可描述的行情
• 结构相对清晰的阶段
• 能被系统覆盖的波动

长期能留下来的，

往往不是抓住了多少极端行情，

而是避开了多少不该参与的博弈。

七、写在最后

这篇帖子，

只写了判断和取舍的“外层逻辑”。

关于那一周我内心的犹豫、

为什么反复强调“边界”，

以及“尽我所能，尽我不能”

这句话背后的完整心路，

我单独写成了一篇长文，

放在公众号里。

如果你更关心判断是如何形成的，

而不仅是结论，

可以自行去翻一翻。

这里不展开，

也不适合展开。

一句话总结

在情绪极端的行情里，

选择不参与，

本身就是一种判断。

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