YEN JEPANG MEMULIHKAN LEBIH LANJUT DARI RENDAH MULTI-MINGGU, UPside-side TAMPAKNYA TERBATAS JELANG KEPUTUSAN BOJ

 

 Yen Jepang menarik sejumlah aliran safe haven di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik.

 Taruhan bahwa BoJ akan tetap pada sikap dovish pada hari Selasa mungkin membatasi kenaikan lebih lanjut.

 Berkurangnya peluang pelonggaran kebijakan Fed yang lebih agresif akan memberikan dukungan kepada USD/JPY.

 Yen Jepang (JPY) memulai minggu baru ini dengan catatan positif dan pulih lebih jauh dari level terendah sejak 28 November yang dicapai pada hari Jumat terhadap Dolar AS (USD).  Namun, pedagang mungkin menahan diri untuk tidak memasang taruhan terarah yang agresif dan lebih memilih absen menjelang keputusan kebijakan Bank of Japan (BoJ) yang sangat dinanti-nantikan pada hari Selasa.  Menuju peristiwa risiko utama bank sentral, meningkatnya penerimaan bahwa bank sentral Jepang akan menunjukkan sedikit keinginan untuk mengakhiri suku bunga negatif atau mengubah kebijakan Kontrol Kurva Hasil (YCC) mungkin terus melemahkan JPY.  Selain itu, suasana yang secara umum positif di bursa ekuitas dapat semakin melemahkan status safe-haven JPY.

 USD, di sisi lain, kemungkinan akan mendapat dukungan dari berkurangnya spekulasi penurunan suku bunga lebih awal oleh Federal Reserve (Fed) dan data sentimen konsumen AS yang optimis yang dirilis pada hari Jumat.  Hal ini, bersamaan dengan angka Penjualan Ritel AS yang optimis dan laporan pasar tenaga kerja yang solid, menunjukkan bahwa perekonomian tetap dalam kondisi yang baik.  Selain itu, pernyataan hawkish dari pejabat Fed yang berpengaruh memaksa investor untuk semakin mengurangi ekspektasi mereka terhadap pelonggaran kebijakan Fed yang lebih agresif pada tahun 2024. Hal ini tetap mendukung peningkatan imbal hasil obligasi Treasury AS dan bertindak sebagai pendorong dolar.  Selain itu, pelebaran perbedaan suku bunga AS-Jepang baru-baru ini menunjukkan bahwa jalur dengan resistensi paling kecil untuk pasangan USD/JPY adalah ke sisi atas.

 Intisari Penggerak Pasar Harian: Yen Jepang diuntungkan oleh ketegangan geopolitik, harapan BoJ yang dovish membatasi kenaikan

 Yen Jepang pulih lebih lanjut dari level terendah multi-minggu, meskipun mungkin kesulitan di tengah ekspektasi bahwa Bank of Japan tidak akan beralih dari sikap kebijakan moneter ultra-dovish pada hari Selasa.

 Perkiraan tersebut ditegaskan kembali oleh data hari Jumat yang menunjukkan Indeks Harga Konsumen (IHK) utama di Jepang dan indeks inti masing-masing turun ke level terendah sejak Juni 2022 dan Juli 2022.

 Ditambah lagi, gempa bumi pada Hari Tahun Baru di Jepang dan data pertumbuhan upah domestik yang lemah memastikan bahwa BoJ kemungkinan besar tidak akan keluar dari rezim akomodatif yang telah berlangsung selama satu dekade dalam waktu dekat.

 Laporan survei pendahuluan Universitas Michigan menunjukkan Indeks Sentimen Konsumen AS pada hari Jumat naik dari 69,7 pada bulan Desember menjadi 78,8 bulan ini, mencapai level tertinggi sejak Juli 2021.

 Menurut FedWatch Tool dari CME Group, para pedagang sekarang melihat bulan Mei sebagai bulan yang memungkinkan untuk pengumuman penurunan suku bunga The Fed, dengan peluang untuk mengambil tindakan pada pertemuan kebijakan moneter bulan Maret turun menjadi 50%.

 Sementara itu, ekspektasi inflasi konsumen selama 12 bulan ke depan merupakan yang terendah dalam tiga tahun terakhir, menegaskan kembali pandangan bahwa bank sentral AS akan mulai menurunkan suku bunga pada paruh pertama tahun ini.

 Selain itu, risiko peningkatan ketegangan geopolitik lebih lanjut di Timur Tengah dan permasalahan ekonomi Tiongkok, yang cenderung menguntungkan safe-haven JPY, memberikan tekanan pada pasangan USD/JPY.

 AS melancarkan serangan terhadap rudal anti-kapal Houthi pada hari Minggu, yang merupakan serangan ketujuh sejak kelompok pemberontak yang didukung Iran mulai menargetkan kapal dagang di Laut Merah.

 Setidaknya ada 140 serangan terhadap pangkalan AS sejak 17 Oktober dan tujuh serangan dalam seminggu terakhir, termasuk serangan militer besar-besaran terhadap pangkalan Ain al-Assad di Irak, yang melukai tentara AS dan Irak.

 Iran telah bersumpah akan membalas serangan yang menewaskan lima pejabat senior militer di Damaskus kemarin, sebuah serangan yang mereka salahkan dilakukan oleh Israel, yang tidak mengkonfirmasi atau menyangkal keterlibatannya.

 Pasukan Israel dan pejuang Hamas bentrok di beberapa tempat pada hari Minggu, sementara pesawat Israel melanjutkan pemboman besar-besaran terhadap Khan Younis di Jalur Gaza selatan.

 Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu tampaknya mengesampingkan solusi dua negara terhadap konflik tersebut dan mengatakan bahwa Israel harus mempertahankan kendali keamanan atas seluruh wilayah barat Yordania.