行业动态 | 美联储2024年首次议息，鲍威尔称3月降息不可能

当地时间 1 月 31 日，美国联邦储备委员会公布今年 1 月议息会议利率决议，将联邦基金利率目标区间维持在 5.25% 至 5.5% 不变，符合市场预期。资产负债表方面，委员会将继续按之前公布的计划减持美国国债、机构债务和 MBS。最新利率声明中剔除了关于可能加息的语句，对未来的政策路径做出了更加中性的评估。鲍威尔表示，决策者不太可能决定在 3 月份降息。

高盛仍预测 FOMC 将在今年降息 5 次 

被“打脸”的高盛连夜推迟了本轮首次降息预期。在最新公布的报告中，高盛 Jan Hatzius 等分析师将美联储首次降息时间的预期从 3 月份推迟到 5 月份。 

但与此前预测相同的是，高盛仍预测FOMC将在2024年降息5次。高盛预计，美联储最青睐的通胀指标核心PCE在今年将比FOMC 2.4%的中值预测下降至少20%，2025年还会进一步下降。至于2025年的利率路径，高盛预测将有3次降息。 

隔夜，美联储如期继续按兵不动，本次货币政策声明删除了暗示未来进一步加息的措辞，称在对通胀降至目标更有信心以前，不适合降息。美联储主席鲍威尔在会后发布会上表示，联储对降息保持持开放态度，但不急于行动，不认为可能 3 月降息。 

当前节奏可以参考 2019 年经验（图片来自网络）

FOMC 开年利率决议 

联邦公开市场委员会（FOMC）周三表示，“委员会判断实现就业和通胀目标的风险正在朝着更平衡的方向发展，在考虑对联邦基金利率目标区间进行任何调整时，委员会将仔细评估即将公布的数据、不断变化的前景以及风险平衡情况。” 

但有一个迹象表明，官员们并不急于降低利率。FOMC 表示，“在进一步确信通胀率可持续的迈向 2% 目标前，我们不认为降低利率目标区间是合适的。” 

美联储将联邦基金目标利率区间维持在 5.25%-5.5% 不变。美联储重申，每月将最多缩表 950 亿美元。利率声明中决策者微调了对经济活动的表述。在第四季度美国经济增长超预期后，FOMC 将经济活动描述为“扩张速度稳健”。 

自去年 3 月以来声明中一直提到银行体系稳固且具有韧性，并警告信用环境收紧可能令经济活动承压，这些语句在最新声明中被删除了。 

在今年第一次利率会议上，美联储重申了长期目标和货币政策策略，包括对 2% 平均通胀目标的承诺。 

美联储删除了“可能进一步收紧政策”的措辞；实现就业和通胀目标的风险正在变得更平衡；将按同样的幅度继续削减所持美国国债和抵押贷款支持证券（MBS）。 

美股在美联储议息日创下的最糟糕表现 

美国股市周三在 1 月的最后一个交易日大幅收低。标普 500 指数创下 9 月 21 日以来最大单日跌幅，纳指跌幅更是超过了 2%。其中通信服务和科技类股跌幅最大，美股“七巨头”也遭遇了去年 12 月以来最糟糕的一天。 

图片来源：Trading View

在债券市场方面，隔夜美国国债再度延续了近年来在美联储决议前后“涨多于跌”的规律。但此次美债的上涨，显然与美联储 1 月决议没有太大关系——周三纽约时段早盘公布的小非农 ADP 就业报告低于预期，以及纽约社区银行财报爆雷引发的避险情绪，才是推动美债价格上涨（收益率下跌）的最主要推手。 

而在美联储决议发布尤其是鲍威尔讲话后，各期限美债收益率其实还是收窄了部分日内的跌幅。截止纽约时段尾盘，2 年期美债收益率下跌 12.4 个基点报 4.221%，5 年期美债收益率跌 13.3 个基点报 3.841%，10 年期美债收益率跌 12 个基点报 3.917%，30 年期美债收益率跌 8.2 个基点报 4.171%。 

图片来源：Trading View

与此同时，受鲍威尔整体偏鹰和市场避险情绪的推动，美元指数周三则进一步走高，尾盘上涨 0.26%，报 103.66。从全月表现看，美元指数在新年首月累计上涨了约 2.3%，为去年 9 月以来的最佳月度表现。 

图片来源：Trading View

 关注 Doo Prime 行业动态，每日为您梳理热门财经消息！ 

前瞻性声明

本文包含＂前瞻性陈述＂ ，并且可以通过使用前瞻性术语来识别，例如＂预期＂、＂相信＂、＂继续＂、＂可能＂、＂估计＂、＂期望＂、＂希望＂、＂打算＂、＂计划＂、＂潜在＂、＂预测＂、＂应该＂或＂将会＂或其他类似形式或类似术语，但是缺少此类术语确实并不意味着声明不是前瞻性的，特别是关于 Doo Prime 的期望、信念、计划、目标、假设、未来事件或未来表现的声明，均通常被视为前瞻性声明。

Doo Prime 根据 Doo Prime 可用的所有当前信息以及 Doo Prime 当前的期望、假设、估计和预测提供了这些前瞻性声明。尽管 Doo Prime 认为这些期望、假设、估计和预测是合理的，但这些前瞻性陈述仅是预测，并且涉及已知和未知的风险与不确定性，其中许多是 Doo Prime 无法控制的。此类风险和不确定性可能导致结果、绩效或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。

Doo Prime 不对此类陈述的可靠性、准确性或完整性提供任何陈述或保证，Doo Prime 没有义务提供或发布任何前瞻性陈述的更新或修订。

风险披露

由于不可预测的市场变动、基础金融工具的价值和价格波动，金融工具的交易涉及高风险，可能会在短时间内产生超过投资者初始投资的巨额亏损。金融工具的过往表现并不表示其未来表现。对某些服务的投资应利用保证金或杠杆效应，交易价格相对较小的变动可能会对客户的投资产生不成比例的巨大影响，因此客户在利用时应做好承受巨大损失的准备该等交易设施。

在与 Doo Prime 等交易平台进行任何交易之前，客户需确保已阅读并完全理解各自金融工具的交易风险。如果客户不了解任何与交易和投资有关的风险，则应寻求独立的专业建议。请参考 Doo Prime 等的客户协议和风险披露声明了解更多。

＊以上策略仅代表分析师观点，仅供参考，不作为或视为任何交易的依据或邀请，不构成对任何人的投资建议。Doo Prime 不能保证此报告的准确性或完整性，不对因使用此报告而引起的损失负任何责任，您不能依赖此报告以取代自己的独立判断。市场有风险，投资需谨慎。