近期市场利率预期变化一览

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美联储降息预期继续后撤

上周的美国经济数据依然表现强劲，1月ISM非制造业和周度初请续请失业金数据继续好于预期，市场对美联储的降息预期也进一步下降。

FedWatch Tool显示目前美联储在3月降息的可能性仅剩下15.5%，5月降息25个基点的可能性略微超过60%。

就目前的数据走向来看，哪怕在美联储3月会议之前美国的经济数据出现一些放缓也不足以促成3月降息，但影响5月及之后的利率预期还是没有问题的。

澳联储维持鹰派倾向

澳联储在2月的利率决议上宣布维持现金利率目标在4.35%不变，重申未来的决定将取决于数据和不断变化的风险，并且不能排除利率进一步上升的可能性。

尽管此前的就业和通胀数据继续放缓，但前瞻指引并未出现修改，市场针对澳联储的降息预期稍有下降，但这种程度的预期改变是难以带来单边延续行情的。

澳联储还预计，到2024年6月现金利率为4.3%，到2024年12月为3.9%，2025年12月为3.4%。这意味着澳联储认为今年下半年可能出现2次25个基点的降息，2025年也有50个基点的降息幅度。

1月底的时候市场定价显示澳联储在6月降息的可能性为50%左右，7月降息的可能性超过90%，而全年降息幅度定价在40多个基点。所以现在看到了澳联储的预测和市场定价差不多的情况。

鸽派的日本央行

日本央行在上周四和上周五针对未来收紧政策的步伐进行了大量的沟通。

日本央行副行长内田真一表示，即使日本央行终止负利率政策，也很难想象会继续快速加息。在结束负利率政策后，金融环境将保持宽松，预计此后的任何政策举措都将以渐进的步伐进行。

这种渐进式收紧货币政策的沟通重塑了市场对日本央行收紧货币政策的预期，日元显著走弱，而日经指数大涨。

新西兰联储加息预期升温

这主要受到两个事件的影响。2月7日的数据显示，新西兰第四季度失业率录得4.0%，明显低于预期的4.2%，就业人数和第四季度劳工成本指数也同样稍高于预期。

强劲的就业数据驱动市场推迟针对新西兰的降息预期，然后在周五早间，澳新银行预计新西兰联储将分别于二月和四月加息，最终利率将达到6%之后，新西兰元持续走高，市场预期转向加息。

新西兰联储总裁奥尔在2月12日表示通胀仍然过高，这也是为什么他们将利率保持在5.5%。

新西兰联储将在2月28日公布利率决议，该行曾在去年11月底的会议上预测2024年中期利率将超过5.7%。

其他

加拿大就业数据好于预期，失业率降至5.7%，工资增速降至5.3%，这降低了加拿大央行短期内转向降息的可能性。

市场定价显示，4月份欧洲央行降息25个基点的概率不到50%。

英国央行全年降息幅度预期已经不到75个基点，相比上个月底超过110个基点的定价大幅降低。