TMGM每日市场(03月27日)

周三（3月27日）美国银行业正以新冠疫情以来最快的速度买入美国国债，策略师警告这种盛况可能降温。根据美联储公布的周度数据，截至3月13日的两周，商业银行总计买入1,030亿美元的美国国债和联邦机构非抵押贷款支持证券。这个数据被投资者视为衡量美债需求的晴雨表，根据统计，该指标创下2020年6月以来最大两周百分比涨幅。由于存款余额仍然很高，贷款增长缓慢，加之美联储接近进入降息周期，银行业增持收益率较高的美国国债是合理做法。但是鉴于两周来的强力买入情况，可能还有其他外因影响到这些数据，至于具体是什么，目前还没完全弄清楚。美元指数反弹至104.40；非美货币震荡下行，澳元兑美元来到0.6510，欧元兑美元涨至1.0820附近，离岸人民币到达7.25。现货黄金反弹至2177美元附近，现货白银来到24.30美元附近。原油回调至81.50美元。

基本面: 德意志银行经济学家在一份报告中指出，欧洲央行将在6月份降息，但接下来会发生什么将引发激烈争论。欧元区经济表现仍存在不确定性，欧洲央行不过度承诺是明智的。欧洲央行知道自己想要走的方向，但在如此不确定的环境中航行时，保留政策的可选择性是有好处的。服务业通胀的粘性比预期更强，可能会导致更谨慎的宽松政策。

技术面: 欧元兑美元H4级别反弹遇阻，并依旧在48日多空分界线下方运行，此外，MACD双线与量能柱在零轴下方收敛。德意志银行预测到2024年底，欧洲央行将有五次25个基点的降息，到2025年中期，最终利率将达到2%。

第一阻力位：1.0880                        第一支撑位：1.0770

第二阻力位：1.0930                        第二支撑位：1.0720

基本面: 凯投宏观首席英国经济学家在一份报告中警告说，在经历了两年的高企之后，英国的通胀可能会转向过低，令英国央行感到不安。英国4月份通胀率可能会降至2%以下，到年底可能会降至0.5%，低于美国或欧元区的相应水平。这将导致英国央行降息幅度超过市场目前的预期。

技术面：英镑兑美元H4级别持续下行，并依旧在48日多空分界线之下运行，此外，MACD双线和量能柱在零轴下方缩量。在英国央行维持利率的鸽派投票出现分歧之后，英国央行首次降息的时间可能仍是5月份，而更加鸽派的英国央行很可能导致英镑走弱。

第一阻力位：1.2670                      第一支撑位：1.2560

第二阻力位：1.2720                      第二支撑位：1.2510

基本面：日本官员正试图再次用言论打压高涨的美元兑日元。日本外汇事务最高官员称最近几周的走势反映的不是基本面，而是投机活动。虽然这种说法有一定道理，但套利交易继续推动日元走软，使其徘徊在几十年来的高点附近。日元疲软的技术形态预示着未来上涨的风险。如果这种情况继续下去，不排除采取任何措施来对抗这种情况。

技术面：美元兑日元H4级别高位震荡上行，同时MACD量能柱和双线在零轴上方缩量。尽管日本央行宣布了2017年来的首次加息，并在此过程中放弃了负利率，但加息幅度仅为10个基点，也没有承诺随后会再次加息。

阻力支撑位：

第一阻力位：152.30                         第一支撑位：150.90

第二阻力位：153.00                         第二支撑位：150.20

基本面：标普全球公布的最新数据显示，尽管制造业面对的通胀压力有所缓解，但该行业的整体乐观情绪连续第二个月走低，并且降至2023年11月以后的最低水平。原因是一些企业担心利率高企和经济疲软会进一步影响需求。澳大利亚数字银行首席经济顾问表示，数据表明澳大利亚经济正从2023年的周期性放缓中复苏。

技术面：澳元兑美元H4级别反弹失败后回调，并在48日多空分界线下方运行，此外，MACD双线和量能柱在零轴附近死叉。在通胀仍高于央行设定的目标区间的情况下，澳大利亚央行不会对经济活动的反弹感到欣慰。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6570                       第一支撑位：0.6480

第二阻力位：0.6610                       第二支撑位：0.6440

基本面：贵金属市场的环境看起来仍然相当健康，市场仍在期待美联储很快降息。6月份是首次降息的最有可能的时间点。金价上周四升至历史新高，此前美联储决策者表示，尽管近期通胀数据依然较高，但仍预计将在2024年底前降息75个基点。利率下降降低了持有黄金的机会成本。另一方面，央行购金需求仍旧强劲，中国和其他央行继续购买黄金。

技术面：黄金H4级别震荡下行，并在48日多空分界线附近运行，此外，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。目前而言，日本和土耳其等主要央行最近的利率变动以及美国降息的预期使得黄金越来越有吸引力。

阻力支撑位：

第一阻力位：2193.00                         第一支撑位：2162.00

第二阻力位：2210.00                         第二支撑位：2145.00

基本面：市场预期上周美国API原油库存将连续第三周减少，汽油库存将连续第八周下降。但美国至3月22日当周原油库存报告显示，上周美国原油库存意外增加约934万桶，为六周以来最大涨幅，原油库存也大幅增加，汽油库存则如期连续第八周下降。API数据公布前，原油在81.50美元附近徘徊，随后因原油库存意外增加而走低。

技术面：原油H4级别震荡下行，并跌破48日多空分界线，此外，MACD双线和量能柱开始在零轴附近形成死叉。未来随着汽油库存的下降，批发汽油价格与零售价将共振上涨，这对鲍威尔来说不是一个好兆头。

阻力支撑位：

第一阻力位：84.00                         第一支撑位：79.00

第二阻力位：86.00                         第二支撑位：77.00

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