汇市日评 2024-02-23

市场摘要

昨日的外汇市场中，美元指数涨0.2%，报104.2766。欧元兑美元涨0.04%，报1.0823；英镑兑美元涨0.19%，报1.2659；美元兑瑞郎涨0.06%，报0.8802；国际现货黄金跌0.07%，收报2024.514美元/盎司。

美元指数

春节前后的两周时间里，在前期超预期的非农就业数据的刺激下，叠加好于预期的通胀数据影响，美元指数表现强劲，昨日上涨0.2%，收报在104.2766。数据方面来看，近期发布的1月CPI和PPI均高于市场预期。继12月的CPI环比、同比上涨0.2%、3.4%之后，上周二发布的1月CPI环比、同比上涨0.3%、3.1%，均高于预期的0.2%、2.9%，其主因在于居住成本上升，包括房租在内的居住价格占CPI环比涨幅的三分之二以上。受到数据提振，美国10年期国债收益率一度升至4.3%上方，利差优势扩大提振美元指数触及近三个月高点，一度逼近105关口。1月PPI环比、同比增长0.3%、0.9%，同样高于预期的0.1%和0.6%，显示了通胀粘性较强。目前市场预期3月降息的概率约为10%，5月降息的概率降至33%左右。在经历了通胀数据公布后的上涨后，美元指数在短期内或将继续维持高位震荡。

展望后市，需要继续关注美联储降息预期的变化。通胀回落放缓和强劲的经济数据是否会使得美联储在年内维持75个基点的降息。如果年内美联储降息4-5次，那么美元指数还有下行空间。但是如果美联储依旧坚持3次降息，每次25个基点，那么美元指数存在继续上行的可能。

英镑兑美元

英镑兑美元本周开于1.2595，昨日收报在1.2659，最高触及1.2701，最低下探至1.2580。经济数据方面，近期公布的数据喜忧参半，其中去年12月三个月ILO（国际劳工组织）失业率录得3.8%，低于预期的4%和前值3.9%，同期的薪资下滑速度也慢于预期。1月份的通胀数据小幅低于市场预期，CPI同比增长4%，核心CPI同比增长5.1%。均较预期低0.1%。同期的零售销售数据则大幅好于预期，增长达到3.4%，增幅超过预期的两倍。另一方面，去年四季度的GDP数据显示，GDP同比和环比分别下滑0.2%和0.3%，均略差于预期，显示英国经济可能已经陷入了技术性衰退，不过衰退幅度较浅。

宏观政策方面，虽然通胀有所下行，但央行已表示，预计今年上半年外生因素将继续引领通胀下跌，央行真正关心的是服务业的通胀。此前英国央行行长贝利曾表示，央行可能会在通胀降至2.0%的目标之前降息，鼓励了市场坚定的押注英国央行最早将于6月降息。技术图形上看，英镑兑美元在今年进入盘整态势，维持在1.25-1.28区间内窄幅震荡，本周维持在1.27水平上下波动，上方阻力位看在1.2780，下方支撑位在1.2500。