Ekonom di Standard Chartered memperkirakan Bank of Japan (BoJ) akan mengakhiri kebijakan suku bunga negatif (NIRP) pada bulan Maret dibandingkan bulan April, bersamaan dengan penghapusan kontrol kurva imbal hasil (YCC) secara de facto. Mereka menganalisis implikasinya terhadap Yen Jepang (JPY).
Potensi berakhirnya YCC disertai dengan toleransi yang lebih besar terhadap imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi seharusnya berdampak positif terhadap JPY
Meskipun JPY telah menguat dan pasar telah memperkirakan kenaikan sebesar 6bps pada bulan April, kami pikir BoJ akan memberikan kejutan dengan langkah yang lebih awal pada bulan Maret. Bahkan jika BoJ tidak menaikkan suku bunga pada bulan Maret, pasar memperkirakan akan menaikkan suku bunga pada bulan April; Oleh karena itu, reaksi pasar harus dibatasi.
Penghapusan NIRP tidak akan membalikkan perbedaan imbal hasil negatif dengan DM lainnya, mengingat antisipasi penyesuaian kebijakan pada bulan Maret kemungkinan tidak menandakan dimulainya siklus kenaikan suku bunga yang agresif oleh BoJ. Namun demikian, potensi berakhirnya YCC disertai dengan toleransi yang lebih besar oleh BoJ terhadap imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi pada akhirnya akan berdampak positif terhadap JPY, terutama jika ekspektasi kami terhadap Fed dan ECB untuk mulai menurunkan suku bunga mulai bulan Juni berjalan dengan baik.
Disclaimer: The content above represents only the views of the author or guest. It does not represent any views or positions of FOLLOWME and does not mean that FOLLOWME agrees with its statement or description, nor does it constitute any investment advice. For all actions taken by visitors based on information provided by the FOLLOWME community, the community does not assume any form of liability unless otherwise expressly promised in writing.
Hot
No comment on record. Start new comment.