“失控”的交易者——面对亏损要承受怎样的压力？|《交易解压法》系列一 来自金十数据整理

“失控”的交易者——面对亏损要承受怎样的压力？|《交易解压法》系列一

《交易员故事》系列

2023-08-21 18:59

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如果说压力在日常生活中是不可避免的，那么在紧张忙碌、快节奏的交易世界中，压力就更大了，每一个决定都关系到数百万乃至上千万美元。交易者必须学会如何应对压力。

本文翻译自《解决交易压力：提高业绩的策略》一书，作者阿里·基耶夫，是一位专门从事压力管理并与交易员广泛合作的精神科医生。

本书提供了真实交易员的实例、对话记录和性格特征，以说明压力如何影响他们发挥最佳水平的能力。基耶夫凭借其丰富的经验，介绍了各种实用的技巧，包括他的"最基本"压力克星，这些技巧可用来处理破坏性情绪和失控的感觉，并告诉我们如果出现崩溃该怎么办。

基耶夫的大多数书籍最吸引人的地方之一就是他对交易行业的理解。他的书，这本书也不例外，在很大程度上依赖于案例研究和对交易者的采访。经验丰富的交易者和新手都将从中受益匪浅。基耶夫总是回到同一个基本主题。交易者无法消除压力，但可以学会应对压力。事实上，掌握压力是成功的必要条件，因为最大的错误都是由压力和管理不当的情绪造成的。

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“失控”的交易者——面对亏损要承受怎样的压力？

#交易世界的压力#

沃尔特是一名28岁的债券交易员，2001年灾难发生时，他正在距离世贸中心一个街区的地方工作。他所在的办公楼被成功疏散。然而，当金融市场恢复运作时，他却很难恢复到他在此之前相对短暂的职业生涯中的胜利状态。他把业绩下滑的主要原因归咎于经济不景气，但他感到自己对工作的热情正在减退。

9/11事件发生一年后的一天下午，他的心脏开始砰砰乱跳，胸口疼痛难忍。由于担心心脏病发作，同事们叫来了救护车，沃尔特被紧急送往医院，心脏科医生对他进行了几个小时的检查，最后得出的结论是，这次发作只不过是压力过大和胃酸倒流而已。沃尔特对此稍感安慰。几个星期以来，每当他在市场上大举建仓时，都会感到胸闷气短。他对自己的职业完全失去了兴趣，陷入了他认为是极度抑郁的状态。他离开了工作岗位，认为自己的生活正在螺旋式下降。

在概述他的烦恼时，沃尔特让我相信，在 9/11事件之前，他对金融工作所带来的风险和压力有着健康的胃口。他曾采取过一些被证明是不明智的立场，但也坦然接受了。我感觉到，"心脏病"事件是恐怖袭击后他焦虑不安的一个主要症状。突然之间，他的焦虑出现了：沃尔特再也无法忍受风险了。当我向他提出这个问题时，他一开始激烈地争辩说，他没有变，只是经历了"糟糕的时期"。

然而，不知过了多久，沃尔特读到了一篇关于一项调查的文章，调查显示纽约市中心金融界的数百人都有类似的感受。当我们开始交谈时，他的声音开始颤抖，泪水顺着脸颊潸然而下。"这是真的！"他说。"我可能就是这次调查中的一员。从 9/11事件后市场重新开放的那一刻起，我就觉得自己失去了控制"。随着沃尔特逐渐平静下来，他开始敞开心扉，讲述自己几个月来所经历的所有焦虑时刻。他休养的第一阶段正在进行中。

压力。我们都经历过。我们几乎不需要给它下定义。每个人都知道压力是什么，因为每个人都接触过某种形式的压力。即使是不一定知道压力名称的孩子，也曾感受过它的症状：胃里打结、恶心、头痛欲裂、心跳加速、手心出汗、膝盖磕碰。

如果说压力在日常生活中是不可避免的，那么在紧张忙碌、快节奏的交易世界中，压力就更大了，每一个决定都关系到数百万乃至上千万美元。因此，交易者必须学会如何应对压力。注意，我说的是"处理"，而不是"消除"。

事实上，当你学会理解与压力有关的身体感觉时，你就能发现如何跳出自我，开始学习如何控制这些感觉。问题不在于你感受到了什么，而在于你如何解释这些感受并对其做出反应。愤怒、焦虑和兴奋的区别只在于对身体体验的解读，你选择如何处理这种体验。认识到对真实或想象中的危险的自动反应，你就能以一种更有希望的方式来体验你的感受，而不会把它们当作是出了什么问题。

#战斗或逃跑警报#

人体对压力的反应是为了适应环境，帮助你应对危险情况。它通过增加流向肌肉的血流量、提高心率和呼吸频率、排空胃和胃肠道的血液以及提高感官能力，为战斗（坚守阵地）或逃跑（逃离现场）做好准备。

当你变得焦虑或恐惧时，身体的生理反应就是将肾上腺素泵入血液。这是你的身体对危险、新刺激或象征性风险的自然或自动反应。你的心率会加快，并可能出现心悸。你的呼吸会加快，可能难以喘息。你可能会开始呼哧呼哧地喘粗气，就像用力过猛一样。头晕、头重脚轻、吞咽困难和胃部蝴蝶效应也是肾上腺素反应的常见症状。

本章开头介绍的交易者沃尔特在911事件中经历了真正威胁生命的创伤，而在快节奏的交易世界中，这些症状也经常爆发。这些症状可能是对业务压力的反应，也可能是对过去交易经历的回忆，而不是对实际危险的反应。无论如何，你的身体都会做出同样的反应。它变得负担过重。神经系统的过度反应大大降低了你有效应对的能力。你会消耗过多的能量来减少这些反应，或者隐藏或控制它们。如果你没有意识到这种情况的发生，也不试图处理这些反应，你很可能会变得不堪重负。

当然，想要掌控一切是很自然的。因此，你的反应是试图隐藏或拒绝这些感觉，或者，在另一种控制企图中，你可能会更加收紧或绷紧你的身体。但这并不起作用。肾上腺素继续分泌。由于你否认自己的反应，而不是拥有它们或让它们过去，你的压力水平往往会增加而不是减少。你的焦虑不断升级。你没有认识到并注意到身体发出的信号，放慢脚步、休息、放松并重新调整，以便准确评估和处理眼前的现实，而是在无法否认的症状升级和保持控制的需要之间徘徊。

你越是感到恐慌，就越不愿意放手让自己体验这种感觉。在这种压力不断增加的情况下，你不可能或几乎不可能放松，也不可能让肾上腺素的波浪自然地流过你的身体。你很可能不会随波逐流，而是将焦虑与压力的源头联系起来，然后努力学习避免这种活动或唤醒这种记忆。然后，你的减少焦虑的仪式或强迫症就会变得比原来的焦虑更让人崩溃。

当一个人一直在亏损，处于负盈亏状态时，这种情况尤其会发生。有些人倾向于责怪风险经理或管理层，而不是正视自己在交易中遇到的困难。因此，在这种情况下，有时会出现否认责任和将责任推给他人的现象。

让我以一位名叫斯图尔特的交易员的真实经历为例。他一直很沮丧，因为他认为自己的交易风格——针对具体公司的长期、密集、以基本面为导向的投资方法，与公司偏好的短期模式之间并不匹配。他尤其感到不安的是，他必须经常与一位风险经理打交道，而他认为这位风险经理并不了解金融投资。他还认为，风险经理并不欣赏他的表现，也不欣赏他遵守合同的提取限制，将合约规模固定在5%。

正如你在接下来的讨论中看到的，这位交易者已经开始明白，他的感觉不过是一种警报反应，加上对危险的理解和对失去控制的恐惧。如果你也遇到类似的情况，你也可以这样做。一旦你能看到对事件的一系列反应，你就可以观察事件而不对其做出反应。只有这样，你才能开始将你的解释与事件本身分离开来。

#案例研究：压力和恐慌反应#

在这段对话中，交易者描述了"要么战斗，要么逃跑"的反应如何导致他出于反应而做出一时冲动的决定。他了解到，通过制定计划、记录经验以及在决策前花点时间，他可以帮助克服经常导致恐慌和错误决策的压力症状。

斯图尔特：压力会让你做更多的工作，确保你的想法更加有力。我认为这绝对是一份高压力的工作。

基耶夫（本书作者）：有时压力是好事，因为它迫使你直面自己的感受。

斯图尔特：它能让你保持兴奋和动力，找到额外的数据点或提出新的想法。

基耶夫：恐慌呢？你有过恐慌的时候吗？

斯图尔特：曾经出现过股票暴涨的情况，我们做多或做空，结果却事与愿违。你的第一反应有时可能是错误的。有时候，你需要坐下来说："如果股票以5美元开盘，也许每个人都和我们有同样的感觉。他们害怕自己是空头，而突然有了好消息，股价被拉高了"。你可以坐下来，说："在搞清楚数字之前，我们什么都不要做。让我们和公司谈谈"。股价下跌15%真的合理吗，还是应该只下跌7%？你可能想等一等，然后再做评估。

基耶夫：有时恐慌会更糟。

斯图尔特：有时你无法决定该怎么做。然后就是狂热，你出局后，股票突然下跌，又回到当天的持平状态。

基耶夫：随着时间的推移，你是否已经学会了克服这些情绪？

斯图尔特：你要学会应对压力和焦虑。我刚到这里时遇到的问题之一就是缺乏经验。如果有恐怖袭击警报，市场就会开始抛售。我们会说 "哦，有恐怖袭击警报"。我们开始做空，然后突然发现恐怖袭击警报是假的。股票大幅回升，我们不知道该怎么办："我该不该补仓？" 我从因为恐惧而做空股票到觉得"好吧，当大家都恐慌的时候，就买入"。随着时间的推移，你会变得更加从容。现在我有一个计划，我会处理各种情况，而不是惊慌失措。

基耶夫：恐慌是最糟糕的心理体验吗？

斯图尔特：绝对是！在那种情况下，你会觉得自己无法控制。

第一篇完