Prospek suku bunga yang berbeda dapat mendukung USD/CAD

USD/CAD tetap berada dalam tren naik jangka pendek dan menengah meskipun terdapat efek limpahan negatif dari harga Minyak.

Alasannya adalah perbedaan pandangan mengenai jalur suku bunga di AS dan Kanada di masa depan. Suku bunga adalah pendorong utama FX karena modal global cenderung mengalir ke tempat yang suku bunganya lebih tinggi, jika semua kondisi dianggap sama.

Hal ini telah mendukung Dolar AS selama reli awal bulan April dan memberikan dorongan bullish untuk USD/CAD .

Suku bunga di Kanada diperkirakan akan turun pada musim panas di tengah menurunnya inflasi dan melambatnya pertumbuhan, namun hal sebaliknya semakin sering terjadi di AS.

Di AS, data makroekonomi yang lebih kuat, inflasi yang terus-menerus tinggi, dan pasar tenaga kerja yang ketat dipandang sebagai faktor-faktor yang cenderung mempertahankan suku bunga tetap tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama.

Dari ekspektasi tiga kali penurunan suku bunga sebesar 0,25% pada tahun 2024 di awal tahun ketika inflasi berada pada tingkat yang lebih rendah, Federal Reserve kini mengindikasikan bahwa pihaknya hanya akan melakukan pemotongan dua kali atau mungkin sekali. Beberapa pejabat Federal Reserve bahkan memberi isyarat bahwa bank sentral harus mempertahankan suku bunga pada tingkat saat ini sampai ada lebih banyak bukti penurunan inflasi.

Indikator-indikator pasar mengenai jumlah penurunan suku bunga juga telah berubah secara radikal dan peluang saat ini menunjukkan bahwa bulan yang paling mungkin bagi The Fed untuk menerapkan penurunan suku bunga pertamanya adalah pada bulan September, ketika ekspektasi sebelumnya tidak tertuju pada bulan Juni.

Situasi di Kanada sangat berbeda. Di sana, inflasi masih melambat dan kemungkinan Bank of Canada (BoC) memangkas suku bunga sebesar 0,25% pada bulan Juni mencapai 70%, menurut analis di Brown Brothers Harriman.

Memang benar, pada hari Selasa, Gubernur BoC Tiff Macklem menyatakan, “ada momentum penurunan inflasi.”

Data Indeks Harga Konsumen (CPI) Kanada mendukung hal ini. Meskipun inflasi umum naik lebih tinggi di bulan Maret – menjadi 2,9% dari 2,8%, angka ini masih di bawah target Dewan Komisaris sebesar 3,0%. Selain itu, pendorong utamanya adalah kenaikan harga bensin dan kenaikan suku bunga hipotek AS yang digunakan oleh banyak pemilik properti Kanada, menurut Tradingeconomics.com.

Namun, ukuran Indeks Harga Konsumen (CPI) core-trim dan core-median menunjukkan tanda-tanda pelonggaran – masing-masing menjadi 3,1% (terendah sejak Juni 2021) dan 2,8% (setara dengan level terendah pada Juli 2021) – menurut ke BBH.