TINJAUAN PASAR PAGI

EUR/USD

Pasangan EUR/USD menunjukkan pertumbuhan moderat, mengembangkan momentum "bullish" yang terbentuk sehari sebelumnya. Instrumen ini menguji level 1,0930 untuk breakout, sementara investor menunggu publikasi statistik aktivitas bisnis di zona euro dan Amerika Serikat. Menurut perkiraan, pada bulan Maret, PMI Jasa Global S&P Jerman mungkin meningkat dari 48,3 poin menjadi 48,8 poin, dan PMI Manufaktur - dari 42,5 poin menjadi 43,1 poin. Indikator untuk UE, menurut perhitungan analis, akan disesuaikan dari 50,2 poin menjadi 50,5 poin pada PMI Jasa dan dari 46,5 poin menjadi 47,0 poin pada PMI Manufaktur. Pada gilirannya, PMI Jasa AS dari S&P Global mungkin turun dari 52,3 poin menjadi 52,0 poin, dan PMI Manufaktur - dari 52,5 poin menjadi 51,7 poin. Instrumen ini juga didukung secara signifikan oleh hasil pertemuan Federal Reserve AS yang berakhir sehari sebelumnya. Seperti yang diharapkan, regulator mempertahankan suku bunga pada 5,50%, dan juga mengisyaratkan kemungkinan transisi ke retorika yang lebih lunak setelah menerima bukti tambahan bahwa inflasi terus bergerak menuju tingkat target 2,0%. Pada saat yang sama, para pejabat menyesuaikan perkiraan mereka mengenai biaya pinjaman pada tahun 2025, dan kini pasar hanya memperkirakan tiga kali penurunan suku bunga dibandingkan empat kali penurunan suku bunga seperti yang disajikan sebelumnya. Saat ini, menurut FedWatch Tool Chicago Mercantile Exchange (CME Group), skenario "dovish" diproyeksikan akan diterapkan pada bulan Juni dengan probabilitas sebesar 53,0%, sedangkan pada awal minggu ini hanya di atas 60,0%.

GBP/USD

Pasangan GBP/USD diperdagangkan sedikit lebih tinggi, mendekati resistensi di 1,2800. Instrumen ini mengembangkan dorongan "bullish" yang cukup kuat, yang terbentuk sehari sebelumnya sebagai respons terhadap publikasi hasil pertemuan dua hari Federal Reserve AS. Regulator memutuskan untuk mempertahankan parameter kebijakan moneter saat ini tidak berubah, membenarkan tesis sebelumnya tentang perlunya menerima sinyal tambahan mengenai pergerakan inflasi yang percaya diri menuju target 2,0%. Pada saat yang sama, para pejabat menurunkan perkiraan suku bunga mereka untuk tahun 2025 dan sekarang memperkirakan hanya tiga kali pemotongan sebesar 25 basis poin, dibandingkan empat sebelumnya. Secara umum, berita acara yang dipublikasikan ternyata sedikit lebih "dovish" dari perkiraan, memperkuat dinamika negatif kuotasi mata uang Amerika. Fokus perhatian investor sehari sebelumnya adalah pada statistik makroekonomi utama dari Inggris mengenai inflasi: pada bulan Februari, Indeks Harga Konsumen bertambah 0,6% setelah turun dengan jumlah yang sama pada bulan sebelumnya, sementara analis memperkirakan 0,7%, dan secara tahunan dari segi tingkat pertumbuhan indikator melambat dari 4,0% menjadi 3,4%, yang berada di bawah ekspektasi sebesar 3,6%. CPI Inti tidak termasuk Makanan dan Energi, turun dari 5,1% menjadi 4,5%, dengan perkiraan sebesar 4,6%. Sebagian besar ahli berasumsi bahwa pelonggaran moneter akan dimulai pada bulan Juni, namun kondisi ekonomi saat ini meningkatkan kemungkinan penyesuaian parameter pada awal bulan Mei, lebih awal dibandingkan anggota Federal Reserve AS dan Bank Sentral Eropa (ECB). Hari ini pukul 14:00 (GMT 2) risalah pertemuan Bank of England akan dipublikasikan, yang kemungkinan besar, suku bunga saat ini tidak akan berubah di 5,25%.

AUD/USD

Pasangan AUD/USD menunjukkan pertumbuhan yang kuat, mengembangkan momentum kenaikan yang terbentuk sehari sebelumnya di tengah publikasi risalah pertemuan Federal Reserve AS. Para pejabat mengulangi tesis mereka sebelumnya tentang perlunya menunggu bukti tambahan penurunan inflasi ke target 2,0%. Selain itu, regulator sedikit menurunkan perkiraan biaya pinjaman untuk tahun 2025 dan sekarang memperkirakan hanya tiga penyesuaian nilainya, bukan empat penyesuaian. Dengan latar belakang ini, investor juga meragukan kemungkinan penurunan suku bunga pertama sebesar 25 basis poin pada bulan Juni. Saat ini, kemungkinan terwujudnya skenario tersebut adalah 53,0%, padahal sebelumnya para ahli memperkirakan sebesar 60,0%. Dukungan signifikan terhadap instrumen tersebut hari ini diberikan oleh statistik makroekonomi dari Australia. Perubahan Ketenagakerjaan pada bulan Februari bertambah 116,5 ribu setelah hanya meningkat 15,3 ribu pada bulan sebelumnya, sementara analis memperkirakan 40,0 ribu, Pekerjaan Penuh Waktu meningkat sebesar 78,2 ribu, dan Pekerjaan Paruh Waktu sebesar 38,3 ribu. Sebaliknya, Tingkat Pengangguran turun tajam dari 4,1% menjadi 3,7%, dengan ekspektasi sebesar 4,0%. Statistik aktivitas bisnis ternyata ambigu: PMI Manufaktur pada bulan Maret turun dari 47,8 poin menjadi 46,8 poin, dan PMI Jasa dari Commonwealth Bank menguat dari 53,1 poin menjadi 53,5 poin.

USD/JPY

Pasangan USD/JPY terkoreksi setelah pertumbuhan yang cukup aktif, yang menyebabkan rekor tertinggi baru di 152,00. Pada gilirannya, tekanan terhadap posisi mata uang Amerika disebabkan oleh hasil pertemuan dua hari Federal Reserve AS yang berakhir sehari sebelumnya. Seperti yang diharapkan, regulator mempertahankan suku bunga pada 5,50%, dan mencatat bahwa untuk melakukan pelonggaran kebijakan moneter saat ini perlu menunggu konfirmasi dinamika inflasi negatif yang stabil menuju target 2,0%. Para pejabat juga mengoreksi perkiraan mereka mengenai biaya pinjaman untuk tahun 2025: jadwal saat ini mengasumsikan hanya tiga penurunan nilai dibandingkan empat penurunan sebelumnya, yang diumumkan pada bulan Desember tahun lalu. Setelah rilis risalah tersebut, ekspektasi terhadap kemungkinan penyesuaian suku bunga pada bulan Juni disesuaikan, dengan pasar kini memperkirakan skenario "dovish" dengan probabilitas sebesar 53,0%, dibandingkan sebelumnya, menurut FedWatch Tool dari Chicago Mercantile Exchange (CME Group) , itu hanya di atas 60,0%. Statistik makroekonomi memberikan dukungan tambahan terhadap yen hari ini: PMI Manufaktur dari Jibun Bank pada bulan Maret naik dari 47,2 poin menjadi 48,2 poin, dan PMI Jasa — dari 52,9 poin menjadi 54,9 poin. Pasar juga menaruh perhatian pada pertumbuhan aktif Ekspor, yang meningkat sebesar 7,8% pada bulan Februari setelah kenaikan sebesar 11,9%, namun para analis memperkirakan sebesar 5,3%, dan Impor tumbuh sebesar 0,5%, yang menyebabkan penurunan nyata dalam saldo defisit perdagangan dari – 1760,3 miliar yen hingga –379,4 miliar yen.

XAU/USD

Pasangan XAU/USD menunjukkan pertumbuhan aktif, menguji level 2200.00: instrumen ini mengembangkan sinyal "bullish" yang kuat, terbentuk sehari sebelumnya sebagai respons terhadap publikasi risalah pertemuan Federal Reserve AS. Regulator mempertahankan suku bunga pada 5,50% dan juga menegaskan komitmennya terhadap pelonggaran kebijakan moneter yang lebih terukur dalam waktu dekat. Selain itu, para pejabat telah merevisi perkiraan biaya pinjaman untuk tahun 2025 dan saat ini hanya memperhitungkan tiga pengurangan nilai dibandingkan empat penurunan sebelumnya. Retorika "dovish" The Fed menyebabkan melemahnya ekspektasi mengenai hasil rapat regulator mendatang di bulan Juni: jika sebelumnya pelaku perdagangan mengandalkan penurunan suku bunga pertama tahun ini dengan probabilitas sekitar 60,0%, kini, menurut Bank Sentral AS. Alat FedWatch Grup Chicago Mercantile Exchange (CME), sebesar 53,0%. Hari ini trader akan mengevaluasi hasil pertemuan Swiss National Bank dan Bank of England. Regulator mungkin akan mempertahankan pendekatan menunggu dan melihat, yang mungkin memberikan tekanan pada posisi emas. Pada siang hari, pasar juga akan menerima statistik makroekonomi mengenai aktivitas bisnis di zona euro dan Amerika Serikat. Perkiraan data AS menunjukkan perlambatan pada PMI Manufaktur pada bulan Maret dari 52,2 poin menjadi 51,7 poin, dan pada PMI Jasa dari 52,3 poin menjadi 52,0 poin.