地缘政治趋紧 油价受益走高

市场综述

周四公布的最新GDP数据显示2023年全年美国经济以2.5%的年化速度增长，超出市场预期，同时通胀正有序回落，市场对美国经济实现软着陆的预期大幅增加，推动美股创历史新高，美元亦造好，美元指数继续保持强势，站稳103上方。美债微涨，美国10年期基准国债收益率收报报4.1299%。北约举行大规模军演，俄乌局势转趋紧张，金价受支撑小幅反弹，现货黄金升至2025美元附近。油价也同样受支撑，WTI原油大幅反弹至77美元/桶。

美元

周四发布的数据显示，美国第四季度实际GDP环比上涨3.3%，增速虽较上一季度放缓，但远超市场预期。而2023年全年美国GDP以2.5%的年化速度增长，令市场惊喜。同时发布的第四季度个人消费支出（PCE）价格指数初值上涨2.8%，核心PCE上涨2.0%。数据显示通胀降温刺激消费支出，美国经济超预期增长，市场早前担忧的经济衰退并未发生，而软着陆的可能性正越来越大，支撑了美联储维持货币政策不变的看法，预料在夏季结束前都不会降息。美元后市仍有上升动力，美元指数短期有望指向105。

欧元

昨日欧洲央行在新年的首次利率决议上如期维持利率不变，会后的政策声明也未有暗示政策制定者开始考虑放松政策。行长拉加德表示，现在讨论降息还是太早，欧洲央行可能会在夏季降息一次，并强调欧洲经济依然疲软，第四季度经济可能停滞不前。鉴于目前经济的疲软，市场认为即使通胀回升，亦将迫使欧洲央行进行降息，即便不能提早，也可能提高单次的降息幅度，为欧元带来压力。建议投资者可于接1.0850附近卖出欧元兑美元，目标价1.0700，若升穿1.0900可考虑止损离场。

黄金

美国最新发布的第四季度及2023年全年GDP数据远好于市场预期，同时通胀靠稳，使金价一度大幅下跌至2010美元。加上欧洲央行在一月份货币政策会议上的鹰派表态，投资者认为欧美央行基本不可能在夏季之前降息，为金价带来压力。然而俄乌方面局势再起风云，北约本周举行冷战后最大规模的军事演习，矛头直指俄罗斯，推动资金流入黄金，金价触底小幅反弹。然而在局势未有进一步升温之前，金价仍受欧美数据的压力，或再度下跌。建议投资者可于2025美元附近卖出现货黄金，目标价1995美元，若升穿2035美元可考虑止损离场。

原油

最新GDP数据显示美国经济超预期增长，缓解了经济衰退的担忧。中国政府近日发布一系列刺激经济措施，有望带动能源消费增长，油价受支撑，WTI原油升至77美元/桶。同时中东局势未有缓和迹象，也门胡塞武装继续袭击商船及美军，加上北约本周举行冷战后最大规模的军事演习，矛头直指俄罗斯，均利好油价的风险溢价。短期油价有望继续反弹，建议投资者可于76.00美元买入WTI原油，目标价78.00美元，若跌穿75.00美元可考虑止损离场。

小亨投资建议

合约 方向  入市价  目标价  止损价

欧元  卖出  1.0850   1.0700   1.0900

美元  欧元  

国际 卖出  2025     1995     2035

黄金 黄金

美国  买入   76.00    78.00    75.00

原油  原油

以上为分析师观点，仅供参考