Imbal hasil Treasury AS naik karena pasar menyesuaikan ekspektasi pemotongan suku bunga

 Imbal hasil Treasury AS beragam: Surat utang 10 tahun naik menjadi 4,136%, imbal hasil jangka pendek sedikit turun.

 Ketidakpedulian investor terhadap data Fed Richmond;  fokus pada ECB mendatang, keputusan Fed yang berdampak pada pandangan penurunan suku bunga.

 Penurunan suku bunga The Fed yang diperkirakan lebih sedikit pada tahun 2024;  fokus pada PDB AS, Klaim Pengangguran, dan indeks PCE Inti minggu ini.

 Imbal hasil (yield) AS menguat pada hari Selasa, terutama pada bagian tengah dan jangka panjang kurva imbal hasil, sedangkan obligasi tiga bulan dan obligasi 2 tahun turun satu basis poin, masing-masing sebesar 5,21% dan 4,383%.  Pada saat yang sama, suku bunga acuan obligasi AS bertenor 10 tahun berada pada angka 4,136%, naik hampir tiga basis poin, sedangkan kupon obligasi bertenor 20 dan 30 tahun mengalami kenaikan sebesar empat dan empat setengah basis poin, menjadi 4,48% dan  masing-masing 4,37%.

 Investor mengamati keputusan bank sentral di tengah perkembangan Indikator Ekonomi

 Di AS, data ekonomi yang menampilkan Richmond Fed Composite dan Manufacturing Index mengalami penurunan, bergerak dari -11 ke -15 di bulan Januari.  Sebaliknya, Indeks Jasa mengalami peningkatan, naik dari 0 menjadi 4.

 Meskipun sebagian besar data tersebut diabaikan oleh investor, mereka telah memperkirakan penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan Maret 2024, sehingga mendorong penurunan suku bunga lebih awal dibandingkan bulan Mei.  Trader harus menyadari bahwa Bank Sentral Eropa (ECB) akan meninjau keputusan kebijakan moneternya pada hari Kamis, menjelang keputusan Federal Reserve minggu depan.

 Jika ECB tetap mempertahankan suku bunga lebih tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama, hal ini dapat mensponsori kenaikan imbal hasil Treasury AS.  Jika tidak, perubahan halus pada pernyataan kebijakan moneter bank sentral utama dapat memicu volatilitas di pasar.

 Seminggu yang lalu, investor mengantisipasi Federal Reserve untuk menerapkan penurunan suku bunga sebesar 175 basis poin pada tahun 2024. Namun, pada saat artikel ini ditulis, mereka mengubah ekspektasi mereka menjadi 141 basis poin pelonggaran moneter, yang secara efektif mengurangi perkiraan mereka sebesar satu kali penurunan suku bunga.

 Menjelang minggu ini, kalender ekonomi AS akan menampilkan Produk Domestik Bruto (PDB) AS untuk kuartal keempat tahun lalu, bersama dengan Klaim Pengangguran Awal dan ukuran inflasi pilihan The Fed, indeks harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti (PCE).